对于当前洛阳钼业上涨驱动因数，和对未来股价的分析

近期的上涨，主要由核心金属价格走强和自身产量持续释放共同驱动，多家机构也因此上调了其目标价。

 核心上涨驱动因素

当前的上涨主要基于以下三点：

· 金属价格，尤其是铜价走强：市场预期美联储降息，以及全球铜市场供需偏紧，支撑铜价处于高位。作为公司最主要的利润来源，铜价的上涨对业绩有直接的拉动作用。
· 产量持续超预期增长：公司在刚果（金）的TFM、KFM项目产能释放顺利。2025年前三季度铜产量已达54.3万吨，极有可能超越全年产量指引。产量增长直接推动了业绩。
· 业绩持续高增长兑现：在“价量齐升”的推动下，公司2025年第三季度净利润同比增长96%。优异的业绩表现是支撑股价的核心基础。

 机构观点与未来展望

主流机构普遍看好其中长期发展，但对短期节奏看法略有不同。以下整理了几家代表性机构的观点：

主要看多观点（近期观点）

· 高盛 (2025-10-27)：维持“买入”，目标价19.0港元。核心看好铜价上涨及公司产量增长，预测2025-2026年经常性利润年复合增长率达38%。
· 瑞银 (2025-10-29)：维持“买入”，目标价23.4港元。核心依据是公司铜产量可能超预期，且管理层对2026-2027年产量增长有信心。
· 摩根大通 (2025-08-25)：维持“增持”，H股目标价13.5港元。核心认为铜价是股价关键驱动力 ，上半年稳健业绩和降息预期推动股价。