核电+可控核聚变，三季报增长最快的10家公司

1、《原子能法》1月15日施行，明确支持受控热核聚变，明日或有机构对“政策窗口期”做二次解读与资金预热 。
2、BE­ST装置总装加速、中国聚变能源公司（七家央企联合）推进示范堆落地，明日可能有订单/进展披露。
3、美国Co­m­m­o­n­w­e­a­l­th Fu­s­i­on Sy­s­t­e­ms联合西门子、英伟达推进聚变堆AI控制系统，明日或有技术细节流出，利好国内AI+聚变标的。
4、能量奇点“洪荒70”120秒稳态运行的后续优化进展，或于明日通过行业媒体释放，利好高温超导、磁体控制链。

核聚变领域再现最新动向。
据商业核聚变公司能量奇点1月7日发布的消息，1月6日下午，全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70，在第5319次实验中成功实现了120秒稳态长脉冲等离子体运行。
能量奇点称，这一实验结果标志着洪荒70已经具备可靠的长脉冲运行能力，进一步验证了高温超导托卡马克的工程可靠性和运行稳定性。
这也是全球首个商业公司研发建造的核聚变装置，成功实现了百秒量级的等离子体电流长脉冲运行。
1月8日晚间，北京大学应用物理与技术研究中心研究员康炜告诉界面新闻，这项实验主要是长脉冲实验，达到了验证高温超导托卡马克的工程可靠性和运行稳定性的目标。
“技术上说明洪荒70装置已完成的调试部分工作正常，可以继续往设计参数目标迈进，商业化则要等洪荒70装置在设计参数下稳定运行一段再评估比较合适。”康炜对界面新闻称。
百秒量级的等离子体电流长脉冲运行，标志着该装置从“瞬间演示”迈向了“持续运行”的关键阶段。
但这不是当前核聚变装置的最高纪录。
此前，位于安徽合肥的全超导托卡马克核聚变( EAST )实验装置，多次实现 “百秒量级”甚至“千秒量级” 的长脉冲高参数运行。
2025年1月20日，中科院合肥物质科学研究院自主研制的EAST实验装置实现了超亿度、1066秒的长脉冲高约束模等离子体运行，创下了托卡马克装置稳态高约束模运行新的世界纪录。
1月8日晚间，能量奇点在接受界面新闻采访时表示，洪荒70开展长脉冲实验的核心目的是提升团队的物理和工程能力，同时进一步训练等离子体诊断和控制算法，为后续装置比如洪荒170的设计和建设积累经验。
对于未来计划，能量奇点表示，下一步将研发建设强磁场紧凑型高温超导托卡马克工程样机“洪荒170”，该装置的目标是成为全球成本最低的可实现氘氚等效净能量增益的托卡马克装置，从而全面验证和奠定高效、高性价比获取聚变能的科学和工程基础。
洪荒70由能量奇点自主研发建造，于2024年3月建成，同年6月首次等离子体放电。洪荒70长脉冲运行实验于2025年11月正式启动。
该装置是全球首台全高温超导托卡马克装置，也是全球首台由商业公司研发建造的全超导托卡马克装置。能量奇点称，该装置国产化率超过96%。
上述消息也引起了资本市场的异动。
截至1月8日收盘，可控核聚变指数(861525.EI)涨幅为2.36%。该指数2025年年内累计涨幅达52.5%

1.美的以家电龙头之姿破局人形机器人，IFA 2025成商业化里程碑：作为年产能超4亿台的全球家电龙头，美的依托10亿+存量家电用户生态，打通“家电智能联动+机器人场景落地”的闭环，IFA 2025重磅发布人形机器人，标志其机器人业务从研发储备转向商业化落地，生态壁垒构建长期竞争力。2.合康新能美的机器人产业链核心受益标的，绑定库卡的零部件先锋：2020年加入美的集团后，合康新能深耕工业自动化控制（伺服系统、变频器），已成为美的机器人业务的零部件核心供应商；同时深度协同库卡机器人，共享技术、订单及场景资源，直接受益于美的机器人产能释放。3.产能释放+业务协同，合康新能业绩弹性大，估值修复空间显著：合康新能安庆基地2024年内投产，产能瓶颈突破；叠加与美的生态伙伴（暖通、IOT、机器人）的业务协同，以及人形机器人零部件（空心杯电机、谐波减速器、关节模组）的研发落地，公司有望迎来收入与利润双升，看翻倍空间。一、美的：家电龙头的机器人破局，生态协同是核心壁垒
美的作为全球家电龙头，切入人形机器人的核心优势在于“存量生态+制造能力+技术积累”的三重壁垒：

1. 存量生态：10亿+家电用户打通场景闭环
美的拥有全球超10亿家电用户，其智能家电（空调、冰箱、洗衣机等）已形成成熟的物联网生态。人形机器人的核心价值之一是“家庭/工业场景的服务延伸”——例如，机器人可与智能冰箱联动完成食材采购、与空调联动调节室温，或在家电故障时主动维修。美的通过“家电+机器人”的生态协同，快速降低机器人的用户教育成本，加速场景落地。

2. 制造能力：年产能超4亿台的供应链支撑
美的年产能超4亿台的家电制造体系，为其机器人业务提供了强大的供应链保障：从精密零部件加工到整机组装，美的可复用现有产能，快速提升机器人产量；同时，家电制造的品控经验（如可靠性、一致性）可直接迁移至机器人，确保产品质量。
3. 技术积累：工业自动化控制的先发优势
美的早在2016年就开始布局工业自动化，旗下库卡机器人已是全球四大机器人厂商之一。合康新能作为美的工业自动化板块的核心平台，其伺服系统、变频器已在美的生产线广泛应用（间接应用于机械手），技术成熟度已获验证。此次人形机器人的运动控制环节（如关节驱动、姿态调整），合康新能的伺服产品可直接适配，缩短研发周期。


二、合康新能：美的机器人产业链核心受益标的，绑定库卡的零部件先锋
合康新能（300048.SZ）作为美的集团控股子公司（2020年收购），定位为美的机器人业务的零部件核心供应商，核心逻辑在于“深度绑定美的+协同库卡”：
1. 美的体系内的机器人零部件平台，技术与订单双保障
合康新能深耕工业自动化控制领域，产品覆盖伺服系统、变频器、高压变频器等，均是机器人运动控制的核心零部件。其与美的生态伙伴（暖通楼宇、IOT、机器人）已开展多年合作：


与美的机器人业务：伺服产品通过机械手间接应用于美的生产线，技术适配性强；与库卡机器人：已开展协同合作（董秘2024年5月回复），未来有望进入库卡供应链，共享库卡的全球机器人订单；与美的内部场景：与荆州冰箱等子公司合作开发智能微网与储能系统，为机器人能源管理提供技术支撑。
2. 人形机器人零部件研发落地，业绩弹性可期
合康新能已提前布局人形机器人关键零部件：
空心杯电机、谐波减速器、关节模组：2024年上半年组建团队研发，目前已进入测试阶段，年内可形成产品交付；安庆基地投产：2024年内投产，产能将显著提升，为机器人零部件订单交付奠定基础。
这些产品直接对应人形机器人的“动力传动+运动控制”环节，随着美的机器人量产，合康新能的零部件收入占比将快速提升。三、投资逻辑：生态赋能+业绩修复，合康新能看翻倍空间
1. 估值修复：对比美的系公司的历史涨幅，合康新能处于低估区间
美的控股的公司往往因管理效率提升与协同效应实现估值修复：
TCL控股奥马电器（现TCL智家）后，股价从2021年的5元涨至2024年的15元（涨幅200%）；格力控股盾安环境后，股价从2021年的10元涨至2022年的40元（涨幅300%）。
合康新能作为美的机器人业务的核心零部件平台，当前估值未充分反映机器人业务的弹性，补涨空间显著。2. 业绩驱动：机器人零部件+原有业务双轮增长
机器人业务：随着美的人形机器人量产，合康新能的伺服系统、空心杯电机等零部件收入将快速增长；原有业务：高压变频器、伺服系统在工业自动化领域的需求稳定，安庆基地投产后产能释放，推动收入提升。

结论：合康新能是美的机器人赛道的“隐形冠军”，建议重点关注
（来自韭研公社APP）

美的发布超人形机器人“美罗U”！合康新能、亚威股份卡位核心环节，有望迎价值重估（

核心观点：
1、事件催化：技术落地与产业进程双提速。 2025年12月，美的集团在“粤港澳大湾区新经济发展论坛”上正式发布行业首创的六臂轮足式超人形机器人“美罗U”，标志着其机器人战略从研发储备进入规模化场景应用的关键阶段。产品将于年底进入工厂产线，技术价值转化路径清晰，为产业链带来明确增量预期。

2、合康新能：运动控制核心供应商，深度绑定美的生态。 作为美的工业技术旗下核心企业，合康新能深耕伺服系统与运动控制技术，其高精度伺服系统与机电一体化解决方案是“美罗U”实现复杂作业的关键。公司已切入美的机器人供应链，将直接受益于新品量产带来的订单释放与业绩弹性。
3、亚威股份：深度绑定库卡，切入人形机器人制造核心环节。亚威股份通过合资公司“亚威徕斯”（持股51%）与美的库卡实现技术共享，2024年战略升级后成为库卡冲压机床、激光设备核心供应商，有望深度参与“美罗U”后续的制造工艺优化与示范产线建设，实现从设备供应商到生态协同者的角色升级。
一、美的“美罗U”重磅发布：家电巨头以差异化路径切入万亿赛道
2025年12月，美的集团在行业盛会中正式揭晓其第三代超人形机器人产品——“美罗U（ MIRO U）”，此举不仅是其技术实力的集中展示，更标志着公司以“工业先行”的务实路径，正式驶入人形机器人规模化应用的快车道。

合康新能：股权激励三年净利润增幅目标最高达974%

合康新能（300048.SZ）近日披露2025年限制性股票激励计划草案，拟向129名激励对象授予总计2,973万股第二类限制性股票，授予价格为5.27元/股。该计划的核心考核指标聚焦公司层面净利润增长，以2025年业绩为基准，设定了严格的三年考核目标：2026年净利润增长率不低于108%，2027年不低于441%，2028年不低于974%

国家能源局相关负责人介绍，2024年全球核电发电量创十年新高，且增势依然强劲，预计2050年全球核电装机规模实现翻倍增长。在这一趋势中，我国作为全球少数拥有完整核工业体系的国家，目前总装机规模已突破1.25亿千瓦，连续保持世界第一。同时，我国核电产业链自主化进程不断加快，近期“玲龙一号”回路冷态功能试验圆满落幕，打破国外在小型堆领域的垄断，为全球核电发展提供了“中国方案”。基于此，国家能源局表示，要抓住当前核电发展的重要机遇期，保持平稳建设节奏，叠加可控核聚变进展突破，我国核电产业正迎来新一轮发展窗口。


今天，我们就来梳理核电产业链，根据业务关联度与最新披露的财务数据，筛选出三季报归母净利润增长最快的10家，供大家研究参考。注意：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供交流研讨。第十名：哈焊华通主营业务：熔焊材料相关业务业绩情况：2025三季报归母净利润同比增长53.9%核电相关：公司核电焊材产品丰富，拥有 “核一级” 焊材认证，已成功应用于 “华龙一号”、AP1000、四代核电高温气冷堆等重大核电项目。
第九名：万马股份主营业务：电线电缆、高分子材料、汽车充电设备业绩情况：2025三季报归母净利润同比增长61.57%核电相关：公司线缆产品用于核电站，参与过秦山核电站、三门核电站等，主要涉及核电外围电力工程。
第八名：大西洋主营业务：焊接材料产品业务业绩情况：2025三季报归母净利润同比预增57%~73%核电相关：和国内三大核电公司合作，研发出了碳钢低合金钢、不锈钢、镍基等一系列焊接材料，相关产品已批量化用于核电设备的制造。
第七名：保变电气主营业务：变压器及其配件业务业绩情况：2025三季报归母净利润同比增长72.91%核电相关：公司早年研制成功我国第一台国产核电站电力变压器 ，核电变压器产品覆盖国内众多核电项目，但目前营收占比较少。
第六名：金田股份主营业务：铜及铜合金产品业绩情况：2025三季报归母净利润同比增长104.37%核电相关：公司电磁线产品应用于秦山核电站、“华龙一号” 等核电站，此外，公司的铜线材产品也已成功应用于核电领域。
第五名：东方锆业主营业务：锆系列制品业务业绩情况：2025三季报归母净利润同比增长193.66%核电相关：公司拥有完整核级锆材产业链，自主研发的 N36 型核级海绵锆通过认证，填补国内空白。
第四名：广大特材主营业务：特钢材料与风电零部件业绩情况：2025三季报归母净利润同比增长213.65%核电相关：公司不锈钢材料用于核电装备，构建了核电汽轮发电机组产品体系，并成功参与华能石岛湾、广东廉江、浙江三澳等多个核电项目。
第三名：建投能源主营业务：投资、建设、运营电力为主的能源项目业绩情况：2025三季报归母净利润同比增长231.75%核电相关：公司投资核电相关项目，参股公司中核华电河北核电有限公司，项目规划建设6台百万千瓦级核电机组，总装机容量720万千瓦。
第二名：永鼎股份主营业务：通信线缆及配套、汽车线束、高温超导带材等业绩情况：2025三季报归母净利润同比增长474.3%核电相关：公司是国内少数具备核级电缆研发与生产资质的企业之一，二代高温超导带材用于核电工程，并中标中国环流四号核聚变装置超导带材项目。
第一名：合康新能主营业务：绿色能源解决方案、光伏EPC、高压变频器等业绩情况：2025三季报归母净利润同比增长584.4%核电相关：公司高压变频器可广泛用于核工业领域的高温气冷堆与压水堆机组，并在今年上半年中标徐大堡核电项目。


综上所述，在全球核电产业加速复苏、我国自主技术持续突破的双重驱动下，核电产业链正迎来新一轮发展机遇。上述十家企业覆盖从核级材料、核心设备到电力配套等核电产业关键环节，并在三季报实现了较快增长，未来也有望持续受益。需要说明的是，当前发布三季报的企业仍属行业少数，若全部披露，行业格局或将发生变化，以上内容仅为当下参考。*