元旦期间小作文汇总

运力即国力！重视电磁发射的卫星应用——【国联民生军工】

#SpaceX认可电磁发射为低成本有效方案，我国相较于海外该项技术具备比较优势#Elon Musk近期在社交平台展望电磁发射方案，称“使用电磁轨道炮在月球批量发射AI卫星”，我国电磁技术具备全球比较优势，003电弹航母的服役是最好的体现。尽管目前只在航母上进行了成熟应用，但电磁弹射技术为平台型技术，可延展至十米级/百米级/千米级应用，马院士已发明并申请专利：“一种在临近空间电磁发射卫星的系统和方法”。

#电磁发射助力突破化学发射极限#电磁助推发射相当于在地面上构建一套运载火箭的“零级助推器”,采用超高速磁悬浮与电磁推进技术，将运载火箭加速至超声速以上再点火起飞。同等起飞质量情况下，电磁发射运载火箭可携带的卫星载荷翻一倍以上，单次运行只消耗电能，发射成本低，并且发射轨道无需维护，可实现高频次发射。

#我国已提前布局新一代商业航天电磁发射技术#2023年9月航天三院在资阳注册成立资阳商业航天发射技术研究院，采用“超导磁悬浮与电磁推进＋运载火箭”技术路线，2025年9月，世界首个超导磁悬浮技术路线电磁发射验证平台在资阳顺利完成首次试验。在南部区域同样预估投资电磁发射基地，南部卫星工厂主要采用电磁发射技术。

#投资建议#推荐目前已回到接近定增发行价（13.3元）的电磁弹射核心标的【湘电股份】，供应商【王子新材】，参股资阳商业航天产业运营公司的【联创光电】

市场对资源股的最大偏见之一，就是周期二字。不少投资者提到周期股，就默认为大烂臭、夕阳行业，不值一看。即使过去几年煤炭、黄金、铜铝等资源股走出了无数超级大牛股，但依旧摆脱不了市场对资源股的偏见。

为什么对周期股有如此大偏见，核心还是上一轮周期，资源股跌的实在太惨，实在太久了。如果从2010年算起，一直到这轮行情的起涨点2020年，差不多有十年时间，而十年的低迷表现，市场足以对一家公司，一个行业直接宣判死刑了。

但资源股的魅力，就是下行周期可能会跌的非常惨，非常久，但一旦进入上行周期，基于长期的供需错配，又会完全反着来，其上行的高度和持续的久期，也会远超几乎所有人预期，这也是资源股能出十倍大牛股的重要原因。比如当下的部分资源品价格，就在不断突破大部分投资者的认知上限。

以紫金为例，公司2025年净利润520亿左右，如果按照当前金价、铜价，公司明年保守利润大概也会有800亿左右，这意味着，仍能保持着60%以上的利润增速，这放眼全市场，也是非常无敌的存在。

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联创光电：首个商业航天订单成功验收，#从核聚变到商业航天拓展

1、据联创超导公众号：由联创超导承制的“大功率低温制冷系统与模型超导磁体研制服务项目”已顺利交付，并通过客户正式验收。标志着联创超导在商业航天电磁发射前沿领域的首个工程化订单取得圆满成功，公司已打通针对商业航天电磁发射需求的设计、制造、交付全流程，为后续批量化订单做好了充分的技术验证与产能准备。

2、电磁发射技术：是利用电磁力加速物体至超高速的新型发射技术，通过电能转化为动能实现高效发射，优势包括初速度更快（可达3000m/s以上）、控制精度高、能耗低等，尤其适合商业航天。目前，中国在该技术取得突破，四川资阳的超导磁悬浮电磁发射验证平台已成功试验。电磁发射可将火箭发射成本降低至传统方式的1/10，并支持高频次发射，作为新型发射技术，有望改变全球航天发射格局。
据此前消息，星河动力已启动“谷神星二号”研发，采用电磁弹射技术，火箭起飞重量100吨，运载能力提升至3.5吨，将于2028年在资阳首飞。

3、#联创超导此次交付资阳项目订单金额约2000w左右，公司与国内其他项目也在对接，有望逐步落地其他订单。#超导部分约占电磁发射项目投资的15%左右，具体比例视项目情况，但超导的投资占比较大，未来空间明显。

4、从核聚变到商业航天拓展。公司为国内高温超导磁体龙头，预计南昌星火一号项目有望启动，公司重点受益；叠加商业航天进展，继续重点推荐！

长江通信( 600345 )：千帆出海核心卡位，地面站/终端放量重塑估值

一、 行业加速：千帆竞发，对标星链

中美商业航天角力，垣信千帆星座加速出海。 千帆星座对标Starlink，肩负全球商业化运营重任。随着国内火箭运力突破，#2026年将成为关键组网与商用元年。

Starlink拟部署 4.2 万颗低轨卫星,截至 2025 年 11 月已累计发射 10203 颗，用户数达 800 万，覆盖 150 多个国家和地区。

预计千帆星座26年底要在轨648颗，#将实现区域网络覆盖并正式在巴西等国家提供正式商用服务。27年目标是在轨1296颗；30年后冲击要在轨15000颗的目标。

二、长江通信：核心卡位，业绩拐点

全资子公司迪爱斯作为垣信卫星核心供应商，#正迎来“地面站+终端”的双重业绩爆发期：

1、地面站业务（基建先行）：

#千帆星座预计在26年将密集开启全球地面信关站和测控站建设，#公司拥有主要市场份额，#26年有望进入业务高速发展期。

垣信卫星已经与30多个国家启动业务洽谈，一般一个国家会建设多个地面站，单站价值为千万级到亿级别 。

2、终端业务（应用落地）：

今年6月中标1.28亿元项目标志着公司成功从“地面基建”向“下游应用终端”延伸，打开卫星业务第二增长曲线。

截至12月23日，Starlink全球活跃用户数量突破900万，千帆基于全球竞争地位，终端市场规模较地面站将明显放大，公司成长天花板进一步打开。

三、估值重塑：资产倒挂，安全边际

公司持有长飞光纤A股1.2亿股本，最新收盘价股权价值144亿，长江通信最新市值119亿。

考虑到卫星业务和AI应急业务的乐观发展预期，公司市值存在显著修复空间。

风险提示：产业及公司发展不及预期等。

Q1觉得聚焦算力与空天赛道，有波动也需坚定；
算力：跨元旦后算力会不再压制（交易因素），国内斜率也会起来很快。目前比较长一段时间仍然是AI大时代的核心。还是那句话，如果一个赛道是真的，一定要持续坚定核心（旭创、新易盛、寒武纪、东阳光、星环科技、神州数码、品高股份等）。
空天：多次的经验告诉我们0～1一定要聚焦龙头，除非扩散的逻辑好到不行，短期过多的扩散也会带来波动。这次次顶级科技方向（仅次于AI，类似于2022年机器人），会很长，保持信心。后续大波动后海外SPACEX链放量可能也会比较快承接，但目前就是第一波关注就是逻辑龙头（火箭、太空算力、卫星中最好的就行，不用纠结，不用过度扩散）：西部材料、航天动力、顺灏股份、普天科技、迈为股份等
最近机器人、3D打印都有诸多重要的行业变化，我们也调研了一些alpha标的（华曙高科、科森科技）

商业航天核心观点20251231：当下只是序章，主升蓄势待发

核心观点：申万商业航天团队长期紧密跟踪，11月25日以来相继发布深度报告，全市场首次召开系列电话会议（共13场左右），重申持续坚定看好本轮行情持续性及高度。

#二轮行情到了什么阶段？ 我们近期多次强调商业航天二次主升行情启动，且认为当下只是前奏，主升正在蓄力。我们预计这一轮将涌现多个千亿市值，多个3-5倍股，甚至诞生首支十倍股，站在未来回望现在，当下或只是行情启动序章。

#二轮行情持续到什么时候？ 行情持续多久无法预测也无需预判，涨的高也不是行情结束的信号，1）从商业航天自身来看，后续仍有催化，且上涨趋势中市场会不断挖掘催化，无须担心催化，2）我们认为无需预判行情持续久期，观察顶部信号即可，从我们观察信号看，龙头标的仍具翻倍以上空间，且短期并无其他板块分流资金，商业航天正在不端吸引其他板块资金，进入1月份若有AI主线资金分流，则行情高度及久期或远超预期。

#标的如何选择？ 标的选择无需焦虑，追求弹性可关注已经具有2-3倍涨幅小市值标的，最具5-10倍潜力，追求体量可关注大市值产业龙头，主业扎实，卫星弹性空间够大，我们主推的产业龙头仍具翻倍空间。#前期重点推荐核心组合“臻镭科技+航天电子+超捷股份+上海港湾”等星箭配套龙头标的，#现重点加推底部组合：烽火通信（激光通信光模块）+信科移动（星网二期载荷总体）+钧达股份（钙钛矿/晶硅叠层）+上海港湾（钙钛矿稀缺标的）+上海瀚讯（垣信载荷总体）+光威复材（航天用碳纤维核心）。

强烈推荐【烽火通信】，可回收火箭之后的最大痛点，卫星端的星间通 中美在商业航天的两个最大的差距——可回收火箭+星间通信，一个在火箭端，一个在卫星端，都狠狠的制约着我国商业航天的发展。

中国商业航天的星间通信在工程化规模、量产能力与成本控制上与SpaceX差距显著，接下来将成为国内商业航天的最重要的发展环节之一。
烽火通信是全球唯一同时掌握"光通信系统+光纤光缆+光电器件+AI计算"全产业链核心技术的企业，公司自研硅光技术将传输功耗降低35%，已量产200GPAM4DSP芯片，供应链国产化率突破70%，形成了"CPO硅光芯片→空芯光纤→昇腾整机→海工交付"一站式AI算力基础设施供应能力。预计5-10亿利润，对应150-200亿市值。

烽火通信主业光纤光缆业务预计15-20亿利润，对应350-400亿市值。
星间激光之于太空通信，类似光模块之于AI集群，后续太空算力爆发深度依赖星间链路升级。烽火通信作为星网二代星通信环节最大供应商（份额50%+），二代星带宽是100Gbps，单卫星价值量400万。星间激光通信业务，保守按公司占10%的份额来看，参照地面激光通信利润率20%计算，对应利润空间1680*30%*20%=100.8亿，给予20倍估值，对应2000亿市值。
烽火通信当前市值仅400亿，保守估计目标市值2500亿，看550%空间，强烈推荐