陈小群，1.9亿做T

给力

上证收15连阳
创业板跌0.8%
在连续2天降温信号 加上传统的黑周四
终于迎来了调整 但还是弱调整
黑周四这次不怎么黑，局部甚至还比较疯狂
券商 CPO PCB等AI硬件出来的资金
被虹吸进去了航天
航天板块局部再次出现的极端的加速走势
所以，控节奏的结果，整体是慢了，但局部反而更极端了
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热点角度
航天板块继续最强
并且这次是30多家板
基本人人都会说 被背叛航天板块的都在付出代价
持股的很多人也是类纳指那样 活在上涨的恐惧中
卖飞或者没参与的  也不敢看空了
又开始流传 ht 劝降书了
不过，今天容量的，除了金风科 信维 航电，其他的涨的一般
也就是容量趋势梯队 是有点滞涨了
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剩下的热点，单个方向基本没有超过10家的了
核聚变是次强
脑科学的岩山 近200亿的板
机器人也有7家板
AI应用 出现了一个20cm的4连板 志特新c  主动进异动
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陈小群概念跟踪
鲁信 继续一字板  复制去年六一中路的影响力了
通宇通 缩量板
雷科防 低开高走大阳线  尾盘在控制异动
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整体上，
市场大分化
一边 很多股越来越没人搭理
另一边，越来越极致的抱团

这是昨天的，发错了吧

上证收4086 实现14连阳
创业板涨0.3%
盘中上午10:20和下午开盘 都一度跳水
主要原因是
近期连续拉升 积累了大量的获利盘
同时昨晚2个高位被关，有降温的味道
另外一个是受到港股 亚太股市走低的影响
但跳水幅度比较浅 并且很快修复
属于一次弱分歧
量能继续小幅放量
有量就有行情 没有必要过于担心
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热点角度来看
还是商业航天板块最强
展现了充分的韧性
一个是容量趋势股 轮动拉升对冲
比如 中卫信 等调整，航发就站出来
另外一个前排的中小盘股也是轮番封板
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脑科学板块
少数前排的继续拉板
中后排的直接大跌了
诚益t 爱朋医l 等大跌10%一是
现在量化直接顶一字
没有几个容量中军换手的板块
以后可能都没啥参与性了
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光刻胶 国产芯片等大涨
主要是昨晚对小ri子的那个消息刺激
消息面上似乎再传 光刻有突破
机器人 大消费 核聚变 医药等有表现
就比较散了

陈小群概念跟踪
鲁信创t 直接一字 买不进 现在已经进化到直接画K线了
通宇通 开盘后快速拉高 然后封板
雷科防 高开后一度大调整 然后大床退 拉起来 午后封板
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周一周二连续大涨 都有些924的味道
周三降温弱分歧
周四可能继续调整 整固
然后又是周五周一的组合了
分歧整固 行稳致远

市场核心要点

（1）热点上，航天板块继续领涨，强的一塌糊涂；核聚变也有近10家板，脑科学 机器人 国产芯片 等零星表现，这波行情走的太极致了，局部出现了六七不认的步伐，真不知道后面以什么样的方式再次分歧。

（2）近期龙龙（高辨识度），高度10板，1家10板，6家4板，3家3连板， 10家2连板；容量趋势方向，岩山 海光等大涨。

（3）全天增量预测：-2000亿，预期中的缩量。

小结：传统的黑周四，上午也没怎么黑，那谁希望慢，还是要当心一下下午是不是出现大一些的分歧。                 

只有迈出第一步，才能看见更多的道路！
 目的可以完美，过程却无须周全！不要想着把所有问题都解决了才出发，如果路上有障碍，把它清理到能走过去就好！鲁莽的人要学会思考，多虑的人要克服犹豫；很多问题只有在行动中才能解决，只有迈出第一步才能看见更多的道路！“车到山前必有路，船到桥头自然直”，这不是借口，而是一种达观！ 

    

热点板块研报归纳

（1）存储增量1：东方证券研报：英伟达推出推理上下文内存存储平台，打造AI 原生存储基础设施。本次英伟达发布的推理上下文内存存储平台是一个POD 级AI 原生存储基础设施，核心目标是在GPU 内存和传统存储之间创建一个专为推理优化的新型内存层，以支撑AI 长期运行。从技术上看，该平台是一套协同设计的结果，包括：（1）BlueField-4 负责在硬件层面加速上下文数据的管理与访问，减少数据搬移和系统开销；（2）Spectrum-X 以太网提供高性能网络，支持基于 RDMA 的高速数据共享；（3）DOCA、NIXL 和Dynamo 等软件组件负责在系统层面优化调度、降低延迟、提升整体吞吐。透过协同设计，该平台可将原本放在GPU 内存里的上下文数据扩展到一个独立、高速、可共享的“记忆层”中，可在释放 GPU 压力的同时在多个节点、多个AI 智能体之间快速共享上下文信息。在实际效果方面，英伟达表示使用这种方式可以让每秒处理的 token 数提升最高达5 倍，并实现同等水平的能效优化。

（2）存储增量2：东方证券研报：AI 推理瓶颈正从计算转向上下文存储，存储芯片需求有望持续高速成长。黄仁勋在本次演讲强调，AI 推理瓶颈正从计算转向上下文存储。随着模型规模提升以及用户使用量的提升，AI 处理需要多轮对话、多步推理的复杂任务时会产生大量上下文数据。而传统网络存储对短期上下文而言效率过低，AI 存储架构需要重构。部分投资者对于AI 对存储芯片需求的带动幅度仍有低估。在此前的报告中我们已经强调，AI大模型推理过程中需要通过高频次地访问数据，来实现高质量内容生成，将使得存储结构发生较大变化，提升对存储芯片的需求。展望未来，AI 有望从“一次性对话的聊天机器人”演进为理解现实世界、持续推理、调用工具完成任务的智能协作体，而这需要持续扩大上下文容量、加快跨节点共享，从而带动存储芯片需求高速成长。

市场热度：71%，包括 好和 一般 的数据，叠加；从赚钱效应，板块持续性、个股持续性等几个方面投票。一般热度低于20%就算冰点了。

点评：

热度数据下降19个百分点，市场情绪小幅下降。

操作策略

（1）消息面，八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》；工信部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》；药监局：优化临床急需境外已上市药品审评审批。

（2）控节奏，很多人转发中信14.5亿鸭蛋的截图，心理上会有冲击，去年2次类似的情况，上证都是慢下来的，这次大概率也是，不过这次是一年一度的春季行情，影响或许会小一些，但只要量能保持在2w亿之上，市场就不缺机会的。

（3）热点轮动，除了航天板块强的一塌糊涂，其他板块基本又是走成轮动的节奏，脑科学板块大概率成不了新主线，其他热点要看消息刺激或者美股映射了，比如今晚AI消息较多，美股稀土板块大涨，业绩预披露也开始了，也会是一条暗线等等。但，暂时比较稳的可能还是平铺几个航天板块的容量高辨识度稳一些。

小结：周四是传统的调整日，适合低吸，不适合追涨。