东南网架002135

东南网架：短期业绩承压，长期受益于行业红利

东南网架（002135）作为钢结构行业龙头企业，近期业绩呈现短期波动与长期机遇并存的格局。2025年三季报显示，公司前三季度营业收入67.13亿元，同比下滑26.15%；归母净利润5091.47万元，同比下降68.83%，基本每股收益0.05元，短期业绩承压明显。经营活动现金流净额为-19.85亿元，主要受贸易业务预付款项大幅增加及备货影响，财务层面短期流动性压力显现。

但拉长周期看，公司核心竞争力并未削弱。作为连续多年蝉联中国民营企业500强的高新技术企业，其拥有行业唯一国家级企业技术中心，承建过“天眼”、“水立方”、杭州亚运会场馆等标志性工程，累计斩获300多项行业顶级奖项，技术与品牌壁垒深厚。业务布局多元协同，涵盖钢结构、新材料、大健康等板块，六大生产基地覆盖全国，具备全产业链服务能力。

行业层面，“双碳”战略与新型城镇化加速推进，为公司带来广阔成长空间。政策明确2025年城镇新建建筑中装配式建筑占比达30%，钢结构作为核心载体，未来五年行业年需求量预计增至1.4亿吨，年均复合增长率7.5%。公司全球创新中心项目落地钱江世纪城，总投资超10亿元，将构建五大总部生态，剑指千亿营收目标，长期增长逻辑清晰。

短期需关注原材料价格波动与现金流改善进度，中长期则看好行业需求扩容与公司技术、产能优势的共振。对于布局低碳建筑赛道的投资者而言，可逢低关注其估值修复机会，重点跟踪装配式住宅业务拓展及创新中心落地成效。

$东南网架(sz002135)$