商业航天+可控核聚变+补涨=航天晨光

同为箭元科技可回收火箭的核心供应商，我们来对比一下航天晨光 与超捷股份

1月8日箭元科技火箭可回收项目在钱塘开建，在箭元科技配套中，航天晨光业务覆盖更广、单箭价值量更高；两家对自身总营收的占比均不高，超捷股份的商业航天业务占比约5%，航天晨光的商业航天配套占总营收约3%-5%。

一、箭元配套占比与价值量

- 航天晨光：箭体结构件、金属软管、地面加注系统全链条配套，单箭价值量约1500-2000万元；2025年7月完成首个贮箱项目交付，随箭元杭州基地量产，配套规模有望提升 。

- 超捷股份：箭体壳段/整流罩/尾段结构件，单箭配套约1000-1500万元；2025年Q3单季交付箭元相关结构件，商业航天业务营收占比约5%，处于小批量交付阶段。

二、总营收占比（2025年公开数据）

- 航天晨光：总营收约40亿元，商业航天配套（含箭元）占比约3%-5%；主营为特种车辆（约40%）、柔性管件（约37%）、压力容器（约15%），配套属“航天+民品”多元结构。

- 超捷股份：总营收约10亿元，商业航天业务（含箭元）占比约5%；汽车零部件占比超92%，航天为新增小批量业务。

三、关键差异

- 配套广度：航天晨光覆盖结构+管路+地面保障，超捷股份聚焦结构件。

- 价值量：航天晨光单箭配套价值更高，超捷股份以结构件为主。

- 业绩弹性：超捷股份航天业务增速快但基数小；航天晨光依托国资背景，交付与保障能力更强
，抗风险与批量交付能力更优。

看看超捷股份的涨幅，再看看航天晨光的涨幅。不言而喻！！！
航天晨光其他关键业务方面：

- 商业航天：为蓝箭航天“朱雀三号”供应地面加注储气罐、箭体金属软管，2024年相关收入同比+62%，朱雀三号地面大单约2.7亿元已交付。

四、核聚变
ITER多层矩形波纹管独家供应商，中标BEST项目杜瓦+波纹管订单超1亿元，为EAST/中国环流三号供应冷屏、真空室，技术壁垒高。

- 业绩落地：2025年双赛道合计贡献营收超5亿元，项目交付进度可控。