贵金属结束后的行情值得关注的板块有哪些？（2026.02.01）

数据回顾：

今日上证指数 -0.96%，创业板指 数+1.27%，科创50 指数+0.12%，两市成交量28355亿，上涨个股2453家，下跌个股2896家，全市场成交量比昨日-3944亿。
全盘情绪感受：大分歧退潮
涨停板家数48家，昨天涨停板家数82家
20厘米涨停家数6个，昨天涨停家数4个
连扳股家数7个，昨日连扳股家数19个
跌停家数52家，昨日跌停家数12家
今日炸板率30.4%，昨日炸板率29.9%
今日首板晋级成功率7.9%，昨日首板晋级成功率20%

今日大面股
中曼石油 -15，石油
开盘9:45分前，前一日大面股能否快速修复是板块修复的辅助判断信号

今日竞价爆量超预期个股
利欧股份

全局连板梳理：
5板：中国黄金 （贵金属）
3板：百川股份 （化工）
2板：万丰股份 （化工），横店影视 （消费），中信尼雅 （消费），天地在线 （AI应用），皇台酒业 （消费）

一. 情绪周期及节点分析：
涨停板大幅度降低低位区间，连板股大幅度减少低位区间，炸板率持平，跌停板大幅度增加极限高位区间，涨停总成交金额/市场总量占比0.24低位区间，从数据观察 跟昨日对比均有明显变化，特别是跌停板大于涨停，说明情绪大分歧退潮，亏钱效应增加，在做空动能衰竭前谨慎出手，判断现阶段为混沌周期退潮阶段。

情绪温度：情绪20极度弱势

明日盘面超短情绪锚定个股：
湖南白银 ，白银有色 ，中国黄金
开盘9:45分前，情绪锚定个股的正负反馈及极端情绪锚定判断市场多空情绪温度信号。

近期强势板块.当日最强板块.日内辨识度个股梳理：

二.资金分析：
亏钱效应-
板块，集中分布在金属相关方向，代表主升浪热点题材大分歧退潮阶段。
位置与结构，集中分布在中高位主升结构，以白银有色，湖南白银，四川黄金 等为代表。

赚钱效应-
板块，无明显赚钱效应，局部分布在算力，芯片，化工，消费等不同方向，代表资金切换至相对低位防守板块或者近期充分调整板块做轮动。
位置与结构，无明显赚钱效应，局部分布在中低位结构，以红宝丽 ，亨通光电 ，天孚通信 等为代表。

资金流向总结-
近期资金持续性介入的贵金属迎来退潮兑现节点，极端核按钮恐慌情绪下很多资金是来不及出局，侧面反馈下周一仍有一波兑现潮，一部分资金切换至化工，消费，农业等相对低位防守板块，另外一部分资金提前分歧释放抛压的科技线修复轮动，总体来说在贵金属的场内资金迎来退潮出清阶段，而其他资金做轮动或者选择观察躺平阶段。

三. 板块分析：
金属（贵金属，有色金属）-
处在趋势周期第一阶段。
第一阶段由湖南白银，白银有色领涨，各小弟跟随。

周五竞价受盘前期货影响，前排白银有色，湖南白银，招金黄金 等批量跌停，部分核心竞价有爆量反核信号，开盘后基本小幅度拉升后继续核按钮，只有中国黄金小低开下杀回拉成为板块活口，整体呈现极端负反馈退潮信号。

盘中重组利好的湖南黄金 同样炸板最终回封，跟之前商业航天一样，退潮在猝不及防之间来临，这个阶段千万不要博弈穿越活口，不管是按照情绪的亏钱效应还是统计学概率去看待穿越都是小概率事件，其次从龙虎榜观察有游资席位去做回封接力，暂时不清楚其目的，从阴谋论角度考虑，是否利用席位影响力吸引跟风盘接货呢，可以持续性关注下席位动向。

周末期货黄金白银继续暴跌，估计周一金属板块大概率延续亏钱效应，不过从资金角度考虑，由于资金介入度较高，出货不是一两日完成，退潮空头衰竭后也会有反抽阶段，注意反抽是短期内离场减亏阶段。

AI应用-
处在趋势反抽周期第三阶段。
第一阶段由蓝色光标 领涨，利欧股份，易点天下 各小弟跟随。
第二阶段由利欧股份领涨，各小弟跟随。
第三阶段由浙文互联 领涨，各小弟跟随。

周五AI应用竞价阶段，情绪标天地在线高开符合预期，容量核心蓝色光标，浙文互联低开不及预期，而利欧股份爆量红线开超预期（跟蓝色光标，浙文互联比价看），可见板块内部代表容量资金没有一致性信号，同时内部有切换领涨可能性。

开盘后容量核心蓝色光标，浙文互联，利欧股份分歧后拉升有修复动作，天地在线表现强承接走强信号（之前说过半独立趋势结构），包括利欧股份的走势，也可以解读为各核心之间有控盘资金单开一桌的态度，板块局部修复后由于盘面指数跟情绪共振下跌影响，整体冲高回落。

其中周五板块比较值得注意的信号有：
1. 除了天地在线外，板块内最强的是引力传媒 属于超跌结构，侧面反馈资金有内部做高低切换倾向，周一继续观察是否延续信号。
2. AI应用相关性的各个分支指数都没有突破新高，而率先突破上一波退潮左侧筹码压力位新高结构的个股才是这一波主动性最高代表，包括蓝色光标，浙文互联，因赛集团 ，天地在线都是重点观察对象。
3. 在周五主升浪题材贵金属退潮，以及盘面整体跟情绪共振下跌大分歧，AI应用不管是前排核心还是板块整体都没有收到太大影响表现强抗跌性，侧面反馈还有不少资金在板块内缠打。

总结来说，AI应用尽管没有超预期修复进攻信号但不少大资金仍聚焦在板块，同时随着2月中旬不少大厂都会推出大模型的产业链催化，大概率仍会反复轮动甚至还有一波行情可能性，最近消息面催化节点是腾讯元宝概念，不管如何，后续重点锚定以上所说的几个前排核心锚定判断板块预期。

化工-
处在趋势周期第一阶段。
第一阶段各个板块交替轮动领涨，局部趋势向上。

趋势核心：红宝丽，沧州大化 ，闰土股份 ，卫星化学 ，前排涨幅领先且主动性较高的核心，尽管红宝丽相对辨识度较高，不过板块没有绝对领涨核心，可能会交替轮动上涨。
连板身位板：百川股份，作为盘面除了湖南黄金外的次高板，若连板接力没有延续大情绪负反馈，有资金博弈成为短期内连板最高板的预期。

周五化工开盘后，身位板百川股份加速涨停，同身位的闰土股份低开震荡走强从连板变趋势，昨日涨停炸板的趋势核心红宝丽快速修复信号，结合近期趋势前排个股万华化学 ，卫星化学等观察，板块整体呈现弱转强的局部行情。

化工板块怎么看待呢？之前复盘在贵金属板块说过，按照大宗商品顺延传导炒作，金属-石油煤炭黑色系-化工-消费，某种程度化工算是顺延的补涨逻辑，不过开盘阶段化工的转弱转则跟大宗商品做分离结构，因此化工不能仅当补涨看待，按照往年规律春节前一般来说大资金都处在蛰伏阶段，整个市场都偏向于弱势行情，有点类似于每年4-5月份业绩披露阶段，资金高低切换至防守端避险阶段。

总结来说，化工暂时看半脱离大宗商品结构，跟之前AI应用一样在商业航天退潮开始阶段仍有上冲进攻预期，能否进一步做分离还需要继续锚定前排几个趋势核心，行业龙万华化学，身位连板高度空间来判断板块预期。

人工智能（算力，芯片）-
处在趋势周期第十三阶段。
第一阶段由海立股份 ，淳中科技 领涨，张江高科 等小弟跟随。
第二阶段由海立股份，东芯股份 领涨，张江高科等小弟跟随。
第三阶段由淳中科技，华胜天成 ，英维克 领涨，飞龙股份 等小弟跟随。
第四阶段由华胜天成领涨，各小弟跟随。
第五阶段由寒武纪 ，海光信息 领涨，各小弟跟随。
第六阶段由华胜天成领涨，各小弟跟随。
第七阶段无领涨核心，局部轮动。
第八阶段由工业富联 ，胜宏科技 领涨，各小弟跟随。
第九阶段无领涨核心，各个分支核心交替上涨。
第十阶段由德明利 ，香农芯创 ，江波龙 ，中际旭创 ，胜宏科技领涨，各小弟跟随。
第十一阶段由蓝色光标领涨，三六零 ，视觉中国 等跟随。
第十二阶段交替轮动上涨试错行为。
第十三阶段由通富微电 ，海光信息领涨，各小弟跟随。

芯片机构容量核心：中芯国际 ，寒武纪，大区间震荡结构预期，国产替代还没有真正爆发阶段。
算力机构容量核心：中际旭创，新易盛 ，天孚通信，胜宏科技，随着业绩不及预期，及英伟达 产业链利空消息，短期内深度区间震荡盘整预期。
液冷趋势核心：飞龙股份，英维克，奕东电子 ，向谷歌链外延拓展布局的前排核心，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
NV链的M9材料Q布趋势核心：菲利华 ，平安电工 ，中材科技 ，东材科技 ，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
NV链的M9材料PCB钻针核心：鼎泰高科 ，中钨高新 ，大族数控 ，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
NV链的M9材料铜箔趋势核心：铜冠铜箔 ，隆扬电子 ，福德科技，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
存储芯片趋势核心：兆易创新 ，江波龙，香农芯创，德明利，佰维存储 等，随着外围存储大涨年后业绩落地预期必然还有行情，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
国产半导体前道趋势：北方华创 ，江丰电子 ，富创精密 ，鼎龙股份 ，芯源微 ，格林达 ，精测电子 等，作为半导体前道（晶圆制造）相关性概念（光刻，显影，涂胶，刻蚀，量检测等）的趋势核心，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
国产半导体后道趋势：长川科技 ，长电科技 ，通富微电，精智达 ，金海通 ，矽电股份 ，和林微纳 ，聚合材料，作为半导体后道（封测封装）相关性概念的趋势核心，短期内无法判断预期，中长线逻辑。

周五科技线开盘后半导体的华天科技 ，中微半导 ，亚翔集成 等震荡走强，存储芯片兆易创新 ，太极实业 ，深科技 等震荡走强，局部趋势行情，随后在情绪跟指数双杀下震荡回落。

盘中随着指数跟情绪V字回拉，科技线同样有资金回流，主要以AI硬件端为主（CPO，PCB，光纤，Q布，液冷，铜缆，算力电源），其中最强势的是CPO和光纤，CPO的易中天震荡走强，天孚通信新高结构，涨价逻辑的光纤的趋势核心长飞光纤 ，亨通光电领涨走强，通鼎互联 两日涨停炸板后反包结构，比较值得注意的信号是周末CPO易中天的业绩，其中最亮眼的是新易盛，净利润跟中际差不多，同比增长比中际更强，市值却更低，大概率周一会有比较高溢价。

总结来说，周五科技线的回流主要有两个原因，一是科技线在没有利空消息前提下，以国产芯片和海外链机构票代表的大资金表现强承接结构给了资金回流信心，二是周四科技线提前分歧下跌释放做空动能，不管如何，现阶段科技线只能当做局部轮动看待，大概率只有节后才有大行情预期。

四. 指数与行情预期：

如图所示，周五指数竞价低开是受到外围期货和整体下跌影响，之前说过自从GJD高度控盘后大A行情都偏向于半独立结构，即外围只影响竞价情绪，不影响盘中实际走势和原本既定运行轨道，因此盘中下跌就是市场选择向下调整的运行意愿，不过明显出现极端恐慌情绪后还是有护盘举动。

周五值得注意的信号是沪深300 ，中证500，中证1000 等宽基连续两日没有放量兑现，调仓换股行为结束，市场回归既定轨道运行，结合周五整个护盘强度，上面宏观政策（维稳非做多），年前大资金做多意愿等综合因素考虑，短期内指数偏向空方继续调整预期，观察是否能企稳20日线判断。

明日盘前思路：
现阶段市场大资金做多意愿较低，继续维持盘面多板块轮动行情预期，金属在周末期货连续暴跌下延续退潮负反馈预期，注意亏钱效应未结束前做多预期降低，谨慎出手或者小仓位试错为主，按照轮动预期差考虑，近期有消息面催化的AI应用或者空头阶段性衰竭的商业航天有轮动可能性，其次业绩利好的CPO某种程度周五大涨已经透支部分预期，正常是高开兑现低走，若超预期高开高走注意带领一波资金回流相关性的算力板块轮动行情可能性。

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