超20万颗卫星星座密集部署，通宇通讯因星-地-端全链条卡位+绑定头部星座+订单落地深度受益，是最核心受益标的。

核心逻辑
全链路覆盖稀缺：A股唯一同时为三大商用星座（GW、千帆、鸿鹄）提供星载载荷、地面站、终端全系列产品的公司，单星价值量约170-300万元，地面站单站价值800-3000万元，毛利率均40%+。
订单与份额扎实：已获三大星座超20亿元订单，其中千帆星座独家供应超10亿元；国网星座份额约20%，对应约800颗卫星，总价值超16亿元；星网车载终端订单2.4亿元，按季度交付。
生态绑定+产能保障：参股鸿擎科技（蓝箭航天旗下卫星制造）、垣信卫星等，绑定供应链；湖北基地投产后，卫星终端年产能10万台，星载相控阵天线达千套级，匹配批量发射节奏。
结论：通宇通讯 是卫星互联网“卖铲人”，在20万颗卫星浪潮中具备强业绩弹性与确定性，是重点唯一最利好。$金风科技(sz002202)$