2026手札

又到看盘盯量时间！


新年第一周，有210只股票创历史新高。
其中，前十大市值股票依次为：紫金矿业、洛阳钼业、北方华创、中国太保、三花智控、中微公司、中国卫通、蓝思科技、生益科技、新华保险。

新年第一周，走出历史天量。
我们更需要冷静思考，而不是盲目乐观。
前4次天量分别是：
2024年10月8日、
2025年8月25日、
2025年8月27日、
2025年9月18日，

鉴于2025年8月25日、2025年8月27日这两次离得太近，可以视为同一次。
那么之前就有3次天量日。
让我们回顾一下这3次天量之后的行情：
2024年10月8日是924行情起来的第六个大涨交易日，也是投资者难以忘怀的“套牢日”。
当天很多盲目乐观的投资者冲进去创造了天量，随后杀跌都把他们不同程度的套牢，短期在7个交易日内，最高惨套11%；

2025年8月25日，上证指数收盘3883点，天量之后，短期8个交易日内，下跌4%；
2025年9月18日，上证指数收盘3832点，天量之后，短期15个交易日内，下跌2%。

上周五的2026年1月9日天量，上证指数收盘4120点，短期会下跌很多吗？我们在接下来日子拭目以待。

要想维护盘子热闹，盯死量，少于25000亿，各自小心为妙！

当所有人高喊“全面牛市”时，我们要翻过来看看底裤在不在。

逛了好些大V及权威报告，就一个声音：2026全面牛市第一年，马到成功，马上有钱。
就文章阐述看，逻辑清晰，数据翔实，信心满满——
从资金回流到政策护航，从贵金属到消费复苏，每个环节都严丝合缝，仿佛牛市已是囊中之物。
可我脑子里总盘旋着查理·芒格那句话：“反过来想，总是反过来想。”

当市场共识变得如此坚硬、如此一致时，
或许，我们该做的不是顺着梯子往上爬，
而是检查一下梯子是否架在了正确的墙上。

一、关于“资金回流”：潮水真能持续涌来吗？
报告说，三大资金正流入A股：执着的老股民、赎回避险的资金、回流的中美利差资金。逻辑完美。

——倒过来想：
老股民们真是稳定器吗？
日本渡边太太的故事结局是什么？
当把股市当作替代理财的“高收益来源”，其“执着”是在“能赚钱”的前提上的。
一旦市场转向、赚钱效应消失，这群最懂“高抛低吸”的人，会不会成为最先砸盘的“聪明钱”？

保险资金是救命稻草吗？
保险“开门红”资金配置股票，前提是保单销售持续火爆、且监管鼓励。
但如果资本市场过热，监管会不会担心险资高位接盘？
历史上，险资的“国家队”属性意味着它不仅是逐利的，更是“维稳”的。
它真会无脑追高热门赛道吗？

中美资金回流是单行道吗？
人民币汇率破7，固然有趋势，但美联储的利率还在那儿摆着。
如果美国经济数据再次超预期，如果地缘政治出现新变数呢？
资金如水，永远流向阻力最小、预期收益最高的地方。
这个“趋势性好转”的预期，已经有多少被当前汇率和股价所透支？

别把“正在发生”当成了“永远持续”。
任何不及预期的风吹草动，都可能引发反向流动。

二、关于“政策护航”：蓝图等于即期业绩吗？
报告核心逻辑是跟着“十五五”规划走，从“防风险”转向“质的提升”，抓手是消费。

——倒过来想：
从“防风险”到“促发展”，切换有那么丝滑吗？
过去五年在“降杠杆、去风险”，留下了什么？
是居民部门更高的债务杠杆，是部分地方政府和企业的资产负债表创伤，是惯了收缩的微观主体心态。
政策方向可以一夜转向，但经济肌体的修复、信心的重建，需要时间。
一辆高速行驶后急刹的车，重新加速到高速，需要的过程可能比想象中长。

消费真是那个“唯一的出路”吗？
报告指出消费占比、服务消费占比的巨大空间。
这没错。但空间不等于即期动能。
消费起势需要两个前提：有钱（居民收入预期稳定增长）、敢花（对未来的安全感）。
当前，房地产价格调整带来的财富效应是负向的，青年失业率问题依然存在，社保医疗等长期安全感仍在构建中。
鼓励消费的政策（比如以旧换新）如同“推绳子”，而收入预期和安全感才是“拉绳子”。
绳子没拉起来，推的力气越大，可能越显得徒劳。

“质的提升”对股市意味着什么？
意味着行业集中度提升、龙头企业优势固化，
也意味着大量缺乏核心竞争力的中小公司被淘汰。
这指向的是 “结构性牛市2.0” ，而非雨露均沾的“全面牛市”。
资金和资源会更聚焦于真正的优胜者，
很多平庸公司会在“提质”过程中被边缘化，股价甚至可能下跌。

政策描绘的是方向和中长期蓝图，
但股市交易的是短期预期和业绩验证。
当政策利好已被充分讨论、甚至过度定价，
而基本面（企业盈利、消费数据）的复苏却呈现缓慢、分化的“K型”状态时，
市场会不会迎来“预期差”的调整？

三、关于“行业机会”：共识里的黄金还是陷阱？
报告看好的金属（金、银、铜、铝）、小金属，逻辑是美元弱、需求旺、供给控。

——倒过来想：
黄金白银的“避风港”属性是否已被过度消费？
金价从低位已反弹可观，全球央行增持的预期已充分反映。
如果美国通胀反复，美联储降息不及预期，美元出现阶段性走强，黄金会不会面临“预期兑现”后的抛压？
它还是那个完美的“锚”吗，还是已经变成拥挤的交易？

铜铝的需求故事有无裂缝？
新能源和AI的需求拉动是长逻辑，但短周期呢？
全球宏观经济若出现波动，工业属性会压制金属价格。
而“铝代铜”这类替代逻辑，本身就说明铜价高企已开始抑制需求。
当股价已大幅上涨，需要思考的是：当前的铜价是否已经包含了未来一两年的乐观预期？

小金属的“控制”故事有多牢靠？
资源国控制产量提价，是一把双刃剑。
价格过高会催生替代技术、寻找新矿源，最终可能打破供给垄断。
这更像一个博弈性强、波动性大的主题投资，而非稳健的价值投资。
追高进去，你是在投资矿产，还是在参与一场“谁是最后接棒者”的游戏？

当一个行业的利多逻辑（美元弱、需求好、供给紧）变得人尽皆知，且股价已有大幅表现时，
它很可能已经从“价值发现”阶段进入“情绪博弈”阶段。
这时需要的不再是验证逻辑，而是警惕逻辑的反转或钝化。

在“全面牛市”的呐喊中，做一名“结构性质疑者”,或许不合时宜。
我本身并非悲观论者，也认可中长期A股向好的大趋势。
但真正的风险，往往藏在最一致的乐观里。

“倒过来想”给我们的指引是——

从“相信趋势”转向“审视条件”。
不再问“牛市还能走多远”，而是问“维持牛市需要哪些条件？
这些条件有没有松动迹象？”（如：资金流入持续性、经济数据验证度、政策效果可见度）。

从“追逐共识”转向“寻找差异”。
当所有人目光聚焦在“商业航天”、“金属资源”时，
去看看那些同样受益于“十五五”提质、但尚未被热议的领域
如：高端制造中细分环节的国产替代、真正有产品力的消费品牌、受益于行业出清的剩余龙头。
或许打开一个新视觉。

从“全面乐观”转向“精挑细选”。
放弃“2026全面牛市”下普涨的幻想，
接受“结构性牛市”甚至“结构性熊市”并存的复杂现实。
持仓要向那些逻辑过硬、估值尚未离谱、管理层靠谱的公司集中，
远离纯粹的情绪筹码。
自己才能活得更从容。

永远给自己留一张“逃生路线图”。
如果市场走势证明“全面牛市”的假设错了，
你的组合里，哪些是必须坚守的底仓（高景气、低估值），
哪些是需要果断砍掉的情绪仓位？
现在就应该想清楚。

牛市，
总是在绝望中诞生，
在犹豫中成长，
在乐观中成熟，
在狂欢中灭亡。

当“全面牛市”的号角被如此响亮地吹响时，有认为4600之下无危险的叫嚣时，
或许我们正从“成长”步入“成熟”，并需要警惕任何走向“狂欢”的迹象。

拒绝最甜美的共识，或许才能换来最终最安心的回报。
市场永远在，不争一朝一夕，但求行稳致远。

2026年手札：1.11


周末摊牌：当全市场都在找路时，我倒过来看脚印

国证2000又飙了1.9%。
早餐铺子里热气蒸腾，隔壁桌大叔正比划着跟老板娘讲“商业航天”，说周五一天成交7200亿，占了全市场四分之一。
周末又有大利好，我国向ITU（国际电信联盟）申报了多个卫星星座计划，申报总规模达20.3万颗。
商业航天，不死老妖！

一、当热到发烫时，倒过来看“散热口”
一个板块单日成交占全市场近四分之一，这场景熟不熟悉？
去年AI，前年新能源，都在这条“成交占比爆表”的临界线上演过同一出戏——
灯光骤亮，演唱会散场。 跑得快的穿鞋走，反应慢的光脚踩冰。
现在全市场3万亿成交，7200亿挤在商业航天——这不是盛宴，这是全体宾客挤在同一个出口。
倒过来想，别问“还能涨多少”，该问：
如果明早竞价核按钮，我的持仓排在第几个出口？
当所有人都知道“这里是热点”的时候，热点本身就成了最大的风险区。
历史不重复，但押韵；
上一次这么整齐的跳水动作，还是奥运会的集体项目。

二、当共识硬成铁板，底下可能是空心地窖
现在最硬的“市场共识”是什么？
——年报预告不强制了，四月底之前都是题材股的安全窗口。
所有人都门儿清的时候，这扇“安全门”里往往藏着最深的坑。
大股东讲故事割韭菜，历来选所有人最放松的“安全时段”。
当散户都觉得“反正四月前没事”，那危险就已经不在远处了
——它就在你放松警惕时，从你背后走来。
那些业务复杂到你听不懂的“利好”，那些突然从服装跨界卫星互联网的“转型”，在规则空窗期里野蛮生长。
但记住：白卷可以交，股价不会给你补考机会。

三、我的“避坑草单”：用否定句做投资
今天，我随手列了张单子，不是“买什么”，而是“绝不碰什么”。
芒格说得对：我知道哪里会死，就永远不去那里。

① 单日成交冲进市场前十，市值却排在五十名开外的
——这是春运火车站，不是价值投资会议。人多脚杂，踩踏风险远大于拥挤红利。

② 原本做服装加工、搞装修，忽然公告“布局低轨卫星星座”的
——这叫蹭热点，不叫转型。真转型需要十年磨一剑，不是一纸公告。


③ 小市值+高换手+龙虎榜清一色量化席位
——这是赌桌，牌友是算法和游资。
你以为是饭局，其实你可能是那盘菜。

④ 行业毛利率都干到个位数了，股价还在靠“反转预期”飙车
——反转总会来，但一定是在一批企业破产之后，而不是之前。
你的账户等得到那天吗？

倒过来做投资，有时候更简单：
把市场最热、最吵、最看不懂的东西，先踢出你的名单。
剩下的选项，大概率不会太差。

四、问问自己
如果明早大跌5%，哪只股票会让你吃不下饭？
这是个灵魂拷问，也是最好的压力测试。
市场情绪像广场舞，音乐震天响时，大妈也能幻想自己是芭蕾首席；
一旦音响断电，跑得最快的就是刚才扭得最欢的。
别等大跌才后悔“鞋跟太高”，今晚就该把止损单塞进兜里
——不是所有股票都值得陪你赴汤蹈火。

给自己留条“冷静缝”：如果明天一根5%的大阴棒砸下来，你的持仓里，谁最可能让你彻夜难眠？
想清楚了，你就知道现在该调整什么。

五、拆仓如分家
一手抓趋势，一手挖价值说实话，行情还没走完，
但“闭眼买都能涨”的傻瓜黄金期，已经杀青了。
接下来进入Hard模式：拼手速、拼心态、拼谁的钱包厚。

我的策略简单粗暴，把仓位拆成两半：

一小撮（比如30%），继续跟着市场最强的趋势走。
但要像狙击手，手指始终贴在卖出键上，破位就剁，绝不犹豫。
这是趋势的钱，赚的是胆量和纪律。

一大撮（比如70%），老老实实去蹲“冷板凳”。
找那些行业长期在增长、公司质地没问题、但眼下被市场热钱冷落的角落。
耐心蹲着，蹲到市场自己转过来，给你递上暖宝宝。
这是价值的钱，赚的是眼光和耐心。

为什么这么分？
因为热点能让你赚钱，但价值能让你活命。
在牛市里活下来的人，不是跑得最快的，而是该跑时能跑、该蹲时能蹲的。

最后说句实在的
吃完最后一口油条，我扫码付钱。老板娘扯着嗓子问：“老师，下周还能涨不？”
我回头咧嘴：“涨不涨我不知道。但您这油条钱可别再涨了——再涨下去，我可得‘止损’早餐了。”
走出早点铺，阳光刚好，但似乎冬云也厚实了点。

周末就该这么过：
少刷点行情软件，多陪陪家人。
市场永远在那里，K线永远上下翻飞，但生活——
是热的豆腐脑、炸酥的油条，和那个问你“还能涨吗”的普通人。
投资这场无限游戏，比的不是某次押对宝的狂喜，而是持续避开坑的淡定。
倒过来想，路反而更清楚。
周末愉快。

有这些股，下周及时止损。
600537 亿晶光电光伏组件海外占比 ＞80%，毛利率 60%，毛利率行业偏低，海外产能可忽略
002074 国轩高科动力/储能电池出口占比 ＞40%，毛利率偏低，海外厂未放量
688567 孚能科技动力电池出口占比 ＞50%，毛利率极低，海外厂不经济
300438 鹏辉能源储能电池出口占比 ＞60%，毛利率中低，无海外厂
300207 欣旺达电池Pack消费电子Pack出口占比高、毛利＜10%，海外厂规模小
000049 德赛电池电池Pack出口占比高，毛利率 ~8%，海外产能占比低

 1.10 手札  

周末行业重磅消息点评


晚刚才，财政部、税务总局发布公告：

1、自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。
2、自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%
3、2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。
根据公告附的清单，此次退税调整涉及光伏等产品249项，电池产品22项。

本人一句话点评：
“退税归零”就是官方掀桌子，逼着光伏、电池两条赛道别再低价火并，早点把落后产能清出去。
——短期看是利空，长期看是洗牌，有海外工厂的龙头反而可能躺赢。

快问快答，逐条分析——

一、到底取消了啥？
2026 年 4 月 1 日起，光伏直接 0 退税；
电池先降到 6%，再扛 9 个月，2027 年也归零 。

二、为什么动刀？
国内杀到全行业亏本，海外还被骂“倾销”，顺差破万亿，贸易摩擦升级 。
官方干脆把“出口补贴”这把拐杖抽走，谁成本高谁出局，留点利润才能不内卷。

三、对谁最疼？
“出口占比高+毛利率低+海外没厂”的三无中小厂：原本靠 9% 退税混口饭，现在直接少赚 9%，现金流一紧就崩盘 。
典型如部分组件代工厂、二线电池 pack 厂，2026 年 Q2 起会看到破产/被并购潮。

四、对谁中性甚至利好？
龙头：隆基、晶科、宁德、比亚迪这些，早就海外设厂，出口卖“海外产能”，退不退税影响小；
对手少了，中长期市占率反而提升 。

五、出口价格会怎样？
成本上升 6~9%，报价必然抬高，海外客户抱怨归抱怨，但短时间内找不到替代产能，只能接受涨价 。
因此 2026 年 3 月底前会出现“抢出口”小高峰，4 月后数据可能下滑。

六、对 A 股周一影响？
情绪利空，但去年 11 月第一次降税（13%→9%）已经演练过一次，当时板块低开高走 。
这次市场有预期，跌幅有限，手里有海外产能的龙头是错杀机会；
纯代工、出口占比超 70% 的小票别去接飞刀。

七、我们咋应对？

短线：等 4 月报关“抢出口”数据兑现，做一波材料（玻璃、胶膜）补库存行情。

中线：盯行业开工率，当组件排产降到 50% 以下、硅料开始去库存，就是板块底，优先选“硅料+一体化组件+海外产能”三件套。

长线：退税归零后，真正的成本优势靠技术（TOPCon、HJT、钠电、固态），技术迭代快的公司才能享受估值溢价。

说人话的操作：
短期避一避，中期等抢跑，长期抱龙头+新技术。
别在情绪冰点割肉，也别盲目接还在亏本的纯代工小票。

——今天冲高回落，大概就是部分大资金提前知道消息引诱小散接盘的自救手段。
下周一个闷杀，他们又好低位捡便宜。

1.09 手札 ：红的有点让人眩晕！坐稳扶好，下周或过山车！


2026A股开门红创造了历史！


本周小结：


16连阳，这在我22年炒股生涯里头一回见，简直了！
大盘从3970左右冲到4120，涨了150点，是这波反弹以来最猛的一周。
今天成交额干到3万亿，说明钱是真的进来了。这也是第6次3万亿的日成交。
涨的家数近4000家，涨停板100多家，就1家跌停，这行情属实火爆。
每天都是结构性行情，板块轮着涨，但主线就是AI应用和航天军工。



不过也别太飘，上午盘中突然砸了一下，明显上头嫌涨得太快了，想降降温。
券商板块今天又被"重点关照"了，稍微一涨就被按住，就是怕指数涨太疯。
AI应用今天彻底炸了，各种智能概念满天飞，这就是主线。
航天军工也冲了一波，但有点力不从心，冲高了又回落。


下周前瞻：7个看法建议，仅供参考！

1.多半要抖一抖了。
关键看4068-4070点位，撑住了就没事，撑不住可能要去4036附近。


2.盯住量能。
放量可以，但不能放爆量。如果突然猛拉到3.5万亿以上，被"窗口指导"是一定了。


3.券商是风向标。
券商突然大涨，就是要降温了；券商继续被压，还能玩。


4.AI应用别轻易下车。
这是春季攻势中主线中的主线，高潮还没来。
有货的让利润飞一会儿，想追的等回调。


5.航天军工要高抛低吸。
这板块涨太多了，短期可能要歇歇脚，但中长期还有戏。
手里有的可以考虑减点仓，等回调到位再捡回来。
真心喜欢的别追高了，找低位补涨的品种。


6.别满仓干。
这种位置，留点子弹比较稳妥。
只要没有大面积跌停，个股普遍大跌的情况，就不用慌。
如果真的出现恐慌性杀跌，那是上车机会。
满仓被调整，心态会崩！


7.心态要稳。
健康慢牛是上面想要的，疯牛肯定会被打。
咱们就跟着政策走，有肉吃就吃，别贪心。
真要是来根大阴线，也别怕，洗洗更健康。


总结一句话：
下周大概率要震荡洗盘，但趋势没变，抓住机会调仓换股，
主线依然是AI和航天，酌情小玩有色、石油，创新药、盯住券商，其余都垃圾。
总之，别追高，等回调！

本周自己跑赢沪指1个百分点，只能是及格；
有牛人一周干到了80%了，管好自己，莫攀比。
自己半仓过周末~

下周再见。
本周小结：

脑机接口涨停家数从周一的34家，到周二的18家再到昨天的5家，
一步一步在走弱，主要是板块容量相对较小，限制了大规模资金参与。
今天是检验脑机接口的关键日，如果资金还能回流。
那么还有得看，否则该撤的得撤了。
主要看三博脑科，这个容量票能够持续向上顶，那么才是安全的；
一旦三博脑科跌了，那基本上就是后排持续掉队，前排分歧掉队了。

商业航天在围魏救赵，昨开盘后排，包括2个大票中国卫星，航天电子，都是大低开，
前排的航天发展往上顶，就是保住2个容量大票中国卫星，航天电子，但是情绪已经带不动了，
这一幕很像之前的平潭发展带领合富中国和海峡创新的时候，刚开始一起涨，后面带不动了。
板块目前来说，依旧是主线，只不过带动性没有那么强了，资金比较疲软，
要么就航天发展，要么就不碰后面的了，
就紧盯核心标的表现吧，能够持续晋级，就还有一点鱼尾巴，
一旦航天发展垮了，那么就会下跌的很惨了。

中信证券昨天尾盘14.5亿元大单压盘，说明就是要降温，就是要慢牛。
有量就有一切，现在就是资金抱团热点的时候，盘中要密切注意量能！
慢牛是必然的了，板块的结构性行情也是必然，gjd控盘能力非常强，
只要有量，有热点，懂情绪，懂涨跌，
那么对于懂股票的人来说，就有好的赚钱机会，
而对于不懂股票的人，其实亏的比熊市还快。

美股，欧洲股市下跌，富时A50下跌0.32%。中概股下跌1.10%。
今天大概率要收阴了！

脑机接口涨停家数从周一的34家，到周二的18家再到昨天的5家，
一步一步在走弱，主要是板块容量相对较小，限制了大规模资金参与。
今天是检验脑机接口的关键日，如果资金还能回流。
那么还有得看，否则该撤的得撤了。
主要看三博脑科，这个容量票能够持续向上顶，那么才是安全的；
一旦三博脑科跌了，那基本上就是后排持续掉队，前排分歧掉队了。

商业航天在围魏救赵，昨开盘后排，包括2个大票中国卫星，航天电子，都是大低开，
前排的航天发展往上顶，就是保住2个容量大票中国卫星，航天电子，但是情绪已经带不动了，
这一幕很像之前的平潭发展带领合富中国和海峡创新的时候，刚开始一起涨，后面带不动了。
板块目前来说，依旧是主线，只不过带动性没有那么强了，资金比较疲软，
要么就航天发展，要么就不碰后面的了，
就紧盯核心标的表现吧，能够持续晋级，就还有一点鱼尾巴，
一旦航天发展垮了，那么就会下跌的很惨了。

中信证券昨天尾盘14.5亿元大单压盘，说明就是要降温，就是要慢牛。
有量就有一切，现在就是资金抱团热点的时候，盘中要密切注意量能！
慢牛是必然的了，板块的结构性行情也是必然，gjd控盘能力非常强，
只要有量，有热点，懂情绪，懂涨跌，
那么对于懂股票的人来说，就有好的赚钱机会，
而对于不懂股票的人，其实亏的比熊市还快。

美股，欧洲股市下跌，富时A50下跌0.32%。中概股下跌1.10%。
今天大概率要收阴了！

【1.08】手札

早盘提示：

一、 市场定性：良性轮动，而非退潮
昨日市场呈现明显的高低切换与板块轮动。
前期主线（如脑机接口、商业航天、AI应用等）集体休整，
而受新消息刺激的光刻胶、稀土、核聚变等前期滞涨板块走强。
此为高潮后的合理调整与资金溢出效应，是市场内在的周期表现，
但的确如昨日早盘提示要降温了，市场中位数-0.38%。
当然，也无需因指数微红而个股普跌感到恐慌。
因为，成交量维持高位（近2.9万亿），为轮动提供了充足的流动性支持。

二、 持仓策略：清晰定位，区别对待

若持有前期主流板块（如商业航天、机器人、锂材料等）：
建议：保持耐心，不必因短期调整而焦虑。
这些板块资金介入深，逻辑未被证伪，调整后仍有轮动机会。
关键在于个股是否被过度爆炒，若未爆炒，应安心持有。
特别是机器人，有AI应用利好，参见草根研究系列


若持有领涨的轮动板块（如核聚变、光刻胶等）：
建议：警惕一日游风险，考虑冲高兑现。
这些板块多为消息刺激，其持续性与资金容量可能无法与前期的核心主线抗衡。
应评估其逻辑强度，若非新主线，则适合短线处理。

若持有非主流、无明确故事（仅靠宏观叙事）且处于下跌趋势的个股：
建议：利用反弹减仓或调仓。
这类个股在结构化行情中难有表现，应果断向主线或具备明确增长故事的标的切换。

三、 后续观察与操作重点


关键看点：未来两天，重点关注哪条前期主线能率先结束调整、重新领涨（例如机器人）。这将是市场选择出的新一轮攻击方向。
行情定位：春季行情目标依然明确（如我年前观点看至4368附近没变），当前处于上涨过程中的分歧换手阶段，趋势未改。
真正的风险信号（量能显著萎缩、主线连续破位，技术顶背离或放量滞涨）尚未出现。

四、风险也必须提示：

慎追高：中证500指数已现多个跳空缺口，此时不宜盲目追涨，尤其是带杠杆品种。
辨主线与补涨：明确脑机接口更多是“商业航天”的补涨逻辑，遵循“缩量存强、放量必弱”的规律，参与价值可能低于主线。
拥抱结构化：当前是鲜明的科技结构性牛市，需提升持仓的“含科量”，避免在传统弱势板块中消耗时间。

简言之操作策略：
对主流持仓保持定力，
对轮动跟涨及时止盈，
对弱势持仓果断调换。

将注意力放在观察主线板块的调整结束信号上，
把握春季行情中的轮动补涨机会。

1.07收评

【一句话】
今天大盘“面子”继续红，但“里子”开始打架
——指数14连阳，个股却跌多涨少，赚钱难度明显升级。

【发生了什么】
指数14连阳，已经追平A股历史最长“连红”纪录，短线“体力”透支。
成交量2.88万亿，再创阶段新高，但“放巨量+个股跌”往往是短线“喊大家注意”的信号。
板块轮动快得像风扇：
– 领涨的：光刻机、存储芯片、酒店、煤炭——全是“有故事+涨价”的主。
– 拖后腿的：石油、券商、公交——前期涨多的权重开始“摸鱼”。

【明天怎么办】
一句话：别冲动，等打折。
如果早上一根筋继续冲4100点，大概率“诱多”，短线客可以考虑把最近涨嗨的小票先落袋。
如果直接回踩4020附近，不放量恐慌，反而是“捡便宜”窗口，盯着业绩好、位置低的“半导体材料、有色小金属”就行。
仓位口诀：大涨的减一点，滞涨的留一点，现金拿一点，进退都方便。

【真心话】
连涨14天，大盘也该喝口凉茶降降火。
咱们小散别做“接盘侠”，安心等下一波“打折季”，再上车不迟！