年终收官战：比特币鏖战 8.8 万，多空一触即发！

今天是2025年的最后一天，全球市场即将迎来年线收盘。在这个决定年度胜负的关键时刻，比特币在多次测试 90000美元 失败后，现价徘徊在 88466美元 附近；以太坊则艰难维持在 2975美元 左右。市场在平静的表面下暗流汹涌，一场决定新年开局方向的关键博弈，正在假期稀薄的流动性中悄然上演。

一、 宏观与资金面：缺乏催化剂，市场陷入技术性博弈

当前市场最大的特征是：缺乏明确的宏观新催化剂，走势完全由技术结构和资金流动主导。

1. 上涨动能源于技术性买盘，而非基本面。

多家机构研究指出，近期比特币反弹至9万美元的主要驱动力 是技术性因素。具体表现为，当价格突破关键阻力位（如9万美元）时，会触发程序化交易的空头回补和跟风买盘，但这并非由重大的利好消息推动。这解释了为何反弹屡次在9万美元附近“熄火”——缺乏真正的现货需求支撑。

2. ETF资金持续流出，机构需求疲软。

资金面提供了最直接的负面信号。数据显示，比特币现货ETF在第四季度已录得约60亿美元的净流出，持续的资金抽离对价格构成了沉重压力。这背后可能涉及年末的“税损收割”和机构投资者的广泛去风险化操作。

3. 年末流动性陷阱，警惕波动放大。

圣诞新年假期期间，全球市场交易员普遍离场，导致市场流动性显著降低。在这种情况下，“应避免过度解读短期信号”，并预计在流动性恢复正常前，市场可能出现“夸张的波动”。这意味着任何突然的买卖盘都可能引发远超平常的价格异动。

二、 核心技术指标与精准点位分析

在缺乏宏观指引时，技术图表就是最好的路线图。

比特币：三角收敛末端，面临方向抉择

比特币价格正在一个逐渐收窄的区间内进行整理。从日线及更小周期看，上方 90000 - 90300美元 区域构成了坚固的阻力带，而下方 86500 - 86700美元 是多头反复守护的核心支撑。目前价格在二者之间形成三角收敛形态，预示着即将发生重大方向突破。

关键阻力位：

第一阻力：88900美元 (61.8%斐波那契回撤位，日内强弱分界)。

核心阻力：89500 - 90200-90600美元。突破此区域才能扭转短期颓势，挑战更高阻力。

关键支撑位：

生命线支撑：87500美元 (近期多空分水岭，也是0.5斐波那契回撤位，跌破则转弱）

强支撑区：86700美元。这是近期多次下探的低点也是斐波那契0.618附近，若失守，下跌空间将被打开，目标指向 85500美元 乃至年度关键位 hk85000美元以及hk84400和83800～78500。

小时图MACD显示动能偏正在萎缩接近零轴，但RSI处于中性区域，未显示极端超买或超卖，表明市场仍在等待方向。

以太坊：下降三角形压制关键共识在2700美元

以太坊的技术结构比比特币更为清晰和脆弱。价格已形成一个经典的下降三角形形态，这意味着在持续的3000美元阻力压制下，卖盘力量逐步增强 近期阻力：2980 - 3000美元 (20/50周期均线及心理关口以及斐波那契回撤0.5～0.618附近)。

核心阻力：3075 - 3110美元。这是前期密集成交区和本轮下降趋势线的关键压力位，和扩展线0.618压制，以及一目均衡表云层直线压制和四小时基准线线压制，未有效突破前，任何反弹都可能是卖出的机会。

关键支撑位：弱支撑：2915-2890 - 2830附近。 共识强支撑：2750 - 2700美元。这是当前市场的核心所在。链上数据显示，此处聚集了巨量的历史筹码和今年5-7月以及11月机构的抄底资金，形成了强大的“共识支撑区”。一旦该区域被有效跌破，下方将缺乏有效支撑，可能引发恐慌性抛售。

需要特别注意的是，尽管短期结构偏空，但以太坊在2025年12月的月线图上可能形成了一根“看涨十字星”K线。这是一个需要后续K线确认的中长期反转信号，若2026年1月月线能强势收涨，则可能开启中期反弹。（概率35%）

三、 具体策略

$BTC

空单进场：反弹至 88900 - 89500-90600附近 区域，可分批布局空单。止损放在 91000美元 上方，目标看87500附近～86800～85550～84400～83800～78500抵达目标减仓后继续博弈！

$ETH

空单进场：反弹至 2980 - 3030-3075-3010 区域是理想的做空机会。止损3134美元 上方，目标看向第一目标 2890美元，第二目标 2830- 2750，第三目标2640美元。

1. 首要风险：流动性。未来几天流动性将处于年度最低水平，警惕主力资金利用此环境进行“价格狙击”，引发短线暴涨暴跌。

2. 关键观察点。比特币能否守住 86700美元，以及以太坊能否在 2700美元 获得支撑，将是判断市场强弱的最直观标准。

3. 当前市场正处于一个重要的盘整筑底期（或中继下跌期）。年初，随着机构资金回流和流动性恢复，市场有望选择出更明确的方向。我们应在年线收官之际，保护本金、留存实力，远比急于押注方向更为重要。

以上所有分析均基于公开市场数据与信息，仅作为市场观点交流和策略思路分享，不构成任何具体的投资建议。市场波动剧烈，风险极高，请大家务必独立判断，审慎决策，自负盈亏。

撰稿：江枫资本

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