2025 A股风云录，商业航天领航新征程——小师妹复盘

家人们，2025年的A股大戏终于落下帷幕啦！今天我诸葛小师妹就来给大家好好复盘一下这一年的市场风云，尤其是商业航天板块那些让人热血沸腾的操作。

一、2025年A股市场：冰火交织的投资盛宴


指数慢牛：稳健前行的底气
2025年的A股市场，指数慢牛格局尽显。沪指全年涨幅达18%，深证成指 近30%，创业板指 更是接近50%，在全球市场中名列前茅。市场日成交超万亿已成常态，沪深两市全年总成交额超400万亿元，同比增长超六成，创下年度历史新高。从指数走势来看，沪指呈现出慢牛格局，全年涨幅控制在20%左右，这或许就是未来大盘指数的节奏。

科技主线：贯穿全年的投资热点
人形机器人 、创新药、AI硬件、商业航天成为贯穿2025年的科技主线，它们都是科技与产业深度融合的叙事。商业航天板块在2025年表现尤为亮眼，多次掀起涨停潮。蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为“已受理”，拟融资金额75亿，更是为商业航天板块注入了一剂强心针。然而，科技板块也并非一帆风顺，主力集中抛售AI硬件、半导体赛道的现象也时有发生，工业富联 、天孚通信 等标的曾位居净卖出前列。

群魔乱舞：题材炒作的狂欢与反思
2025年的A股市场题材炒作热闹非凡，从玄学到马字辈，从福建到海南，从银行和微盘股两头涨，再到年底商业航天的疯狂，市场从不缺乏赚钱效应。但这种行情也让散户普遍感到不适应，不少人在追涨杀跌中被量化收割。据统计，2025年小散盈亏大致五五开，赚钱并非易事。

二、节前最后交易日复盘——11连阳背后的市场博弈



沪指11连阳收官，这战绩放在全球市场那也是相当炸裂的！不过这一路走下来，市场可没少折腾。就拿最后一个交易日来说，开盘的时候商业航天那是相当给力，雷科防务、顺灏股份 高开直接就涨停了，鲁信创投 也完成了反包，权重股中国卫星也是一路冲高。机器人概念也不甘示弱，泰尔股份 秒板五连，五洲新春 T字三连板，AI智能体蓝色光标 也是高开高走，板块内多股大涨。卫星互联网、太空算力、商业航天概念午后再度全线爆发！AI营销、AI智能体、多模态、智谱AI、AIGC等AI应用概念全线走强；中韩自贸区概念拉升，教育板块反弹，数字货币、跨境支付概念持续强势；房地产产业链反弹，无人驾驶、军工产业链、谷子经济、核聚变等概念表现强势。

总体来看，2025年最后一个交易日，两市成交额近2万亿，市场整体修复，涨跌家数、跌停数都有改善。商业航天强势回流，中国卫星反包稳定军心，板块内不少辨识度个股都有参与机会。无论是主线还是低位赚钱效应都不错，容量风格较为强势。

三、商业航天赛道：崛起的星辰大海

政策红利：国家战略的强力支撑

商业航天已被纳入“十五五”规划战略性新兴产业集群，《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025 - 2027年)》的出台与100亿元国家商业航天发展基金的落地，构建起全方位政策支持体系。地方政府也紧随其后，广东、海南等地推出单次发射补贴5000万元、卫星量产奖励2000万元等真金白银的扶持政策，进一步激活产业活力。

技术突破：打破行业发展瓶颈
可回收火箭技术的迭代让发射成本有望降低30% - 50%，蓝箭航天计划2026年年中实现“朱雀三号”成功回收，目标将单位发射成本压降至每公斤2万元以下。卫星制造端同样迎来工业化变革，中国卫星将单星制造周期从6个月压缩至2个月，海南超级工厂年产能达1000颗，为低轨星座大规模组网提供坚实支撑。

需求爆发：万亿市场空间开启
中国星网5000亿元级组网工程2026年启动大规模招标，上海千帆星座年底将完成648颗卫星组网，叠加手机直连卫星、智慧海洋、应急通信等多元场景落地，商业航天市场需求呈现爆发式增长。

四、商业航天龙头股：星辰大海中的璀璨明珠

中国卫星（600118）：整星制造的压舱石
中国卫星作为央企背景的“国家队选手”，是国内少数具备卫星全产业链研发制造能力的企业，堪称板块的“压舱石”。2025年，公司商业航天业务收入占比约38% - 40%，其中整星制造是核心收入来源，占比约70%。公司深度参与“千帆星座”“女娲星座”等国家级低轨卫星项目，订单排至2026年。随着产能的不断扩张，公司业绩有望实现爆发式增长。

航天电子（600879）：火箭测控的神经中枢
航天电子是火箭测控系统绝对龙头，市占率超90%。2025年，公司商业航天业务收入占比约25% - 35%，其中测控通信系统 是核心收入来源，占比约50%。公司深度绑定国家级项目及商业星座，2025年已披露商业航天合同超6亿元，排产计划至2027年。在可回收火箭产业化和卫星互联网的推动下，公司未来增长潜力巨大。

中国卫通（601698）：高轨卫星运营的王者
中国卫通是国内唯一合法的卫星通信 运营商，垄断中星、亚太系列高轨优质卫星资源，在轨卫星达20颗，地面站体系覆盖全球。2025年四季度，公司低轨互联网星座组网已进入实质推进阶段，实现高轨 + 低轨双轨布局，未来可覆盖消费电子 、航海航空等多领域需求，成长空间清晰可见。

航天发展（000547）：军民融合的典范
航天发展是军民融合的典范企业，在商业航天领域布局广泛。公司在电子蓝军、通信指控、电磁安防等业务板块具有较强的技术实力和市场竞争力。在商业航天方面，公司积极参与卫星应用、火箭配套等领域的项目，为商业航天的发展提供了有力的技术支持。从业绩表现来看，公司近年来保持了稳定的增长态势。随着商业航天市场的不断扩大，公司有望凭借其技术优势和市场布局，在商业航天领域获得更多的市场份额，实现业绩的进一步提升。

航天动力（600343）：火箭动力的核心供应商
航天动力是国内唯一量产可回收火箭动力的企业，高压补燃液氧煤油发动机深度配套长征与“朱雀”系列。2026年，公司产能翻倍，订单排至2027年底，技术壁垒极高。在可回收火箭技术不断发展的背景下，公司的动力产品需求将持续增长，未来发展前景广阔。

神剑股份（002361）：碳纤维复材的龙头
神剑股份是碳纤维复材龙头，深度配套民营可回收火箭的整流罩及级间段。2025年12月，公司走出8连板，新线投产将推动2026年产能释放，是板块弹性最大的标的之一。随着可回收火箭市场的快速发展，公司的碳纤维复材产品需求将大幅增加，业绩有望实现爆发式增长。

雷科防务（002413）：商业航天与存储芯片的双轮驱动
雷科防务在商业航天和存储芯片领域均有布局。在商业航天方面，公司提供雷达、卫星应用等相关产品和服务，为商业航天的发展提供了技术支持。在存储芯片领域，公司积极研发和生产高性能存储芯片，市场竞争力不断提升。公司的业绩受商业航天和存储芯片市场的影响较大。随着商业航天市场的不断扩大和存储芯片技术的不断进步，公司有望在这两个领域获得更多的发展机会，实现业绩的增长。

通宇通讯（002792）：通信天线的领军企业
通宇通讯是通信天线的领军企业，在商业航天领域也有一定的布局。公司的通信天线产品广泛应用于卫星通信、移动通信等领域，为商业航天的通信传输提供了保障。在市场竞争方面，公司凭借其技术优势和产品质量，在通信天线市场占据了一定的市场份额。随着商业航天市场的发展，公司的通信天线产品需求将增加，有望为公司带来新的业绩增长点。

再升科技（603601）：航空航天过滤材料的供应商
再升科技是航空航天过滤材料的供应商，其产品在航空航天领域具有广泛的应用。公司的过滤材料产品能够有效过滤空气中的杂质和污染物，保障航空航天设备的正常运行。随着航空航天产业的发展，对过滤材料的需求将不断增加。公司凭借其技术实力和产品质量，有望在航空航天过滤材料市场获得更多的市场份额，实现业绩的增长。

五、2026年的投资展望

2026年的A股市场肯定是机会与挑战并存的。从外部市场来看，港股在A股休市期间强势反弹，美股纳斯达克 中国金龙指数也大涨，这些外部市场的积极信号肯定会对A股市场形成有力的提振。政策方面，监管发文加大力度引导险资、社保基金、企业年金等各类中长期资金入市，这对A股市场来说也是一大利好。科技方面，DeepSeek发布的新论文让市场对新一代期间模型充满期待，有望激活新一轮的科技行情。汇率方面，人民币对美元汇率升破6.97，且呈现连续升值态势，这也会对A股市场产生积极影响。

不过市场也存在一些挑战。市场分化可能会进一步加剧，一些板块的预期已经打得很满，如果不能兑现，资金可能会失去信仰。量化交易也可能会继续影响市场波动，投资者需要适应这种市场环境，提高风险防范意识。还有A500ETF可能会出现大规模净流出，这也会对市场形成一定的压力。



对于稳健型投资者来说，可以聚焦卫星产业ETF（159218）等指数产品，这样可以有效分散个股风险，分享行业整体成长红利。积极型投资者可以采用“龙头 + 弹性”组合配置，核心仓位布局中国卫星、中国卫通等千亿市值龙头，享受订单兑现带来的估值修复；弹性仓位配置神剑股份、超捷股份 等中小市值标的，把握技术突破与产能释放带来的超额收益。

2025年的A股市场就像是一场精彩的大戏，有高潮也有低谷。商业航天板块更是成为了市场的焦点，龙头股们各显神通。2026年的市场充满了不确定性，但也充满了机遇。希望大家在新的一年里都能抓住机会，在A股市场里赚得盆满钵满。让我们一起期待2026年的A股市场能给我们带来更多的惊喜！

记得点赞关注哦，明天涨停不断！💖

万物皆有时

比如春至东风洒雨露

比如夏近树叶成帷更

比如你我相遇

祝大家拥有理性常伴好运！

声明:本文只是记录自己的操作，投资有风险，交易需谨慎，计划永远没有变化快，一切跟随盘面而动，文章内容属于个人思路与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负。