$金风科技(sz002202)$ | 金风科技 （股票代码：002202.SZ / 2208.HK）是中国乃至全球风电行业的龙头企业
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| 一、公司主营业务与产品
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| 金风科技是全球领先的风电整体解决方案提供商，业务覆盖“能源开发—能源装备—能源服务—能源应用”四大板块。
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| 主要业务及对应产品：风机及零部件销售（核心主业）
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| 产品：陆上/海上风力发电机组（如GW175-6.0MW、GW229-16MW等超大兆瓦机型）、叶片、变流器、控制系统等。特点：覆盖1.5MW至16MW全系列平台，适配高海拔、低温、沙尘、深远海等复杂环境。
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| 风电场投资与开发（下游运营）产品：自建并持有或出售的风电场资产；提供稳定电费收入或资产转让收益。
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| 项目类型：集中式陆上风电、海上风电、分散式风电。
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| 风电服务（后市场）产品：运维服务、技术改造、智慧运维平台（如GoldWIND O&M）、备件供应等。
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| 新兴业务（战略延伸）绿氢、绿色甲醇、氨醇一体化项目（如内蒙古兴安盟50万吨绿甲醇项目）；
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| 储能、水务等辅助业务（占比较小）。
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| 二、各业务收入占比（以2025年中报为准）表格
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| 业务板块收入（亿元）占比
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| 数据来源：金风科技2025年半年度报告
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| 三、盈利能力分析最赚钱业务：风电场开发
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| 毛利率长期维持在50%以上（2024年H1为56.44%），因其具备稳定现金流和资产增值属性。
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| 最亏钱/低毛利业务：风机及零部件销售
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| 虽贡献近八成收入，但毛利率仅约3.75%～7.97%（2024–2025年逐步修复中）。过去因行业“价格战”曾一度亏损，2025年起随招标价回升（>1600元/kW）开始修复。
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| 最花钱的业务：风机制造与研发投入
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| 每年资本开支巨大（用于产能扩张、新机型研发、海外基地建设），导致自由现金流常年为负，需持续融资。
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| 四、注册地址与办公地址注册地址：新疆乌鲁木齐经济技术开发区上海路107号主要办公地址：同上（总部所在地）
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| 所在城市：新疆乌鲁木齐市
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| 与乌鲁木齐的渊源：公司前身可追溯至1980年代新疆风能公司，由国家科委与丹麦政府合作援建达坂城风电场（中国首个大型风电场）。
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| 创始人武钢曾任达坂城风电场场长，被誉为“中国风电第一人”。金风科技脱胎于新疆地方国企，具有浓厚的“边疆创业+国家能源战略”色彩。
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| 五、行业地位
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| 国内：连续14年新增装机容量排名第一（2025年市占率约20%）。
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| 全球：连续3年全球新增装机第一（超越Vestas、Siemens Gamesa等）。累计全球装机超138GW（截至2025Q1）。海上风电国内市占率约19.6%（2024年，排名第二，仅次于明阳智能 ）。
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| 六、主要合作伙伴
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| 国际：马士基（绿色甲醇长期供应协议）、DNV（认证）、西门子能源（部分部件合作）
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| 国内：国家能源集团、华能、大唐、三峡集团（大客户）；宁德时代 （储能合作）；海德氢能（绿氢生态）
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| 金融机构：国开行、进出口银行（项目融资）
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| 七、主要竞争对手表格
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| 实力最强对手：
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| 明阳智能在海上风电领域技术更激进（已推出18MW+机型）；毛利率常年高于金风（2024年超25% vs 金风<8%）；资本市场估值更高，被视为“成长型”代表，
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| 而金风偏“价值+周期”。
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| 商业竞争故事：
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| 价格战：2020–2023年，为抢“平价上网”前最后订单，风机价格从3000元/kW暴跌至1200元/kW，金风因规模大被迫跟进，利润承压。
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| 海上争夺：明阳凭借半直驱技术快速占领广东、福建市场，金风则靠直驱+大基地项目稳守北方。
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| 出海竞赛：金风出口量占中国整机出口近50%，但明阳通过绑定欧洲开发商加速渗透。
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| 八、历史发展简史
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| 1983年：武钢任新疆达坂城风电场场长。
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| 1998年：成立新疆新风科工贸有限责任公司（金风前身）。
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| 2001年：改制为新疆金风科技股份有限公司。
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| 2007年：深交所上市（002202）。
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| 2010年：港交所上市（2208.HK）。
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| 2015年后：国际化加速，进入美国、澳洲、拉美。
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| 2024–2025年：切入绿氢绿醇赛道，打造“风光氢储”一体化。
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| 九、“金风”名字来源“金”象征财富、价值、可靠；“风”代表清洁能源、自然之力；合称寓意“驾驭风的力量，创造金色未来 ”。英文名 Goldwind 直译即“金色之风”。
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| 十、创始人故事：武钢1958年生于新疆，电气自动化专业出身；1983年主动请缨到荒凉的达坂城建风电场，住地窝子、啃干馕；1997年带领团队研制出中国首台600kW国产风机，打破国外垄断；被誉为“中国风电拓荒者”，获“能源功勋终身成就奖”；至今仍任董事长，坚持“技术立企”理念。
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| 十一、优势与劣势表格
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| 十二、企业性质与员工情况企业性质：混合所有制（无实际控制人）
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| 前三大股东：香港中央结算（外资）、新疆风能（国有背景）、社保基金等。虽起源于国企，但已高度市场化，非纯国企也非纯私企。员工人数：约9,000人（2024年报）平均年薪：约28万元人民币（业内较高，2023年数据）
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| 十三、A股炒作逻辑与股性常炒概念：
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| 风电（核心）碳中和 / 绿色能源一带一路 （海外订单）绿氢 / 绿色甲醇（2024年后新增）高股息（部分年份分红稳定）
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| 股性特点：
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| 强周期性：与风机招标价格、装机量高度相关；
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| 弹性大：业绩拐点时涨幅迅猛（如2025Q3净利润+171%）；
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| 机构重仓：北向资金、公募长期配置；
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| 波动较大：受政策（如十四五规划）、大宗商品（钢材）影响显著。
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| 十四、商业八卦/趣闻
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| “风电茅台 ”争议：早年因高毛利、高分红被比作“风电界茅台”，但近年因价格战光环褪去。蓝箭航天入股传闻：2025年有传言称金风持有商业火箭公司“蓝箭航天”股份，引发股价异动，后被澄清仅为生态合作。
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| 董事长“硬核出差”：武钢常亲自赴戈壁、海上风电场调研，70岁仍爬风机塔筒。
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| 达坂城情结：公司文化墙上仍挂着1989年第一台风机照片，视为精神图腾。
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| 总结
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| 金风科技是一家根植新疆、走向全球的中国高端制造标杆。它既是周期股（看风机价格），也是成长股（看海外+绿氢）。虽面临激烈竞争与盈利压力，但凭借规模、技术与全球化布局，仍是中国新能源 出海最成功的案例之一。正如其Slogan：“可持续，更美好”——这不仅是口号，更是其二十多年的真实写照。
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julianawei
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