1230：尾盘打满，明日离场

人形机器人部分人气股拆解[淘股吧]


硅谷华人AI科学家李飞飞近日发表了关于人形机器人的观点，其实没说人形机器人完全没应用场景，反而她的RTFM世界大模型补上了机器人在陌生环境交互的短板——以前机器人面对模糊指令、未知场景会“懵圈”，现在靠这个模型能实时建模、规划动作，哪怕让它进陌生房间完成复杂任务都有可能，相当于给机器人装了“灵活大脑”，让应用场景变得更广阔了。
而对全球人形机器人领域推动最大的，无非就是马斯克以及旗下的擎天柱机器人了。
擎天柱现在还在迭代测试阶段，之前展示过和武术教练对练、工厂搬运这些动作，看得出来运动能力在升级，但手部精细操控这些技术难题还没完全攻克。量产计划改了好几次，最早说2025年底产5000台，后来砍到2000台又下调，现在最新计划是2026年一季度发布V3版本，年底启动大规模量产，目标年产100万台，之前说的2026年送机器人上火星的概率也被马斯克说“微乎其微”了。
此外三花智控与拓普集团是人形机器人领域最大的2个白马。
1.三花智控，2025年三季报营收240.29亿，归母净利润32.42亿，基本每股收益0.84元，现金流表现也不错。它是特斯拉产业链的重要伙伴，还合资建了人形机器人机电执行器产能，虽然没明说，但市场都觉得它会是擎天柱的核心供应商，而且在汽车热管理领域本来就有优势，12月30日市值已经2209亿，股价当天还涨停了，估值跟着人形机器人赛道热度走，长期看要是量产落地，增长空间挺稳。
2.拓普集团，2025年三季报营收209.28亿，同比涨8.14%，但归母净利润19.67亿，同比降了11.97%，不过12月30日市值1353亿，股价涨了8.24%。它的市盈率49.52倍、市净率5.82倍，估值不算低，和特斯拉等大厂也有深度合作，作为板块蓝筹股，业绩虽然有点分化，但跟着头部车企和机器人产业链走，稳健性没问题，就是短期要关注净利润下滑的影响。
3.昊志机电：能成龙头是因为它是电主轴全球龙头，还布局了谐波减速器、力矩电机这些机器人核心部件，送样了特斯拉、优必选这些头部客户，2025年前三季度机器人部件收入1.68亿，同比涨15.69%。现在正处于传统业务稳增、机器人业务突破的拐点，后续要是客户订单落地，单台机器人部件价值量能到2-5万元，业绩弹性很大，就是当前估值偏高，得盯紧订单转化情况。
4.步科股份：核心优势是无框力矩电机技术，在协作机器人领域市占率靠前，产品能覆盖机器人多个关节需求，2025年还推出了更适配的第四代电机，Q3已经开始接单。业务拐点就是人形机器人量产启动，它的电机作为核心部件需求会跟着涨，而且公司还在拓展海外客户，随着赛道规模扩大，收入增速有望进一步提升，弹性很足。
5.长盈精密：从消费电子转型过来，是海外头部机器人的一级供应商，做关节齿轮、灵巧手这些核心部件，2025年1-8月机器人业务交付超8000万元，料号突破400个。现在正处于“订单兑现期”的拐点，深圳机器人产业园Q4投产後，能支持50万台部件需求，单台价值量还能从几百元涨到千元以上，要是2026年全球销量破10万台，这部分收入可能冲5亿，弹性很大。
6.海昌新材：专攻人形机器人灵巧手的精密齿轮箱，技术壁垒高，全球没几家能做，还拿下了特斯拉二级供应商认证，参与第三代灵巧手开发，2025年一季度机器人业务收入占比已经涨到18%。现在产能和供应链都卡位了，属于业务爆发的拐点期，灵巧手业务毛利率高达58%，要是2027年特斯拉量产50万台，单这一项就能创造18亿市场规模，后续弹性堪称板块顶级。
7.丰光精密：作为细分龙头，核心是给机器人做精密结构件，跟着人形机器人核心零部件国产化的风口起来的，它的产品在精度和可靠性上能满足头部厂商需求，属于“刚需配套”。目前正面临业务从传统领域向机器人赛道切换的拐点，后续随着整机量产，结构件需求会批量释放，业务弹性虽然不如核心部件厂商，但胜在稳定，订单确定性强。
8.浙江荣泰：本来是新能源云母结构件全球龙头，市占率25%，客户包括特斯拉、宝马这些大厂，现在把汽车安全防护技术延伸到机器人领域，属于“跨界龙头”。业务拐点在于机器人安全防护需求的爆发，它的技术和客户资源能直接复用，后续随着机器人在工业、消费场景落地，安全部件的需求会跟着涨，弹性虽然偏稳健，但长期增长很确定。
9.中大力德：这个公司的企业文化比较好，公司周末经常组织京瓷经营的学。公司靠行星滚柱丝杠的性价比出圈，成本比海外低30%，还对接了小鹏机器人送样，2025年机器人业务营收占比预计达18%。现在正处于国产替代和客户验证通过的拐点，人形机器人量产会直接拉动丝杠需求，它作为国产化主力，订单会持续落地，业绩弹性主要来自成本优势带来的市场份额提升，后续随着产能释放，增长会很可观。

新的一年机会多多，祝大家发大财啊[淘股吧]

先讲一下下周的展望

元旦这个假期，利好还是比较多的，特别是港股科技指数出现的利好迹象，貌似我们节后应该是一个开门红，当然我们应该客观看待一些问题，

比如说指数上，港股科技和证券板块出现了大涨，那我们大A是否具备短期上攻4000点的能力，我的看法是不主观的，只要增量来，比如上升到2.5万亿，那是可以站上和站稳的，指数行情就可以看好，但我们更应该看重的是即便没有指数级的行情，我们大家仍能游刃有余，驾驭行情

首先这个港股的大涨，在A股休市的情况下，其实它并没有放量，加上我们节前11连阳，这个我们仍要怀疑一下，节后是否会出现大批级的增量现象，因为按照往年的情况，元月份就启动大规模的行情的情况是极少甚至是没有的，因为中间夹杂着一个春节，大规模的布局和发力往年基本上都在春节后，所以这里是不能够上头的，静观其变

假如在目前的存量行情中，我们都能守住底线，取得一定的收益的话，春季行情真正开始的时候，我们一定能够取得更大的收益，这是我们看好2026的原因

题材和板块上，讲一下看法，航天这个板块，无疑是近期的主线板块，甚至节前的话，我们发现一些产业和机构的资金从科技在往这个方向转移的迹象，从大的国家战略布局的发展方向看，航天无疑很可能是2026年非常重要的一个板块，其贯穿的时间可能是非常久的，第二个板块是机器人，从七腾，优必选等机器人初创公司在A股的加快布局，这肯定也是一个重要板块，从宇树推迟IPO的消息判断，这个要排在航天之后，还有芯片半导体国产替代承担着破局的重任，也是不可忽视，另外AI应用，核电储能新能源方向都是今年发展的重点，相对来说，AI硬件端，光通信PCB等经去年的大牛后，今年再起大的行情有难度

先讲下周，商业航天头部企业蓝箭航天（火箭系）过会的消息触发了港股航天板块的大涨，港股亚太卫星，金风科技大涨，从蓝箭的绿色通道迅速过会，可以证实国家在这个方向的加快布局动作，后续星际荣耀，中科宇航，星河动力，天兵科技等企业上市进程都会提速

这个航天板块的风险和机会在哪？节前来说，我们这个板块经历了连续的大涨，已经在高位的一些个股风险和机会需要重新评估

因为不少个股已经是高位抱团情况，那么已经进异动的和接近异动值的个股其后续潜力就要重估，比如航动和神箭，已经触及了异动值，那就不是我们要关注的标的，关于异动规则和限制我推荐过大家要加强研究，这个是有关于行情上升期核心个股潜力的判断

抱团的主要分为两派，顶异动派和绕异动派，那么目前顶异动成功的案例和标的主要是上纬，天普，国晟和平潭，合富顶过一段时间，由于大股东减持的影响，最近不容易去顶了，其中上纬，天普和国晟可以归纳为个股独立行情，可能有坐庄的情况存在，像国晟是鑫多多的操盘资金在介入，平潭是目前运行的带周期的高位散户抱团行情，我认为在平潭的抱团没有结束之前，其它的标的想顶出来是比较难的，很简单，要是那么容易顶成功，就不会出现那么多绕异动的标的了，航发花七亿去压异动有什么意义呢？大家都会去顶，那就乱套了

所以一些已经进异动的标的，航动，神箭，超捷这类潜力应该不大，甚至还要防范它们回撤对板块的影响

还有一些标的是近异动的，已经被提醒的，比如再升，西部，昊志，恒勃，信维这类的往前数10个交易日和30个交易日就可以估算潜力

还一些标的比如航发，虽说是核心个股，也没到提醒时间，已经走三波了，那都要提前预判，比如11月21日和27日的收盘价12.40和12.28都要计算，12.40X3=37.2，,12.28X3=36.84就是说再收一个涨停就又离异动很近了，是不是短期潜力已不大，还有顺灏这样的11月27日7.3X3=21.9是不是都可以算出来潜力，数学题

还一些已经在加速的比如雷科防务，航天电子，中国卫星，中国卫通等，既然前面没介入，已经加速的都得等后续分歧看均线承接情况再说

既然高位不好搞，那机会应该倒向中位和低位，比如鲁信创投，这个31号发现有资金承接，建了底仓，博弈的就是蓝箭上会和IPO，看来博弈正确，蓝箭果然上会了，另外一只金风科技，看承接不是很强当时待观察了，周一应该也是有表现，低位的就是看一进二和周一会出现的首板的表现了，感觉上周一高位是有些承压，兑现压力比较大，但是中低位可能走强，板块有分化的局面，周一的部分高位可以观察盘中分歧情况尾盘看承接再决定是否介入

其它，可以观察下海南板块的核心海南发展的动向，该股也是看得出来有绕异动的企图，后期有发动二波的能力和可能

平潭的话，大的预期是没结束，目前强抱团属性，总的海峡周期起源于9.3阅兵后国家层面战略实施的步骤，这个战略不仅仅是海峡，而是围绕整个东亚的战略，它是之中重要的一环，后续相关的动作还会比较多，几句话也讲不清，个人开始三四成，后期加到五成还是拿到50多的收益，后续继续低吸高抛缠打为主

关于Q布[淘股吧]


最近市场又开始悄悄盯上一条“老题新做”的主线——Q布。说白了，很多人现在还在纠结26年、担心一代布二代布的替代，但真正的产业共识，其实早就指向27年。Q布这条线，更像是“时间的朋友”，而不是短期博弈的难题。

先说需求。市场的长期共识非常一致——27年Q布大规模上量，几乎没有分歧。真正让股价前期横盘的，不是27年，而是26年。原因也很简单：英伟达Rubin架构没定，M9+Q布方案不清晰，26年需求看不清，菲利华明年上半年业绩自然也没人敢拍板。

但重点来了，边际变化已经出现。现在市场开始预期——26年上半年，Q布可能是供不应求的。核心原因只有一个：台光锁量。作为目前Q布锁量最多的玩家，台光对M9+Q布的态度非常坚决，已经提前锁定了中材和菲利华的核心产能，直接结果就是——生益、松下、斗山这些主流板厂，想买Q布，发现根本买不到。

而且这不是“预期需求”，是真实需求。像1.6T交换机、3.2T光模块，再加上国内零散算力，板厂都在打样。高频数据也在验证：12月Q布采购明显上升，台光采购、国巨菲发货、钻针数据，全都在往上走。市场判断，一季度这些高频数据，大概率还能继续好看。

再看供给。Q布这一代的供应链结构，其实比二代布要好得多——没那么饱和，对新玩家友好，老玩家还能继续爬份额。海外这边，真正能供的就那么几家：信越、旭化成，再加上国内的中材和菲利华。
但问题在于，海外扩产并不轻松。信越用的是卧式化学合成工艺，和国内棒拉法完全不同，扩产难度非常高；旭化成是传统玻纤企业，纤维来源本身就可能卡脖子。所以从中期看，Q布并不是一个“轻松供给”的赛道。

先说**菲利华**。短期看，今年四季度到明年一季度，Q布对业绩的拉动只会比市场预期更乐观。假设单米Q布赚100块，这个盈利弹性是非常可观的。长期看，27年Q布市场规模5000–6000万米，菲利华供给2000万米以上，Q布利润20亿，再加上军工6亿，合计26–30亿利润，对应800亿以上市值空间。

再看**中材**。它在台光体系里的确定性非常高，一代、二代布合作稳定，Q布大概率不会掉队。更关键的是，明年二代布和CCL都有量价齐升空间。27年主业利润20亿，AI电子接近35亿，合计50亿以上利润，目标直接看千亿市值。

最后是**莱特光电**。这是Q布大Beta里，第一个明确官宣转型的公司。老板体外有全国最大的高纯石英砂矿，关联公司重庆宇龙还在IPO，PCB客户资源齐全，上下游壁垒非常清晰。产能规划也很实在：明年年中30万米/月，27年上半年100万米/月，做出Q布的确定性很高。

总结一句话：Q布不是“要不要来”的问题，而是“什么时候兑现”的问题。短期看26年上半年供需在收紧，中期看27年是确定性放量，核心标的排序很清楚——菲利华第一，中材第二，莱特光电第三。这条线，慢就是快，时间站在多头这边。

太空碳纤维产业链各环节拆解[淘股吧]
上游：核心材料与原丝制备
关键原料：丙烯腈（PAN）、沥青、粘胶纤维，PAN基为航天主流。
核心环节：原丝纺丝（湿纺/干喷湿纺）→预氧化→碳化→石墨化（高端M级）→表面处理/上浆，原丝是质量与成本核心。
中游：复合材料与结构件制造
预浸料：碳纤维+环氧树脂/双马来酰亚胺等基体，真空浸渍+热压罐成型，决定复材性能与成本。
复合材料：碳/碳、碳/陶、碳/碳化硅（C/SiC）等，用于喷管、热防护，耐烧蚀、低热导是核心。
结构件：箭体、整流罩、卫星主结构、太阳翼骨架、天线反射器等。
下游：太空终端应用
火箭领域：箭体减重、运力提升；可回收箭体/整流罩、固体发动机壳体、C/SiC喷管。
卫星领域：主结构减重；太阳翼骨架；M级高模用于散热器、天线反射器。
其他：太空站结构、太阳帆、可展开机构等，轻质高强为刚需。
太空碳纤维产业链企业盈利能力
企业盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。
本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取18家太空碳纤维产业链企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。
数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
第10 中复神鹰
产业细分：其他化学纤维
盈利能力：净资产收益率-2.63%，毛利率14.25%，净利率-7.99%
业绩预测：ROE最近三年最高为16.71%，最新预测均值2.34%
主营产品：碳纤维为最主要收入来源，收入占比99.10%，毛利率13.59%
公司亮点：中复神鹰干喷湿纺高性能碳纤维产能国内第一，助力航空航天。
第9 华阳股份
产业细分：焦煤
盈利能力：净资产收益率7.76%，毛利率34.43%，净利率10.39%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至7.76%，最新预测均值4.93%
主营产品：末煤为最主要收入来源，收入占比50.11%，毛利率40.30%
公司亮点：华阳股份高性能碳纤维一期200吨/年项目建成投产，T1000级碳纤维应用于航空航天。
第8 广联航空
产业细分：航空装备
盈利能力：净资产收益率-3.31%，毛利率28.95%，净利率-4.67%
业绩预测：ROE最近三年最高为8.95%，最新预测均值2.50%
主营产品：航空航天零部件及无人机为最主要收入来源，收入占比58.29%，毛利率27.79%
公司亮点：广联航空构建起火箭碳纤维整流罩工艺装备研制的坚实技术底座。
第7 吉林碳谷
产业细分：其他化学纤维
盈利能力：净资产收益率3.86%，毛利率16.26%，净利率5.82%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至3.86%，最新预测均值6.27%
主营产品：碳纤维原丝为最主要收入来源，收入占比83.53%，毛利率17.58%
公司亮点：吉林碳谷是全国最大的碳纤维原丝生产基地，覆盖从小丝束到大丝束全系列产品。
第6 中天科技
产业细分：通信线缆及配套
盈利能力：净资产收益率8.36%，毛利率14.39%，净利率5.89%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至8.36%，最新预测均值8.85%
主营产品：电网建设为最主要收入来源，收入占比41.17%，毛利率15.15%
公司亮点：中天科技金属化碳纤维材料产品可以用于在航空航天高温部件。
第5 楚江新材
产业细分：铜
盈利能力：净资产收益率3.58%，毛利率3.00%，净利率0.53%
业绩预测：ROE最近三年波动在2%-9%，最新预测均值8.50%
主营产品：铜基材料为最主要收入来源，收入占比96.32%，毛利率2.13%
公司亮点：楚江新材子公司天鸟高新为国内碳纤维预制体研发和制造的头部企业，产品广泛应用于航天航空领域。
第4 中简科技
产业细分：航空装备
盈利能力：净资产收益率8.42%，毛利率63.12%，净利率43.83%
业绩预测：ROE最近三年波动在7%-20%，最新预测均值9.81%
主营产品：碳纤维为最主要收入来源，收入占比67.88%，毛利率64.00%
公司亮点：中简科技ZT7系列和ZT9系列碳纤维产品稳定批量应用于我国航空航天领域。
第3 光威复材
产业细分：航空装备
盈利能力：净资产收益率13.50%，毛利率45.55%，净利率28.01%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至13.50%，最新预测均值11.39%
主营产品：碳纤维及织物为最主要收入来源，收入占比59.27%，毛利率58.37%
公司亮点：光威复材是当前收入规模最大的商业航天公司之一，深度绑定五院、八院等航天核心单位。
第2 纳科诺尔
产业细分：机床设备
盈利能力：净资产收益率16.77%，毛利率24.15%，净利率15.36%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至16.77%，最新预测均值9.77%
主营产品：智能辊压设备为最主要收入来源，收入占比93.56%，毛利率23.11%
公司亮点：纳科诺尔主要产品是新能源电池极片辊压机。公司研制的碳纤维预浸布生产线已交付。
第1 精工科技
产业细分：其他专用设备
盈利能力：净资产收益率10.08%，毛利率29.21%，净利率8.50%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至10.08%，最新预测均值13.09%
主营产品：碳纤维装备为最主要收入来源，收入占比41.97%，毛利率43.98%
公司亮点：精工科技主要产品是碳纤维产业全链核心装备，公司是国产碳纤维设备龙头企业。

看到动态里几位老师又在大吹自己神预判、顶级理解，开盘那两波跳水不见你跳出来喊人抄底？涨起来了就出来摇旗呐喊，呵呵

开盘一个多小时了，多空缠斗至今仍未分出胜负，和昨天分时一样，成也证券败也证券，开盘后猛冲一轮又回落，指数分时也随之大起大落，但除了证券以外的大金融这一块，互金，数字货币等，分时似乎是在蓄势，它们要是不动，四千点应该没戏，但如果它们要是能保持横着，今天十一连阳还是可以预期，如果它们也跳，那就。。。。。。

今天只准备拿一只主板票一成仓过节，盘前计划做了新时代、万润科技、五洲，都放弃了。开盘后又选了御银股份和翠微股份，最后选了翠微，主观上臆测今天要冲4千点应该靠金融，但可能就是一个主观的YY。一成多仓，冇有所谓啦

手头持仓目前止盈了力星，准备割掉申菱。信维和长盈有利润垫再拿一会。

昨日尾盘买入的信维通信又中奖了

真是见鬼了，4000家上涨却是开门黑[淘股吧]

这种普涨的行情容易热点多，不够聚焦，那围绕核心的操作，但是核心滞胀那就？

今天的情况航天的高位核心抱团有明显的滞胀，早盘是有高低切的，开盘后昨天说的顶异动部分都是走弱，包括连板高标，三板组的宏英甚至直接低开放弃，大业，泰尔挣扎一天也是最终无果，南兴成了唯一性，航天虽然还是主线，但是全天呈现分歧回流再分歧再回流下午再次分歧的局面，高位滞胀明显，明天仍会困难的局面

盘面出现了巨大增量却不聚焦的局面，新增资金都是另开一桌，各做各的，那这？

奇葩的现象，300出现近20只涨停套利标的，如果说没有核心，那当然只剩下套利，明天仍需观察下增量的持续性和航天的承压情况