2026手札：1.02 节奏及重点方向思考（含重点个股）
归纳起来，2026年可概括为：
4条主线+13个高频赛道
4条主线——科技创新：AI仍是产业级风口，海内外算力、模型、端侧应用形成上下游共振。
——周期反转：美联储降息预期+全球制造业PMI企稳，带动铜、铝、化工等供给受限资源品价格抬升。
——扩内需+新消费：政策把“坚持内需主导”列为2026年首位任务，年轻世代、服务消费、养老健康等结构性机会增多。
——安全与出海：地缘博弈长期化，
商业航天、
军工、量子技术等“安全资产”获政策溢价；
同时，具备全球性价比与供应链优势的“出海公司”被视作跨越周期的阿尔法来源。
12个高频细分赛道
1、AI应用——模型落地进入“收费验证”阶段，
数字人、教育、办公、营销SaaS等场景最快兑现收入。
注意：估值波动大，适合右侧布局 。
2、算力硬件——光模块明年需求或增124%，已出现缺货预期；国产GPU/
ASIC 、PCB、先进封装同步受益 。
3、
机器人——人形+工业双轮驱动，全球产业链共振，A股核心零部件为“春季行情第一梯队” 。
4、商业航天——“十五五”规划明确列入未来产业，军工技术外溢+订单落地，主题热度预计反复发酵 。
5、
固态电池——能量密度与安全优势明显，2026年车厂测试+产能建设进入加速期，材料（硫化物电解质、硅碳负极）弹性最大。
6、
储能——风光并网比例提升，大储、户储同时放量；锂电成本下降，盈利拐点临近。
7、
创新药——医保谈判降价温和、FDA审批提速，ADC、双抗、
减肥药等管线进入商业化爆发期；港股创新药估值修复空间更大 。8、铜/铝资源股——全球矿山品位下滑+资本开支不足，铜价已破1.2万美元/吨，预期2026年精矿缺口继续扩大 。
9、
可控核聚变——国家大科学工程与民营资本同步加码，高温超导磁体、第一壁材料等关键环节获订单催化。
注意：题材属性强，波动大 。属于讲故事环节，属于一波流，需要快进快出。
10、国产半导体设备/材料——先进制程扩产+国产替代双轮驱动，上游设备、
光刻胶、CMP材料等环节“短空长多” 。
11、新消费（年轻世代、银发经济）——政策密集出台刺激服务消费，文旅、体育、乳制品、医疗器械等存在阶段性机会。
注意：基本面修复仍需观察 。适合右侧第一时间追击。
12、高股息/红利——险资“开门红”+养老金长线资金入市，高股息板块（电力、煤炭、银行）适合底仓配置价值。
13、
低空经济——被工信部明确列为2026年要打造的新兴支柱产业之一，是“十五五”新质生产力的重要组成部分。
配置节奏与风险前瞻
上半年：流动性充裕+春季政策催化，科技成长（AI、机器人、商业航天）与强周期（铜铝、化工）弹性最大。
下半年：若地产与居民消费数据出现实质修复，可逐步增配内需消费与
先进制造；
反之，继续回到“红利+资源”防御组合。
风险：
AI估值回撤、海外资本开支回落、全球制造业复苏低于预期、地缘冲突升级等都可能带来阶段性波动，需要保持仓位灵活与分散。
国内‘反内卷’政策执行力度不及预期，可能导致部分传统周期行业供给出清放缓，影响盈利修复节奏。
具体月份配置思考（个人见解，仅供参考）
注：股价、PE、盈利预测统一取2025-12-31收盘后Wind一致预期；
标的筛选：流动性好+机构覆盖多+2026年盈利增速≥30%的A股（少量港股）龙头。
月份标“★”为重要战术加仓窗口，标“◎”为兑现/降仓节点。
一月（★政策早鸟+春季躁动前夜）
交易主题：中央经济工作会议措辞落地+年报预告超预期+美联储1月议息偏鸽
主线排序：AI算力 ＞ 铜/铝 ＞ 机器人 ＞ 创新药
重点个股：中际旭创（
300308 ）：1.6T获谷歌、
英伟达追加订单，2026E归母净利45亿元，对应PE 28X；1月北美OFC预热，估值切换空间最大 。
紫金矿业（
601899 ）：铜价站上1.2万美元/吨，公司2026E铜产量128万吨，净利弹性+38%，PE 14X，红利属性再受长线资金关注 。
汇川技术（
300124 ）：
人形机器人关节模组进入“大小脑”送样阶段，2026E净利同比+35%，PE 29X，春季政策催化密集。
风险提示：
1月底业绩预告暴雷集中期，回避Q4减值大的TWS、消费电子链。
二月（★春节空窗+两会预期升温）
交易主题：1月信贷“开门红”+全国两会前瞻题材预热
主线排序：商业航天（低空经济） ＞ 固态电池 ＞ 储能 ＞ 高股息
重点个股：中国卫星（
600118 ）：十五五“卫星互联网”专项预算提前下达，2月招标启动，订单能见度至2027年，2026E净利同比+42%，PE 45X但主题稀缺 。
宁德时代（
300750 ）：半固态电池Q1率先在
极氪009量产，2月排产环比+12%，带动供应链情绪；公司2026E净利480亿元，PE 22X处于历史下轨。
华能国际（
600011 ）：高股息+火电扭亏，2026E股息率6.2%，险资“开门红”配置刚需。
风险提示：
春节长假外围波动；2月北向资金往往净流出，控制仓位。三月（★两会落地+业绩真空结束）交易主题：政府工作报告明确“AI+制造”“商业航天”“新质生产力”预算科目；美联储议息偏鸽
主线排序：AI应用 ＞ 国产算力 ＞ 可控核聚变 ＞ 创新药
重点个股：寒武纪（
688256 ）：国产GPU 590新品3月流片成功，政府集采订单落地，2026E收入同比+120%，亏损收窄，适合高风险偏好仓位。金山办公（
688111 ）：WPS AI付费率2月破15%，3月发布协同办公Agent，SaaS属性带来估值上修，2026E净利+38%，PEG 1.1。
恒瑞医药（
600276 ）：PD-1联合ADC美国III期数据3月揭盲，若优效公司有望再融+出海里程碑2亿美元，业绩弹性大 。
风险提示：
3月下旬开始Q1业绩下修潮，回避前期涨幅高但缺乏订单兑现的纯概念标的。
四月（◎一季报博弈+财报季兑现）
交易主题：年报+一季报密集披露，市场从“预期”转向“验证”
主线排序：铜/铝 ＞ 机器人 ＞ 光模块 ＞ 新消费
重点个股：
云南铜业（
000878 ）：Q1铜均价同比+28%，公司自产铜8万吨，净利弹性+50%，PE 11X，一季报有望超预期。
拓普集团（
601689 ）：
特斯拉Bot旋转执行器4月进入B样，公司份额70%，2026E净利+45%，PE 26X。
新易盛（
300502 ）：800G出货环比+20%，1.6T小批量，Q1净利同比+180%，估值仍低于同业，具备补涨空间 。
风险提示：
4月底美联储首次降息预期若延后，美元急升将压制大宗价格，资源股需及时止盈。
五月（★美联储换帅+制造业PMI回升）
交易主题：美联储5月议息前后新主席提名，全球risk-on；中国4月规模以上工业企业利润公布
主线排序：周期共振 ＞ 出海链 ＞ 电力设备 ＞ 量子技术
重点个股：江西铜业（
600362 ）：全球矿山供给缺口扩大，5月LME周库存降至10万吨，铜价趋势上行，公司2026E净利+60%，PE 10X。
三一重工（
600031 ）：海外收入占比45%，受益于美国基建+印度建厂，5月挖机销量同比有望转正，2026E净利+38%，PE 15X。
国电南瑞（
600406 ）：
特高压“十五五”规划5月征求意见，公司换流阀份额50%，2026E净利+30%，估值处于历史中枢下沿。
风险提示：
若美国债务上限谈判陷入僵局，5月海外市场波动放大，需留意外盘对冲。
六月（◎半年度评估+估值切换）交易主题：基金半年排名+
MSCI 季度调整；国内储能/光伏排产冲全年高点
主线排序：储能 ＞ 固态电池 ＞ 光伏新技术 ＞ 红利防守
重点个股：阳光电源（
300274 ）：大储6月排产环比+25%，公司签单中东7GWh，2026E净利+50%，PE 18X。
亿纬锂能（
300014 ）：半固态电池获德国宝马定点，6月启动B样，2026E净利+45%，PEG 0.9。
中国神华（
601088 ）：煤价淡季不淡，公司承诺2024-2026年分红率≥60%，高股息避险价值凸显。
风险提示：
6月若美联储按兵不动，全球流动性预期下修，成长股波动加大，注意仓位再平衡。
七月（★中报预告+夏季用电高峰）交易主题：中报预告超预期方向；全国高温推升煤价、铜价、电力需求
主线排序：电力 ＞ 煤炭 ＞ 工业金属 ＞ 军工
重点个股：华能国际（600011）：火电Q2环比扭亏，新能源装机2GW投产，公司中报预增+200%，估值仍处历史低位。
陕西煤业（
601225 ）：Q2煤价反弹+长协占比高，中报净利同比+25%，股息率7%，具备攻防兼备特征。
中航沈飞（
600760 ）：歼-35批产节奏加快，7月珠海航展订单落地，2026E净利+35%，军工β向上。
风险提示：
7月政治局会议政策基调若低于预期，市场短线回撤，可逢低加仓主线龙头。
八月（政策空窗+中报密集）
交易主题：中报兑现+“金九银十”旺季补库预期
主线排序：工业金属 ＞ 化工 ＞ 创新药 ＞ 机器人
重点个股：万华化学（
600309 ）：MDI 8月挂牌价上调500元/吨，公司完成福建TDI技改，2026E净利+40%，PE 12X，周期底部向上。
药明康德（
603259 ）：TIDES业务签单同比+110%，中报指引超预期，2026E净利+33%，估值处于历史低位 。
绿的
谐波（
688017 ）：人形机器人
减速器8月产能翻倍，订单排至2027年，2026E净利+50%，稀缺卡位。
风险提示：
8月美联储若意外放鹰，全球风险资产回调，周期股需严格止盈。
九月（◎估值切换+旺季验证）
交易主题：传统消费旺季+“中秋国庆”出行数据；光伏、储能排产冲顶
主线排序：新消费（智慧养老产品）＞ 旅游酒店 ＞ 储能 ＞ 创新药
重点个股：
中国中免（
601888 ）：海南封关1年庆，9月销售数据环比改善，2026E净利+30%，估值已回落至历史下轨。
爱美客（
300896 ）：医美“金九银十”旺季，新品“宝尼达2.0”9月放量，2026E净利+35%，PEG 1.2。
科华数据（
002335 ）：储能PCS出货国内前三，9月排产环比+30%，2026E净利+45%，估值切换空间足。
风险提示：
若中秋出行数据低于2019年同期，消费股存在二次探底风险。
十月（★三季报+全年订单锁定）交易主题：三季报超预期+全年订单锁定；海外圣诞备货启动
主线排序：出海链 ＞ 光模块 ＞ 机器人 ＞ 红利
重点个股：晶盛机电（
300316 ）：光伏/半导体设备订单排至2026Q2，
三季报预增+50%，PE 18X，兼具估值与成长性。
新易盛（300502）：800G/1.6T圣诞备货启动，Q3营收环比+25%，业绩确定性高 。
中国移动（
600941 ）：高股息+防御，2026E股息率5.5%，市场波动加大时配置价值突出。
风险提示：
10月若巴以等地缘冲突升级，油价急涨将压制全球风险偏好，注意仓位防御。
十一月（◎全年收官+政策前瞻）交易主题：全年业绩锁定+2027年政策方向预热；基金年度排名博弈
主线排序：AI应用 ＞ 国产算力 ＞ 创新药 ＞ 资源
重点个股：科大讯飞（
002230 ）：教育AI大模型11月进入政府招标高峰，2026E净利+40%，估值处于三年低位。
景嘉微（
300474 ）：国产GPU JM11系列11月流片，党政军订单落地，2026E收入+100%，高弹性标的。
紫金矿业（601899）：铜价季节性强势+美元走弱，资源股再获资金回流，全年净利增速+35%，红利属性突出 。
风险提示：
11月美国大选结果若导致对华政策突变，科技、出口链波动放大，需留意外部冲击。
十二月（布局跨年+估值切换）交易主题：全年估值切换+2027年政策早鸟；险资“开门红”增配高股息
主线排序：高股息 ＞ 资源 ＞ AI算力 ＞ 储能
重点个股：中国神华（601088）：承诺2024-2026年分红率≥60%，12月长协煤价上调，股息率7%，跨年防守首选。
中际旭创（300308）：2025全年订单锁定，2026年1.6T继续放量，12月估值切换至明年28X，具备跨年配置价值 。
阳光电源（300274）：储能+逆变器双龙头，2026E净利+50%，年底抢装潮驱动业绩再上台阶。
风险提示：
12月流动性季节性收紧，资金获利了结意愿强，注意控制回撤。
使用友情提示：每月底根据最新业绩、政策、流动性数据，对“重点个股”做二次筛选，优先保留“净利增速＞30%+估值处于历史30%分位以下”的标的。
时间节点：1、2、3、5、7、10 积极进取；仓位7-9成；
4、6、9、11 稳健防守；3-5成；
8、12 指数震荡，重个股；仓位4-6成。
战术仓位：★月可提升至主线仓位的100-120%（融资加仓），◎月降至60%（降杠杆、移仓红利）。
风险控制：单赛道仓位≤总权益20%，止损位-15%，止盈位+40%，动态跟踪北向/融资余额变化。
其余重点个股参考：
AI算力/存力：AI存储（
江波龙、
佰维存储）、高端PCB（
胜宏科技、
鹏鼎控股）、服务器液冷（技术迭代关键环节）。
AI应用：AI+工业（如工业质检、
数字孪生）、AI+金融（智能风控、投顾）、AI+医疗（辅助诊断、新药研发）的落地。
机器人：“大脑”（AI算法与芯片）和“小脑”（运动控制）环节的标的。
创新药：聚焦 “BD出海能力” 和 “临床价值差异化” ，管线进度和国际化能力是筛选关键。
新能源：AI
数据中心（AIDC）的电力设备（半导体功率器件、高频磁芯、系统集成）是新增长点
一夜擒龙
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