主题：三安光电：第三代半导体龙头，转型攻坚迎价值修复

三安光电 是国内化合物半导体绝对龙头，核心布局碳化硅、光芯片等新质生产力赛道，契合十五五科技 攻关方向。公司实现碳化硅全产业链垂直整合，8英寸车规级产线风险量产，适配800V新能源车 与光伏储能，2026年碳化硅业务有望贡献10亿+营收；1.6T光芯片完成送样，卫星GaAs电池国内市占率超50%，技术壁垒突出。

当前股价16.16元，近三月涨幅18%，社保基金、外资逆势加仓，大基金与地方政策持续加持。虽短期受LED业务拖累业绩承压，但转型成果逐步落地，随着碳化硅产能释放、光芯片量产兑现，公司有望摆脱周期依赖，迎来业绩与估值双重修复，长期成长逻辑清晰。