2025年12月31日A股收官复盘：沪指11连阳 结构性牛市完美落幕

2025年12月31日A股市场复盘分析

一、大盘整体表现

指数走势呈现分化格局，沪指小幅上涨0.09%，实现“11连阳”完美收官；

深证成指 下跌0.58%，创业板指 下跌1.23%。

两市成交额约2.05万亿元，较昨日缩量约973亿元，市场活跃度略有回落。

从全年表现来看，

2025年沪指累计上涨逾18%，

深证成指涨近30%，

创业板指涨近50%，

A股整体呈现结构性牛市态势。

二、板块轮动与热点题材

1. 强势板块（涨幅居前）

航天航空板块领涨，涨幅达2.72%，受商业航天、卫星互联网等主题催化，板块内多股涨停；

航空机场、教育、互联网服务、计算机设备、文化传媒等板块同样表现活跃。

2. 弱势板块（跌幅居前）

医药商业、船舶制造、电池、石油、半导体等板块调整态势明显。

3. 最强概念板块

板块 涨停数 领涨股

商业航天 18家 雷科防务（002413）

人工智能 12家 雷科防务（002413）

华为概念 11家 雷科防务（002413）

军工 15家 —

三、市场结构与情绪

1. 涨停梯队

6连板：大业股份 、锋龙股份

5连板：泰尔股份

3连板：雷科防务、御银股份 、五洲新春 、宏英智能

2连板：*ST东易 、众望布艺 等

2. 涨停原因分析（以鲁信创投 为例）

鲁信创投涨停得益于创投概念活跃，其旗下参股的蓝箭航天冲刺IPO，叠加政策利好商业航天上市指引，推动股价走高。

四、机构观点与政策动态

1. 机构研判

华西证券 ：贵金属短期波动或延续，中长期仍保持看好态度。

银河证券：预计1月市场波动可能加大，市场风格或迎来再平衡。

中信证券 ：明确AI仍是2026年估值上行的核心催化因素。

2. 政策与行业动态

房地产领域：个人销售购买不足2年的住房，增值税率降至3%，利好二手房交易市场。

汽车消费领域：2026年汽车以旧换新补贴细则正式出台，将进一步刺激汽车消费。

消费电子 领域：智能眼镜首次纳入“国补”范围，相关产业链迎来发展机遇。

五、资金流向与成交结构

1. 行业资金净流入前五

1. 航天航空（41.0亿元）

2. 文化传媒（38.0亿元）

3. 互联网服务（32.2亿元）

4. 包装材料（7.72亿元）

5. 银行（7.70亿元）

2. 概念资金净流入前五

1. 商业航天（91.8亿元）

2. 卫星互联网（78.2亿元）

3. AI智能体（73.6亿元）

4. 虚拟数字人 （72.7亿元）

5. AI­GC概念（64.1亿元）

六、总结与展望

市场风格上，结构性行情延续，科技（AI、商业航天）、国企改革 、华为链仍是市场主线。

资金态度方面，成交虽缩量但仍维持在2万亿以上规模，资金主要在热门题材中进行轮动布局。

风险提示上，部分高位题材后续需要业绩验证支撑，且1月市场波动可能加大。

配置建议上，可关注商业航天、AI应用、消费电子等政策受益方向，同时适度防御高波动品种。