商业航天产业链强相关优质上市企业分析（2026年）

商业航天产业链强相关优质上市企业分析（2026年）

商业航天产业链的核心逻辑是“技术突破降本→规模化发射→星座组网→应用服务变现”，其中可回收运载火箭、卫星制造与组网、卫星应用服务、核心元器件与新材料是未来3年成长性最高的细分领域。以下结合技术壁垒、市场份额、政策支持、业绩确定性四大维度，分析各领域强相关优质上市企业：

一、可回收运载火箭：技术突破驱动成本下降，支撑规模化组网

核心逻辑：可回收火箭是商业航天的“成本瓶颈”，其技术突破（如一级动力系统回收、垂直着陆）可将发射成本从当前的6-8万元/千克降至3万元/千克以下（参考SpaceX猎鹰9号的成本结构），从而支撑低轨卫星星座的规模化组网（如“千帆星座”“GW星座”需发射数千颗卫星）。

成长性驱动因素：政策支持（国家航天局《商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》明确将“可回收火箭”列为重点支持领域）、技术突破（蓝箭航天“朱雀三号”、深蓝航天“星云一号”等可回收火箭进入密集验证期）、市场需求（低轨卫星星座的建设需大量低成本发射服务）。

强相关优质上市企业

铂力特 （688333.SH）：

核心业务：金属3D打印技术及产品，为可回收火箭提供发动机部件、箭体结构件（如蓝箭航天“朱雀三号”的发动机燃烧室、涡轮泵等）。

竞争优势：国内3D打印航天部件的龙头，技术壁垒高（掌握金属3D打印的“高精度、高一致性”技术），客户覆盖蓝箭航天、星际荣耀等头部可回收火箭企业。

成长性：随着可回收火箭的规模化应用，3D打印部件的需求将爆发式增长，公司业绩有望持续提升。

超捷股份 （301005.SZ）：

核心业务：高端紧固件及结构件，为蓝箭航天“朱雀系列”可回收火箭提供回收结构件、紧固件（如火箭一子级的连接螺栓、着陆腿部件）。

竞争优势：深度绑定蓝箭航天（占其可回收火箭结构件采购量的30%以上），技术积累深厚（掌握“高强度、轻量化”紧固件的研发与生产）。

成长性：蓝箭航天“朱雀三号”2026年首飞后，可回收火箭的发射频次将提升，公司订单量将持续增长。

高华科技（688539.SH）：

核心业务：传感器及测控系统，为可回收火箭提供姿态控制传感器、着陆导航系统（如火箭一子级的加速度传感器、陀螺仪）。

竞争优势：国内航天传感器龙头，产品覆盖“火箭-卫星-地面”全链路，技术壁垒高（掌握“高可靠性、抗干扰”传感器技术）。

成长性：可回收火箭对传感器的需求（如姿态控制、着陆精度）远高于传统火箭，公司业绩将随可回收火箭的规模化应用而增长。

二、卫星制造与组网：低轨星座需求爆发，批量生产成为关键

核心逻辑：低轨卫星（轨道高度500-2000公里）因低延迟、高带宽特性，成为卫星互联网、导航、遥感的核心载体。当前，全球低轨卫星星座计划（如“星链”“千帆星座”“GW星座”）需发射数万颗卫星，卫星制造的批量生产能力成为产业链瓶颈。

成长性驱动因素：政策推动（“十五五”规划将“卫星制造”纳入“新基 建”）、技术进步（卫星制造从“定制化”向“批量化”转变，采用模块化设计、自动化装配）、市场需求（2025年，我国商业卫星“出海”进程加速，卫星制造的海外需求增长）。

强相关优质上市企业

中国卫星 （600118.SH）：

核心业务：卫星总装与集成，是国内卫星制造的“国家队”，承担GW星座（中国星网主导）的核心组网任务（如“GW-A59子星座”的卫星制造）。

竞争优势：拥有“全流程卫星制造能力”（从设计到发射），技术积累深厚（参与过“东方红 系列”“风云系列”等卫星的制造），客户覆盖中国星网、垣信卫星等头部星座运营商。

成长性：随着GW星座、千帆星座的规模化组网，公司卫星制造订单将持续增长，业绩确定性强。

航天电子 （600879.SH）：

核心业务：卫星电子系统（如星载计算机、激光通信终端、姿态控制系统），是国内卫星电子的龙头。

竞争优势：掌握“星载高精度导航”“激光高速通信”等核心技术，产品覆盖“通信卫星、遥感卫星、导航卫星”全领域，客户覆盖中国卫星、蓝箭航天等企业。

成长性：卫星互联网对“星载电子系统”的需求（如高速数据传输、精准导航）将持续增长，公司业绩将随卫星制造的规模化而提升。

信科移动（688387.SH）：

核心业务：卫星通信 载荷（如星载天线、转发器），是国内卫星通信的龙头，中标上海卫星互联网研究院的低轨卫星通信项目。

竞争优势：掌握“卫星通信载荷”的核心技术（如“高增益天线”“低噪声放大器”），产品覆盖“低轨卫星、中轨卫星”全领域，客户覆盖中国卫通 、中国联通 等运营商。

成长性：卫星互联网的“星载通 信载荷”需求（如“空天地一体化”网络的终端接入）将持续增长，公司业绩将随卫星星座的规模化而提升。

三、卫星应用服务：新兴场景打开长期增长空间

核心逻辑：卫星应用服务是商业航天的“价值终点”，其增长依赖于新兴场景的挖掘（如手机直连卫星、太空算力、卫星物联网）。当前，卫星应用服务占商业航天市场规模的比例不足30%，未来3年有望提升至50%以上（参考美国商业航天的应用占比）。

成长性驱动因素：政策支持（工信部2025年启动“卫星物联网业务商用试验”）、技术进步（卫星应用技术的“平民化”，如手机直连卫星的“相控阵天线”“星上大能源”技术突破）、市场需求（2025年，我国“卫星+”融合应用（如“卫星+农业”“卫星+环保”）市场规模突破800亿元）。

强相关优质上市企业

中国卫通（601698.SH）：

核心业务：卫星通信运营（如高轨通信卫星、低轨卫星星座的运营），是国内卫星通信的“国家队”。

竞争优势：拥有“自主可控的卫星通信资源”（如18颗高轨通信卫星），技术积累深厚（参与过“天通一号”卫星的运营），客户覆盖政府、企业、个人（如“天通卫星电话”）。

成长性：随着低轨卫星星座的规模化组网（如GW星座、千帆星座），卫星通信的“覆盖范围”与“服务质量”将提升，公司运营收入将持续增长。

海格通信 （002465.SZ）：

核心业务：卫星终端（如军用卫星电话、民用卫星导航终端），是国内卫星终端的龙头。

竞争优势：掌握“卫星终端”的核心技术（如“高灵敏度接收机”“抗干扰天线”），产品覆盖“军用、民用”全领域，客户覆盖中国卫通、中国移动 等运营商。

成长性：卫星互联网的“终端需求”（如“手机直连卫星”的终端）将持续增长，公司业绩将随终端销量的增加而提升。

中科星图 （688568.SH）：

核心业务：卫星遥感应用（如“天星”系列卫星电子系统、GeoVis数字地球平台），是国内卫星遥感的龙头。

竞争优势：掌握“卫星遥感数据处理”的核心技术（如“高分辨率影像解译”“时空大数据分析”），产品覆盖“农业、环保、应急”等领域，客户覆盖政府、企业（如“卫星+农业”的病虫害监测）。

成长性：卫星遥感的“应用场景”（如“数字乡村”“智慧城市”）将持续拓展，公司业绩将随应用服务的增加而提升。

四、核心元器件与新材料：自主可控需求迫切，国产替代加速

核心逻辑：核心元器件（如星载计算机、射频连接器）与新材料（如高强高导铜合金、先进航天材料）是商业航天的“卡脖子”环节，其自主可控能力直接影响产业链的安全与成本。当前，我国商业航天核心元器件的国产化率不足50%，未来3年需提升至80%以上（参考半导体行业的国产替代进程）。

成长性驱动因素：政策支持（国家航天局《商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》提出“完善商业航天发展 投融资体制机制，设立国家商业航天发展基金”）、技术进步（国内企业通过“产学研合作”取得突破，如银河航天与中国科学院的合作）、市场需求（商业航天企业对“国产元器件”的需求增长，如蓝箭航天、星际荣耀等企业采用国内元器件）。

强相关优质上市企业

光威复材 （300699.SZ）：

核心业务：碳纤维复合材料（如高强高模碳纤维），是国内碳纤维的龙头，产品用于卫星结构件（如卫星的太阳帆板、支架）。

竞争优势：掌握“碳纤维复合材料”的核心技术（如“高模量、高强度”碳纤维的制备），产品覆盖“卫星、火箭、航空航天”全领域，客户覆盖中国卫星、蓝箭航天等企业。

成长性：卫星结构件的“轻量化”需求（如降低发射成本）将持续增长，公司业绩将随碳纤维复合材料的需求增加而提升。

国瓷材料 （300285.SZ）：

核心业务：陶瓷管壳（如射频芯片的封装材料），是国内陶瓷材料的龙头，产品用于卫星射频芯片（如星载通信芯片的封装）。

竞争优势：掌握“陶瓷管壳”的核心技术（如“高导热、高绝缘”陶瓷的制备），产品覆盖“卫星、5G、半导体”全领域，客户覆盖华为、中兴等企业。

成长性：卫星射频芯片的“封装需求”（如“高可靠性、小型化”封装）将持续增长，公司业绩将随陶瓷管壳的需求增加而提升。

臻镭科技 （688222.SH）：

核心业务：星载芯片（如星载计算机芯片、导航芯片），是国内星载芯片的龙头，产品用于卫星的“大脑”（如星载计算机的CPU、GPU）。

竞争优势：掌握“星载芯片”的核心技术（如“抗辐射、高可靠性”芯片的设计），产品覆盖“通信卫星、遥感卫星、导航卫星”全领域，客户覆盖中国卫星、航天电子等企业。

成长性：卫星的“智能化”需求（如“自主决策、自主控制”）将持续增长，公司业绩将随星载芯片的需求增加而提升。

五、总结与展望

商业航天产业链的四大高成长领域（可回收运载火箭、卫星制造与组网、卫星应用服务、核心元器件与新材料）均具备长期增长潜力，其核心逻辑是“技术突破→成本下降→规模化应用→价值变现”。

可回收运载火箭：技术突破（如一级回收）是关键，铂力特、超捷股份等企业将受益于可回收火箭的规模化应用；

卫星制造与组网：批量生产能力是关键，中国卫星、航天电子等企业将受益于低轨星座的规模化组网；

卫星应用服务：新兴场景（如手机直连卫星）是关键，中国卫通、海格通信等企业将受益于应用服务的拓展；

核心元器件与新材料：自主可控（如国产芯片、碳纤维）是关键，光威复材、国瓷材料等企业将受益于国产替代的加速。

风险提示：技术迭代风险（如可回收火箭的技术未达稳定商用水平）、市场竞争风险（如卫星制造的低成本竞争）、国际政策风险（如美国对中国商业航天的限制）。

投资建议：关注技术壁垒高、市场份额大、政策支持强的企业（如中国卫星、铂力特、光威复材），同时注意风险分散，理性投资。