百万卫星与十亿红包：周末消息揭示A股下一战场

昨晚美股软件股大跌，今天我们CPO大跌，市场的情绪极端奇葩

上证大幅低开 情绪确实不怎么样，昨天V回来后低开是预期中

关于可插拔\NPO\CPO三种场景下I/O价值量的变化：

1、I/O液冷ca­ge单口价值变化：

核心结论：三种场景下鼎通 I/O 液冷 Ca­ge 单口价值量均为传统风冷的3-8倍，呈现 CPO 场景 (200-240 元 / 口) ＞ NPO 场景 (160-180 元 / 口) ＞ 可插拔场景 (125-140 元 / 口) 的梯度分布；长期 CPO 将成为主流，鼎通凭借英伟达认证与一体化设计能力持续享受溢价。

NPO 是光模块从 “外置可插拔” 向 “靠近 AS­IC 封装” 过渡的形态，散热密度比可插拔场景高 2-3 倍：针对 NPO 场景，鼎通推出了高集成度液冷 I/O 模组，不仅承担散热功能，还需解决高速信号传输与液冷密封的协同问题，单模组价值量较可插拔场景再提升 30%-50%。

CPO 是光引擎与交换机 AS­IC 的共封装形态，液冷密封设计是其高可靠性的核心保障（如英伟达方案）；其 I/O 液冷模组是 CPO 液冷密封系统的关键子模块，单模组价值量较 NPO 场景再提升 50%-80%。

2、I/O液冷从可选变成必选：

功耗降低，但面积大幅减少；散热密度大幅增加；I/O液冷从可选变成必选。

1、主流标的
【科达利】近期团队前往北美给T送样，涵盖减速器、模组、丝杠等。此外在机器人结构件方面双方亦有合作，公司后续东南亚、北美基地都有望布局机器人产能，今年机器人产品收入有望做到大几千万规模。

【长盈精密】北美客户安排了2天在公司审厂，看了3个工厂。北美客户确定采购公司力控环方案，公司是北美客户目前唯一确定的供应商。原有关节铰链及结构件料号持续供货，新增非金属材料料号，Asp继续提升。

【恒立液压】1）机器人对接顺利，产品机械效率超过客户要求。公司处于量产准备期，正在采购欧洲高精度车床。2）若T顺利完成三代定型，公司供货有望26H1实现确收。

【隆盛科技】通过NDK供T强确定性，谐波份额想象空间大，同时还有小鹏、赛力斯等其他确定的客户；灵巧手、本体作为江苏省牵头单位，有明确落地场景。

【双林股份】线性关节模组实现全流程自主研发，已完成多轮送样及小批量交付，XP装机效果惊艳；公司自主开发灵巧手产品将于近期完成首期样品，并正在同步进行旋转关节及轴向磁通电机技术储备。规划年产能滚柱丝杠100 万套，滚珠丝杠40万套，关节模组 50 万套。

【峰岹科技】多家tier1反馈电机芯片采用海外居多，未来将替换成国产MCU+旋变。峰岹科技卡位机器人关节大脑，公司深度绑定头部供应链，与多家tier1客户合作，机器人MCU+旋变份额将大幅提升，目标市值414亿元。

【宏润建设】镜识科技正式发布人形机器人Bolt，打造全球机器人速度天花板。公司为镜识核心股东与战略合作伙伴。

2、行业信息
【镜识科技】正式发布镜识科技人形机器人Bolt，该机器人奔跑速度可达10m/s，成为全球最快人形机器人。公司发布视频，创始人亲自下场对跑，全程无特效实拍。

【智元】智元将于2月8日直播全球首个大型机器人晚会“机器人奇妙夜”。

【北京人形机器人创新中心】北京人形机器人创新中心首轮融资超7亿元，正式步入市场化运营与赋能产业化落地并行的新阶段。2025年4月，其研发具身天工Ultra自主完成半程马拉松，夺得全球首个人形机器人半程马拉松冠军。

周三早上好！今天是立春~点赞签到=钱到！！！

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一根久违的中阳线，让市场终于能喘口气了。三大指数悉数收涨，超4500只个股上涨，跌停家数锐减至个位数，与昨日的“百股跌停”形成了冰火两重天。这根阳线，首先归功于流动性危机的解除：盘中现货金银价格强势反弹，直接撬开了有色板块的跌停板，湖南黄金的反包涨停和晓程科技的大涨，意味着最恐慌的杀跌链条被斩断，被锁死的资金得以流出，市场恢复了正常的交易节奏。
资金出来后，开始急切地寻找新方向。早盘一度冲高的AI应用略显乏力，而真正引爆全场的是两条来自太空的“火箭”。商业航天与太空光伏携手走强，板块内掀起涨停潮。催化非常直接：一方面是SpaceX部署百万卫星构建“轨道数据中心”的宏大叙事，另一方面是马斯克关于SpaceX与xAI合并、以及未来三年实现每年100GW太阳能制造能力的表态。这不再是单纯的题材炒作，而是将“算力基建”、“能源革命”和“太空探索”三大顶级赛道的故事拧成了一股绳，想象力足够支撑一轮强力修复。但需要清醒的是，这更像是暴跌之后，资金借助新故事进行的一次集体性的情绪修复，其持续性能否从“反弹”升级为“主升”，仍需观察板块中军个股的后续强度。

除了太空主线，市场呈现多点开花。智能电网在“国网4万亿投资”的预期下继续表现，消费、化工等亦有轮动。值得留意的是，在经历全局性暴跌后，资金的选择显得更加挑剔和聚焦。同样是科技成长，近期走势分化明显：部分AI应用和商业航天个股仍处于暴跌后的修复初期，而像天孚通信这样的CPO（光模块）核心龙头却已悄然再创历史新高，板块内一批趋势票保持上行。这或许暗示，在经历了情绪与周期的双重洗礼后，资金正更紧密地向那些有确定业绩支撑或产业趋势明确的细分领域靠拢。
消息面上，两则信息为市场提供了暖意。一是央行开展8000亿元逆回购操作，时点微妙，直接表明了维护流动性充裕的态度，是实实在在的“心理按摩”。二是2026年中央一号文件如期发布，虽然今日盘面未直接发酵，但作为“十五五”开局之年的三农纲领，为接下来的农业板块提供了长期的政策背书，是值得储备的题材。

展望后市，单日普涨难改节前整体震荡的基调。今天的大幅修复，很大程度上消化了外盘反弹和流动性缓解的利好。明日市场大概率迎来分化，关键看点有二：一是太空主线（商业航天/光伏）的涨停潮后，接力资金是否充足，能否出现有号召力的中军品种引领第二波。二是反弹的有色板块，其持续性完全取决于今夜外盘期货的脸色，波动依然会很大。策略上，在量能未能有效放大前，不宜对反弹高度过于乐观。思维上，可关注两条线：一是新主线中经受住分歧考验的强势品种；二是业绩预告期下，那些趋势完好、逻辑坚实的“错杀”或独立趋势品种。市场最危险的时刻或许已过，但震荡市下，精准比激进更重要。

今天成交量2.5万亿 ~大佬都提前休假了~

【中国有色金属工业协会：研究将贸易量大、容易变现的铜精矿纳入储备范围】财联社2月3日电，在今日中国有色金属工业协会举行的2025年有色金属工业经济运行情况新闻发布会上，中国有色金属工业协会副秘书长段绍甫表示，完善铜资源储备体系建设，一方面扩大国家铜战略储备规模，另一方面探索进行商业储备机制，通过财政贴息等方式选择国有骨干企业试行商业储备。此外，除了储备精炼铜之外，也可研究将贸易量大、容易变现的铜精矿纳入储备范围。