2025年总结&本赛季交易数据归因分析和反思

2025年总结&本赛季交易数据归因分析和反思

2025年，也是我自身
交易升华的一年，历经无数风雨，终见阳光和彩虹。这些心路历程只有职业交易，一路坚持过来的朋友才能深刻懂得。回望过去的那些年，有过无数次腰斩再腰斩的经历，无数个夜静人深的深刻反思和痛定思痛。但总结和反思起来，大回撤和腰斩核心原因是没有聚焦市场真正的人气核心，没有做到真正的知行合一。这里的“知行合一”中的“知”，或许一开始就不是正确的认知，“知”如果没有聚焦最主线板块，最核心品种，那知行合一都是错上加错，南辕北辙。

1、关于赚钱交易和亏钱交易的根源

（1）赚钱交易
过去那么多年，反思了所有的交易，赚钱的交易都是市场核心主线核心龙头贡献的。
我清晰的记得，好多次聚焦核心品种单票都获得了超过50%的收益，但不幸的是，核心品种赚的钱后面都被N笔杂毛交易亏光了。

（2）亏钱交易
亏钱的交易主要有三种，一种是杂毛，即非主线非核心；一种是馄饨期试错的高标，一旦没能成功，都是A杀；还有一种就是最坑人的中位补涨品种，在退潮期基本是A杀。

2、关于总龙与核心人气

龙头战法一直没有错，错的是没有领会龙头战法的核心要义，龙头更多的是内在灵魂，而非连板表象，这个现象尤其是在量化盛行的当下更明显，2025年的龙头很少是走连板高标的，大多数是走进三退一或绕异动的形式去延展高度。因此在这种特定环境下，龙头更需要把握的是其灵魂，要提高对龙头和核心的理解力。所谓灵魂，就是最具辨识度，最具人气，但并不一定是市场最高的那个连板。我曾经有段时间只聚焦搞市场的最高连板高标，但经常断板当天就大回撤，次日经常被核按钮和A杀，且经常出现这种情况，这个情况会导致两种不良结果，一个是单笔回撤会到20%至30%，极端情况会到40%，甚至腰斩；其二就是严重影响心态，再坚强的选手在连续遇到两三次30%的回撤，谁也扛不住。

我本来最初也是长线投资的选手，但由于长期熊市，必须自我革命，2018年起，我开始研究和实践龙头战法，但和大多数选手一样，一开始总会交很多学费，甚至越努力亏的越多。我清晰的记得，经常半夜复完盘，按自己的理解去下单打板连板最强的高标，次日竞价确实也是被顶一字，但市场确实不待见一字，被砸成猪头是常有的事。在龙头战法摸爬滚打的几年实践中，可能是悟性还不够，交易本来也有很多随机性和概率，恰好运气再差一点，如一开始就遇到腰斩或多次30%以上回撤，就很有可能在成长的过程中会多摸索1-3年。我就是这个悟性不够和不太幸运的选手，两个一叠加且还多次，无数个血淋淋的割肉的教训，更要命的是一割完就拉天地板，这种经历相必做打板的选手经常碰到。
由于遇到了我上面说的一些腰斩和大回撤的情况，且不止一次，因此我觉得我悟道算晚的，但就是因为曾经的大幅亏损，和无数个深夜痛哭和无眠，才让我在现在和今后的所有交易中会有更严苛的标准，更严格的风险控制。坚守最贴近市场的交易策略和理念，真正做到让自己的理解力和市场同频共振。

聚焦市场的总龙，也可以理解成核心人气。是最具辨识度，也一定是市场最核心主线板块的品种，那种无板块效应和逻辑的独行侠基本不需去考虑。视市场监管节奏，某些时段，会以连板的形式，但大多数时段，监管还是很严格的，又是异动，又是监管，又是停牌，所以例如最近几个月的市场，呈现的都是绕异动的走法，从平潭同学，到合富同学，到航某发展同学，到商业航天的西某材料，再升同学，顺灏同学，航某动力同学，通宇同学等等，无一不是在绕异动去表现。大家也应该都记得前几天余哥让利7000万压航某发展的经典之作吧，次日再打板买回，没有办法，这个是我们都需要接受和面对的现实，也是市场的客观特征，我们只能尊重市场。如果仅仅以连板高度的维度去看总龙，那上述这些都不是连板总龙，但这些都在特定时期走出了总龙和核心人气应有的辨识度和高度。反而那些小市值的连板基本被市场边缘化了。

3、关于理解力
目前的市场，最关键的不是几个板，而是对市场主线和核心的顶级理解力，这个是致胜法宝。当下的市场，考验的是终极理解力，而不是分时，K线，图形，也不是简单的节点，情绪和周期。唯有对市场主线及核心人气品种的顶级理解力，才是我们交易追求的终极目标，一切围绕提高市场理解力下功夫，当你自身对市场的理解力完全和市场趋于同频共振，那就如练就了盖世武功，所向披靡，赚钱是自然的事情，想亏钱也是很难了。

4、2026年市场策略应对
这里主要是说下我自己2026年的交易策略和应对。如果对有缘的朋友有参考意义，也算是件幸事。2026年市场蕴含的机会还是很多，指数不需要去做过多的预判，指数基本某队控盘，
关于交易上的思考和计划，我想主要还是如下几点：

（1）继续提升顶级理解力，聚焦核心主线核心人气品种。
每个时期都必须坚定不移的坚持做核心主线，选择核心品种，且最大限度的做足一个主线，做足一个核心品种的主升，不一定买卖点能那么精准，但鱼身这一段一定要能把握住。摒弃一切杂毛。因为只有主线核心才有源源不断的流通性和承接。我这个赛季的收益基本都是福建统一和商业航天两个核心主线里面的五个核心品种贡献的，后面我的交割单分析里面有具体数据。核心主线品种每次都有大赚的机会，大赚了才有能力抗衡风险，有句话很有道理，“最好的进攻”就是最好的防守。绝对收益都没有创造，控制个锤子的回撤。

（2）少参与/不参与退潮和赚钱效应差的阶段
有一个非常直观的市场现象是，市场能让你短时间大赚，也会大赚后大亏，尤其是级别不太大的题材里快速轮换的阶段，退潮期及赚钱效应极差的阶段，都是大亏和大回撤的根源。
纵观市场近些年的主线板块级别，具身智能，CPO，福建统一题材和商业航天这样大级别且爆发力强的主线，并不是常有，平时我们遇到的题材级别往往较小，能持续一周的算可以参与的了，很多题材可能就1-3天，没有持续性。这类题材往往冲高就套人，筹码不好，且没有承接。

（3）懂得空仓
市场没有明显赚钱效应和没有主线时，要能管住手，出手必被捉。也和以前的龙空龙是一个道理。

（4）提高交易标准
总结我2025年的交易，虽有很大进步，但是还是有很多笔杂毛交易。杂毛交易的弊端就是让您的仓位都是无效仓位，且是亏损的根源。还有就是当和杂毛发生关系，会对核心主线核心人气品种不再那么敏感。或就算知道主线核心来时，如果杂毛仓位亏损或处置不及时，也会影响去买主线核心的品种，机会成本非常大。

（5）提高确定性，要么全仓干，要么空仓。
这个是我现在主要的交易策略理念。试想如果你只愿意小仓位参与，那一定是不看好，或理解力没有上来，既然理解力没有上来，那必然就没有办法和市场同频共振，这是其一。
如果理解力上来了，还只是小仓位参与核心主线龙头，那就算你同频共振了，也浪费了确定性的机会。这是其二。
所以，我的理念是首先顶级理解力要上来，在此基础上重仓参与确定性核心主线龙头。没有这种核心出现的时候，就是空仓。真正理解力登峰造极的阶段，不存在试错，老是试错那就是对市场理解不够充分，找不到那个确定性，长期保持小仓位试错，那就养成了个试错的惯，看到哪个都只是试试。而当你养成一击必中的惯，理解力和确定性也必定日益强化，那是真正的知道，做到，赚到，真正的知行合一。

（6）借力量化和市场主流大资金，与其共舞。
量化的出现，让连板和龙头的次日预期变得没有那么明确，所以为什么我全篇都强调理解力是灵魂，因为在量化出来之前，我们基本可以预判一个核心主线龙头，会有几板高度，加速板次日会怎么开盘，或爆量分歧板次日如果弱转强上板的概率有多大等等，但现在量化的盛行，把之前这种确定性的预判变得更加不确定。但肯定不能坐以待毙，我们只能与量化共舞，首先必须明白，量化本质上是助涨助跌的作用，例如如果一个主线核心品种打出高度后，强者恒强的盘口，量化只会强更强；如果核心品种从高位回落20-30%，量化又会去回补；还有量化会追随一些格局游资，近期非常明显。还有这个市场很多大资金的持仓周期还是不一样的，市场需要些顶级格局游资，一日游为主的还是要留意下。与格局游资共存。

（7）核心主线龙头或核心品种，流通性够的情况下一亿以内可不考虑分仓。
这个策略集中体现的是要有超强理解力和确定性，因为重仓，所以更加提高交易标准，也更谨慎，当我要全仓干一只的时候，至少还可以往上看30-50%的空间。我这三个月的交易，90%是没有过分仓的，融资融券账户是必须分成自有资金一只，融资一只，部分品种还不能买。如果没有这些限制，我会全仓一只。我今年主要做的这几个核心品种，平潭、合富、西部、再升、通宇等都没有分仓，全部是全仓干。当然这类全仓干的品种不能有硬伤，如ST风险，信披违规等等。一般这种核心主线品种都流通性较好，成交量每天30亿至80亿。买1-2亿往往问题不大。如果不具备这个核心主线地位或流通性不够，就不要轻易大仓位重仓。

（8）核心品种要继续吃鱼身，做格局资金。
这三个月我上过的核心品种，都是做了顶级格局。基本都是跌停才走的，和市场主流的几个格局资金差不多的想法。经常盘中或隔日15%的波动T都没有做。其实不做T主要原因还是我要重仓买的一定是经过充分分析理性研判，且非常看好的，且我看好的一般也是和市场同频共振的核心品种，一般都是有涨停的预期，没有T的理由；二是客观讲，不是太好把握其波动方向，例如低开你是卖还是卖，高开你是卖还是买，这个分时上并没有那么强的确定性。在我对市场的认知里，我买的品种经常有短期往上50%甚至更高的确定性的认知，但日内分时取决于很多资金的想法，分时具备天然的不确定性。且我要买了就是全仓，要么就是空仓，也没有多余资金去做T。
因此我重仓买入的核心品种一般也可以贡献30%-50%的收益，但因为里面资金的不同想法，中途波动会也较大，往往一分歧就是向下15%个点的波动。但即便如此，我一般也会格局，除非是到了我认知的目标位置，且出现明显双头信号或板块集体结束的信号，我才会离场，板块核心往往也是最后结束。

（9）与时俱进，适应不同市场阶段不同风格。
每年的市场都有几个不同的切换，如有时是流行20cm，有时流行10cm，有时监管放松流行连板一波流，大多数时候流行多波绕异动；有时市场流行趋势机构抱团，有时有主流游资接力或机游合力。有时市场流行大票风格，市场流动性不好时又流行微盘风格。
但市场主流现在流通性很好，主流是流行有容量的风格，日成交量30-60亿最佳。个别核心中军是100亿加。且主板票更容易聚焦人气，因此我买的核心品种几乎是清一色的主板票，成交量也集中在30亿-60亿区间。

（10）继续提高胜率，保持高赔率的交易。
2025年我统计了下自己的交易胜率，大概60%+，保持这个胜率，并逐步提高。同时保持高赔率的交易。因为我主要是重仓出击，胜率和赔率自然要求只会更高。只有提高胜率，保持高赔率，才可以避免大的亏损，才能体现复利的强大魅力。才能一年十倍以上不是梦。

（11）几万到一亿以内策略都一样
我也是一万开始入市的，理解力到位了，其实一万，十万到一个亿的交易，没有本质的区别，因为都是聚焦主流核心，流通性又够，重仓干看好的就好，我不存在分仓，过亿才会考虑分仓。

（12）融资是把双刃剑，理解力未到慎用，最好不用融资。
我三次回撤，都也因为融资融券扩大一倍，且融资融券账户限制角度，例如单票持仓比例，很多牛股，涨高的妖股还不能买入，很多时候会起到副作用，以往淘股吧历届前几名，大多数都不是融资融券户，融资融券容易大回撤，也容易崩心态，因此也建议理解力不是超强不用融资融券。

（13）简单纯粹，独立思考，快乐投资。
做交易就是要简单纯粹，不要有除深刻客观理解市场之外的任何主观想法，如止盈止损，上一笔交易对错，除了交易之外的杂事，要静如止水，确定性机会出现时要动如狡兔。
要独立思考，切记人云亦云，这个市场你身边绝大多数的人的理解是错的，很多都是反向指标，这个和他身价多少，入市多久没有关系，真正顶级理解力人是少之又少的，百万里挑一的。如果有幸哪天你的交易都是和市场同频了，那要恭喜自己。
还有我们就是要快乐投资，保持对生活，对投资的热爱，每个职业操盘手一定是热爱交易，甚至痴迷的。要把这个热爱贯穿我们的生命，盈亏都要释然，宠辱不惊，并不是亏钱的交易就是错的，赚钱的交易就一定是对的，有很多概率和随机的成分，平常心对待。

以上的2026年的市场应对都会在我接下来交割单的分享里面得以体现。

5、关于这一次比赛（第29届悟道杯）数据详细归因分析
这次29届悟道杯季赛，成绩是495.84%，从成绩上看，算过得去。但是细致总结每一笔交易，也有一些明显有问题，尤其中途出现3次较大（10%-25%）的回撤，或在买卖点上出现了较大的问题。但总体感官上，基本是靠自身对市场的理解力，让我上车的品种80%以上的仓位和时段上都在核心主线核心品种上。

（1）比赛始末资产值
下面我逐一分析下交割单，一是给自己总结反思，二是看是否也可以带给大家一些思考。
12月31日收盘数据：


10月9日第一天报单数据：


（2）详细交割单
1009-1231交割单






（3）账户收益数据分析
券商手机端截图数据:

淘股吧12月31日比赛结束数据:


淘股吧的数据为495.84%，是因为淘股吧的数据采用的初始资产为10月9号的收盘数据，10月9号产生了亏损，亏损幅度为4.24%，给我来个开门黑。收益表格上可以看得出来。
淘股吧比赛采用的数据是10月9号的收盘数据作为资产起点466.13万。证券账户的计算是按9月30日的收盘数据486.83万作为起始数据计算。

（4）盈亏详细数据（按天计算）
10月数据：


11月数据：




12月数据：


（5）盈亏个股分析
盈利股票





亏钱股票


（6）胜率统计
胜率统计10月


胜率统计-11月



胜率统计-12月


6、交易总结分析和反思

（1）胜率和赔率分析
通过以上数据分析可以看出，10月的胜率56%，勉强可以，11月胜率低于50%，12月胜率100%。赔率都较高，即亏损的交易合计亏损和赚钱交易合计盈利比值为6/100。单笔最大亏损和单笔最大盈利的比值为6/100，这个赔率我是比较满意的。
也侧面可以反映出胜率越高，曲线起飞斜率更高，11月下旬10个交易日有5个交易日亏损，相应曲线的复利也没有得到体现，11月20日的收益率是171.84%，12月8日才突破新高，达到187.36%，经历了12个交易日。要知道当下的市场机遇也是分秒必争。

（2）11下旬回撤归因分析
回望那段时间的交易（11.20-12.8的交割单）



中途的回撤主要是重仓的平潭发展 和合富中国 11月21和11月24两个跌停，以及其他三个杂毛票产生的亏损较大。
合富中国和平潭发展是我确实过于看好，事实也没有看错，后面又都翻倍不止，但中途的波动之大也超出了我当时的预期，对监管的力度和影响预估不足，因此产生了25%的亏损。如果从头再来，在监管环境发生重大变化的时候，是应该出来先观望2-3天，企稳再进场，如果踩准这个节奏，回避掉这波大回撤，这个赛季的收益率应该可以提高100-200%，复利的威力强大，等于是浪费了该赛季1/6的时间。

另外三个杂毛票分别是：

一个是雷科防务 。
当时我打的是雷科防务的三板，的确也是商业航天+军工的核心和龙头，但当天三板爆量买的资金都不是格局资金，第二天基本打到跌停，没有办法只能割肉走了。但我对着票的理解是对的，割肉后次日起，又连续三板。

第二个是榕基软件 。
雷科防务为福建+智慧政务叠加品种，11月23日5板后打出辨识度，次日24日买入，第二天25号低开后反包涨停，还是很有气质，但市场情绪确实比较糟糕，次日直接奔跌停，赚一个板到亏钱出局。后面居然还来个跌停。这个票的筹码太烂了，主要是当时市场情绪转弱，这期间福建板块几个高位大多数都回调30%。

第三个票是恒锋信息 。
恒锋信息当时也是福建+大数据叠加品种，但这个票就是一个典型的庄股，每天冲高回落。25号连续阳线买入，26-28号锁仓持有，28号冲高也格局未走，最后由涨4个点到跌4个点才割肉离场。
以上几笔杂毛交易还是有些问题，雷科防务问题略小，可以爆量烂板博弈，但榕基软件的买点问题较大，恒锋信息完全是杂毛，都不是我模式内的交易。从侧面也反映出，做出了几笔亏损的单子后，总想去找机会赚回来，这种心态的情形下就容易降低交易标准，容易继续亏损。
连续三笔杂毛交易亏损后我也痛定思痛，一定继续聚焦核心，最后还是靠继续买回卖飞和卖掉的平潭同学和合富同学在12天后才让市值再创新高。

之后福建统一题材炒作接近尾声后，我切入商业航天几个核心品种，主要是西部材料 爆量分歧介入，再升科技 7板走出破局气势打板，以及通宇通讯 ，我选的商业航天聚焦SpaceX链，这个方向最终也被证明是对的。后面大中军选择了补涨的中国卫通 ，中国卫通卖飞后又选了航天晨光 等，正常中国卫通和航天晨光我不会买的，主要是因为是融资融券账户，融资资金买了通宇通讯，自有资金买入航天发展 和其他核心高标不让买入，也不知为何，就只能退而求次之买了卫通和晨光。但再升科技再一次和之前三板的雷科防务一样，爆量分歧，次日都直接闷。再升科技一只可以赚50%票，最终也被我卖成几乎平局出场。

（3）三次大回撤归因分析

①最大一次单日回撤16.83，亏损330万。
比赛期间，中途有一天确实非常考验人，就是长征十二号甲回收失败那天，简直是持仓体验的噩梦，我眼睁睁看着自有全仓的通宇和融资的中国卫通中途安静的躺在跌停板上，我是200%多的仓位，全仓跌停，这个没有强大内心和强大理解力，早就承受不住按跌停了，但我依然坚定相信和看好商业航天的国家意志，这个是中美太空竞赛的终极PK，关乎国家安全战略，我们落后太多，必须迎难而上，国家战略支持，资本市场也一定会一路绿灯，之后也都证明我的判断都是对的，但当时身边的人好像没有几个继续看好商业航天。
那天，我账户亏损16.83%，亏损330万。是我这三个月亏损最大的一天。


②第二大单日回撤14.68%，两天亏损288万。
亏损幅度第二的为11月21日，格局持有合富中国和平潭发展，吃两个跌停。那天整个福建板块的黑暗日，合富中国我居然也靠理解力持有未动。

11月21日，我亏损14.68%，24日我亏损9.39%，等于是全仓两个半交易日都是满仓跌停，这也是格局和理解力带来的伤害，但盈亏同源，没有这个理解力也赚不到福建和商业航天的钱，分歧时都是巨幅震荡，跌停起步，没有强大心脏和强大理解力几乎没有办法立足在这个市场。
这两天我亏损288万。


③第三大单日亏损14.29%，单日亏损170万。
类似的场景还有12月三日，我左合富，右平潭，本以为天下我有，没想到又来两个跌停，一记闷棍。

这天我亏损170万。


④第四大单日亏损10.46%，单日亏损281万，发生在比赛结束前一天。

最近一次亏损较大的是12月30日，重仓的通宇通讯因为商业航天的分歧被干到快跌停，市值再度亏损281万。且在当天几乎没有几个人还坚定看好商业航天这个板块，不管是小散还是大佬，都远离了商业航天板块，资金分流去搞机器人 ，但我依然全仓未动，坚定信念，独立思考，相信第二天就会全面回流商业航天，感觉机器人板块根本没有办法抢占商业航天的资金，次日必定回流，且元旦后继续表现。后来市场也完全验证了我的理解和判断。
市场在2025年最后一个交易日让我完美收官，市值再创新高，让我在这个赛季的收益接近5倍，实现了495.84%。


7、结语
我也是淘县受益的小散，尤其是一些复盘材料的梳理做得很完善，我经常看。感谢淘县那么多优秀的前辈，优秀的选手们无私的分享。里面也有太多励志的前辈和新生代厉害的选手，都是照亮我前进的明灯。因此我今天也在这个赛季结束的元旦，再次深刻反思和总结自己的交易，全盘记录和分享在淘县，淘县最牛的地方就是所有发帖永久保存，也是我们长征岁月最坚实的印记，记录我们的汗水，记录我们的梦想。我也是曾经一万闯天涯来到这个市场，经历无数磨难和蜕变，如果未来我也成长了，再回望，期待依然还是少年。
最后，祝福淘县的所有朋友，股票长红，快乐生活，快乐投资，马到成功！

执笔于2026年1月2日20:26