电子对抗抗干扰

投资逻辑与风险提示

核心驱动：信息化战争制电磁权需求提升，北斗三号、低轨卫星互联网、先进装备列装带动抗干扰技术刚需；国产替代加速，射频芯片、相控阵组件等壁垒领域国产份额提升。
技术壁垒：核心标的多具备军工资质，掌握频率捷变、扩频通信、自适应滤波等核心技术，专利壁垒高（如航天发展 120 余项电子对抗核心专利）。
风险提示：军工订单交付周期长、业绩释放波动；技术迭代快，需持续跟踪新品研发进度；地缘政治变化可能影响行业需求预期。
标的筛选优先级
第一梯队（技术壁垒 + 订单确定性）：铖昌科技（T/R 芯片国产替代）、国睿科技 （雷达抗干扰组件独家）、海格通信 （军用抗干扰通信龙头）。
第二梯队（细分赛道高增长）：臻镭科技 （ADC/DAC 国产化）、振芯科技 （北斗抗干扰终端高占比）、航天发展（电子对抗高毛利）。