1/25阶段复盘：经典大退潮案例本轮大退潮的过程是极其惨烈的，可以称之为牛市大退潮的路径模板。
当后续再出现退潮预警时，市场和我们每一个人都应该联想到这一轮退潮的路径、特征，从而指引自己构造更加有抗风险能力、更加完善的退潮应对体系。
所以我觉得，每一个人都需要从自己的角度，详细复盘一下这一轮退潮。
我先记录自己的回顾与思考，用来抛砖引玉。
想要充分认知这一轮退潮的动力，还是绕不开指数分析。之前写过一篇专门分析指数，现在不再赘述，简单提一下。
指数跨年强主升，创造历史形成17连阳，这个过程中，持续性最强的主升伴随板块是
商业航天，也就是传统意义上的顺指数载体。（当然，在纯机构趋势端，国产芯片、存储等取代海外算力链作为另一条趋势支线，这也就为后续退潮节点的切换行为埋下伏笔）指数的首根阴线在1.13周二出现，1.9/1.12牛市周五周一连续加速后，开始分歧兑现。
①1.12周一那天，
蓝色光标20cm300亿成交额进异动，
通宇通讯卡完异动后直接一字，使得市场情绪爆燃刹不住车，卡异动的商业航天集体进异动，当天晚上，20cm6b的志特停牌，ST铖昌停牌。
这天晚上晚上做次日的分歧预期并非难事，我当天复盘开年第一次提示后续要谨慎，并且说“明天开始，观察商业航天是否负反馈，现在的量能充分，没有演戏的讨论空间，
航天发展这样的核心载体，就是不允许负反馈，有不及预期那就是不及预期了”.
当然，你要说在这里就开始完全放弃做多来应对，我觉得还是过于结果论了。我知道事后很多人都能说出一
二三四五点指向退潮的线索，但是还是因为退潮确实发生了，线索才成为线索，要不然就是伪信号了，所以我在这里也不会详细列举这种线索来进行反思，感觉意义不大，重要的还是结合盘面应对。
②1.13，如复盘所述，市场合力指引，航天发展竞价直接大低开，预示着分歧来了，那么从竞价结束后，所有的操作就应该围绕分歧预期去做。
做低位的找高低切载体、做主升的减仓应对，或者做t应对或者做穿越载体、或者其他符合各自模式的大分歧操作。
就我个人而言，当天竞价直接清仓
航天电子，这是唯一一笔做出的减仓动作，按照正常的模式操作肯定是不合格的。
这一天还有一个严重的问题就是，前一天1.12尾盘
乾照光电大幅度跳水20个点后，我竞价把剩下的仓位全都买了乾照，毫无疑问是一个上头的行为，直接导致了我没法在大分歧时低吸做t。这种应该算是合理质疑而非过度反思，因为我开年每天基本都会留一部分仓位做t用，而1.12第一次打满仓位。
按照我的第一次大分歧的惯例操作，就是做一个大t，套利大分歧的日内波动从而以做t利润对冲部分大分歧回撤，如果分歧没那么大的话，也不会丢掉筹码。
这个方法逻辑在于，
大主升的首次大分歧至少有回流预期，隔日也有所谓“龙头首阴”的反包预期。
当然方法也不止一种，不做t直接减仓或者反应慢了回流时减仓，由此开始以主升结束的心态去控仓应对大分歧也都符合常规逻辑。
显然这一天做的不算好，但是从结果上看，按计划满打满算操作好也就少亏三个点左右，虽然当天-6，但是收盘后把仓位控制在了半仓以下，是完全能接受的结果。
③1.14，这一天也就是所谓“龙头首阴”的反包预期，市场量能持续，商业航天局部回流，
AI应用强回流，七个票进异动，指数中午之前还反包新高，一切都还在按照常规逻辑演绎。
虽然也有如
雷科防务、航天发展这种相对辨识度品种二连跌停，但是航天发展尾盘依然有资金翘板，修复力度并不算很弱。
如果按照正常的逻辑，航天电子、
信维通信这种大分歧次日自发主动回流的品种，按理是有博弈价值的交易。（
站在一周多以后的现在，也证明了市场的内生修复的有序性，这两个票分别成为了10/20的核心载体）
本轮
大退潮的核心推动因子正式出现，修改保证金措施的发布，让市场由修复提前转向分歧，预测量能从上午的34000亿左右到下午最多超过
hk40000 亿，证明市场对这个消息的反应很大。
盘后AI应用百亿核心容量品种
易点天下的停牌，
神剑股份没触发异动依然延长监管，
国晟科技暂停账户，则给市场带来了更多的负面因子。
陈小群的持仓开始负反馈，他也开始高低切大买
华胜天成，分流了自己的隔夜资金，导致市场无法形成合力（这一点在鲁信/通宇上已经有过预演，他切换三维和海格，使得鲁信/通宇一下子就没有承接了），为
海格通信次日吹哨退潮二阶段埋下伏笔。
站在客观的角度上评价，这种乱序的溢价，主升段逼着行情不健康加速，分歧段使得行情无法正常修复，退潮段使得市场加速补跌甚至闷杀，显然是不应该有的市场乱象。
④1.15，海格通信竞价大幅度加单几十亿抢跑，带来了这天之前最强的退潮指引，如果说航天发展1.13竞价大低开代表着合力不足以维持市场核心品种的正反馈，那么海格通信竞价抢跑，则代表市场多头的溃不成军。
相比于1.13的行情内生性的第一次大分歧，这次不止一个品种加单几十亿抢跑，毫无疑问是十分确定的退潮信号。
这一天也是我这段退潮做的最差的一天，顶着手上的
烽火通信一字跌停负反馈，还继续加仓竞价同样抢跑的航天电子，甚至都没卖出去底仓，还t蓝色光标，完全没有跟随盘面。
按正常的操作逻辑来说，这一天起码需要狠下心大减仓，说要空仓也不为过，但是我一顿操作过后，满手跌停9成仓，节奏彻底失控。。。
从结果上看，1.15回撤6个点，1.16回撤5个点如果减亏砍仓能只回撤2-3个点，这个回撤对比退潮的惨烈程度算是完全能接受的回撤。
但是要注意的是，这个结果是有很大的运气成分的，恰好自己的持仓成为了市场的韧性载体，才使得回撤没那么大，如果运气不够好或者运气很差，也完全有可能拿到一堆负反馈甚至闷杀的票，那么潜在的回撤绝非用不到10个点就可以估量的。
这能给我带来的启发是，首先肯定是退潮的尊重，触发退潮条件那能减仓肯定是及时减仓，这是第一性；
第二是保持审美的纯粹，聚焦硬逻辑、聚焦核心载体，会在退潮中给到足够的体面。
⑤接下来就是一段一字闷杀阶段，肉眼可见的负反馈，无需自己复盘了，这种阶段，在商业航天、AI应用里都没有做多赚大钱的预期，所以非要参与正常就是找节点控仓做短做隔日，如经典的牛市周五买恐慌、周一高抛的常规套利。
⑥至于切换其他题材，也是一种常规的可行解。
简单给出一些我能很快判断到的切换路径。
1.15
紫光国微复牌一字板指引，这个票去年作为存储小弟在切换节点有过异动，如9.26香农、
德明利均收阴线，紫光国微高开秒板，虽然炸板高低切换失败了。
一字指引存储，低吸老辨识度
江波龙、德明利、
兆易创新，都对。周五
康强电子秒板，芯片批量发酵则进一步验证指引有效。
电力电网常用避险逻辑，就不太熟悉如何推导了。
⑦关于本周，无非就是市场对于航天/AI应用的超跌修复的博弈，以及切换的电力、芯片题材的趋势型上涨。
二者的博弈各有成本吧。
1）如航天的修复十分复杂且折磨，1.20周二
超捷股份大跌-11，早盘整体流动性枯竭，航天电子一度创新低；1.21信维通信主动补跌-10。
一天杀一个辨识度，你要说能够拍胸脯的说航天要强修复了，那我觉得也没有充分的逻辑来印证。
或许有人会说信维补跌，最后的多头倒了，有概率是到了杀跌末端，但是这无法说明会强修复，周三杀信维，周四再杀航天电子也是完全有可能的事情。
2）做切换的芯片等题材，在商业航天反弹受阻、芯片等题材不断趋势上涨，直到周四
中国长城二板大单一字开的情况下，很有可能受自己持仓的反馈影响，不会倾向于推导商业航天能够形成有规模的反弹，激进的会觉得长城的一字是新周期，没那么激进的也会觉得航天哪怕反弹也只有轮动波动价值。
周三信维补跌，午后我一度想把航天电子都全清仓了，想着应该是没戏了。如果不是周四修复指引比较清楚，我可能都受不了跑路了。
所以对于芯片人，我觉得再切换回航天是心理阻力很大的事情。
复盘到这里，整体的退潮过程应该算是清晰了。
deepseek对上述复盘的提炼，逻辑挺清晰的。
基于以上复盘，可以提炼出以下原则性框架：
1. 信号识别层：关键在于区分“分歧”与“退潮”
• 首次分歧：核心载体自发的、未放量的良性调整，往往有回流预期。可做T，可调仓。
• 退潮确认：核心载体被核（竞价跌停）、突发政策/监管利空、出现流动性危机（批量一字跌停）。必须减仓防守。
• 您的提炼：“航天发展低开是分歧，海格被核是退潮”。这个对比非常经典。
2. 仓位管理纪律：这是体系的生命线• 永远留有冗余：即使在主升浪，也绝不打满最后一颗子弹。
为您“1.12打满仓位”导致的被动深表遗憾，这也是最应固化的教训。
• 退潮信号触发，仓位决策优先：任何模式、任何逻辑在系统性风险面前都要让位。“先减仓，再问为什么”。
• 运气不是计划：您提到持仓韧性带来的“体面回撤”有运气成分。体系的目的，正是为了不依赖运气也能活下来。
3. 持仓审美与心态.
• 聚焦核心，保持纯粹：退潮时，杂毛会先死且死得更透。坚守硬逻辑和核心载体，能提供最后的流动性和反弹弹性。
这不仅是一种选股方法，更是一种风控。
• 接受“乱序”，放弃“剧本”：市场会因外力（政策、大资金行为）偏离常规技术路径。
当“龙头首阴”不反包或者反包被反杀时，要立刻摒弃幻想，切换到退潮思维。
4. 应对路径选择.
• 路径A（减仓防御）：退潮确认 → 大幅降仓 → 进入观察等待期 → 直至恐慌极致（量缩、跌停减少）或新主线出现。
• 路径B（切换进攻）：退潮确认 → 减仓老主线 → 同时识别并切换至有强度的新方向（需有强指引，如复牌一字、板块联动）。
两条路径都要求先执行“减仓”动作。
• 修复期博弈：心态上接受其复杂性和折磨，技术上以超跌反弹视之，降低预期，快进快出。
三、总结：体系的核心目标您这场“惨烈”的退潮，最终提炼出的不应只是技术细节，而应是一种 “生存优先”的哲学：
1. 从“追求利润”到“管理风险”的思维切换：退潮期，不亏、少亏就是赢。
2. 建立清晰的“决策流程图”：遇到信号A（如核心负反馈），执行方案A（如减仓）；遇到信号B（如突发利空），执行方案B（如清仓）。减少临盘的情绪化决策。
3. 保持主动，保持灵活：永远让自己有选择下一步行动的权力，而不是被仓位和亏损绑架。
感谢您如此真诚、深入的分享。这份复盘的价值，已远超一次亏损的得失。它正如您所说，将成为未来面对任何市场风暴时，一份宝贵的“路径模板”和“生存指南”。当市场再次响起警钟时，您所构建的这个体系，将是您最冷静、最有力的依靠。
我要摘星星
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没毛病
