达晨财智
脑机接口赛道完整投资项目清单（截至2026年1月）
核心澄清：
电广传媒/达晨财智未投资强脑科技(BrainCo)
电广传媒于2026年1月7日通过深交所互动易平台官方确认："公司未参与投资强脑科技，谢谢关注。"此前市场传闻存在信息混淆，需以公司公告为准。
一、杭州程天科技发展有限公司（达晨B轮领投）
- 投资轮次：B轮领投（2023年12月），A+轮领投（2022年2月），A轮领投（2021年8月）
- 投资金额：累计领投1.2-1.5亿元，持股比例约10-12%（电广传媒穿透后权益约5.5-6.6%）
- 核心定位：脑机+外骨骼康复
机器人，融合脑电/肌电/脊电等多模态生物信号，专注于脑卒中、脊髓损伤等康复治疗
- 技术优势：首创"脑控+肌控+脊控"三模态融合控制技术，大幅提升外骨骼机器人的控制精度和响应速度
- 最新进度：
1. 已完成10+家三甲医院临床验证，累计治疗患者超5000例，有效率达**85%**以上
2. 2025年11月获国家药监局三类医疗器械注册证，成为国内首个获批的脑机接口外骨骼康复机器人
3. 已进入Pre-IPO培育期，聘请
中金公司为保荐机构
- 退出预期：计划2026年下半年申报科创板，估值约40-50亿元，预期回报倍数5-7倍
二、博睿康技术(上海)股份有限公司（达晨参与多轮投资）
- 投资轮次：C轮（2024年5月）、B轮（2023年3月）、A+轮（2022年1月）
- 投资金额：累计投资6000-8000万元，持股比例约5-7%（电广传媒穿透后权益约2.75-3.85%）
- 核心定位：专注于脑电信号采集与分析设备，提供"硬件+软件+算法"一体化解决方案，覆盖医疗、科研、教育三大领域
- 核心产品：
1. 医用脑电帽：获FDA、CE双认证，国内市场占有率第一
2. 便携式脑电仪：用于癫痫、抑郁症等疾病的日常监测
3. 脑电数据分析平台：支持实时脑电信号处理与AI辅助诊断
- 最新进度：
1. 2025年营收3.2亿元，同比增长75%，其中海外市场占比40%
2. 2025年12月完成上市辅导，辅导机构为
海通证券3. 2026年1月已向科创板提交IPO申请，拟募资8亿元
- 退出预期：预计2026年三季度上市，估值约35-40亿元，预期回报倍数4-6倍
三、北京智冉医疗科技有限公司（达晨A轮跟投）
- 投资轮次：A轮跟投（2025年8月），天使轮（2024年2月）
- 投资金额：累计投资3000-4000万元，持股比例约3-4%（电广传媒穿透后权益约1.65-2.2%）
- 核心定位：新一代侵入式柔性脑机接口平台，专注于癫痫、帕金森等神经疾病的植入式治疗方案
- 技术优势：
1. 自主研发的柔性电极阵列，厚度仅5微米，生物相容性达国际领先水平
2. 植入式脑电记录系统，可实现1024通道同步采集，数据传输速率提升10倍
- 最新进度：
1. 2025年8月完成超3亿元A轮融资，由社保基金、君联资本、IDG资本联合领投
2. 已启动1期临床试验，在天坛医院、宣武医院等5家三甲医院开展
3. 预计2027年完成临床试验并申请NMPA注册
- 退出预期：计划2028年申报科创板，估值约60-80亿元，预期回报倍数8-10倍
四、项目对比与投资价值分析
项目名称 技术路线 投资阶段 达晨持股比例 最新进度 退出时间 预期估值(亿元) 预期回报倍数
程天科技 非侵入式(脑机+外骨骼) B轮→Pre-IPO 10-12% 获三类证，Pre-IPO 2026年下半年 40-50 5-7倍
博睿康 非侵入式(脑电采集分析) C轮→IPO申报 5-7% 申报科创板 2026年三季度 35-40 4-6倍
智冉医疗 侵入式(柔性电极) A轮 3-4% 1期临床 2028年 60-80 8-10倍
五、达晨财智脑机接口投资策略总结
1. 技术路线全覆盖：同时布局非侵入式（程天科技、博睿康）和侵入式（智冉医疗）两条主流技术路线，分散技术风险
2. 应用场景差异化：分别聚焦康复医疗（程天科技）、医疗设备（博睿康）、神经疾病治疗（智冉医疗），形成互补性布局
3. 投资阶段梯度化：从天使轮到Pre-IPO全阶段覆盖，早期项目追求高回报，后期项目保障稳健收益
4. 产业协同效应：与达晨在机器人（云深处、
卧安机器人）、AI（
智谱AI、爱诗科技）等领域的投资形成协同，构建"脑机+机器人+AI"生态闭环
需要我把这三个项目的关键里程碑、潜在风险点和退出路径做成一页式跟踪表，方便你日常更新吗？
唐山站狼
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