港股收盘(2025.12.30) | 恒指收涨0.86% 百度集团-SW(09888)涨近9%领跑蓝筹

一、市场整体概况：三大指数集体走高，科技板块领涨

2025年12月30日，港股市场呈现震荡上行态势，三大指数午后涨幅进一步扩大。截至收盘，恒生指数 （HSI）涨0.86%，报25854.6点；恒生国企指数 （HSCEI）涨1.12%，报8991.02点；恒生科技指数 （HSTECH）表现最佳，涨1.74%，报5578.38点，盘中一度涨超2%。全日成交额1997.69亿港元，较前一交易日略有萎缩，但仍保持活跃。

市场上涨的核心驱动在于科技板块的强势反弹（如百度 、中芯国际 等龙头股涨幅显著）及机器人 、半导体等细分领域的催化（如特斯拉 Optimus发包预期、英伟达 技术升级带动的半导体需求）。此外，国际油价上涨（WTI原油涨2.36%、布伦特原油涨2.14%）也推动了石油股的走强，进一步支撑了指数表现。

二、机构核心观点：长期配置性价比凸显，科技与新消费为重点方向

光大证券 、建银国际等机构均对港股后市持乐观态度，核心逻辑如下：

• 盈利能力与稀缺性支撑：港股整体盈利能力较强，且拥有互联网、新消费、创新药等A股稀缺资产，对投资者具备独特吸引力。

• 估值优势明显：尽管港股已连续多月上涨，但整体估值仍处于历史偏低水平（恒生指数 前瞻市盈率约12.7倍），长期配置性价比突出。

• 政策与外部环境利好：国内政策持续发力（如支持科技创新、扩大内需），叠加美元走弱（离岸人民币兑美元涨至6.9971），港股作为开放市场，有望受益于资金回流与汇率升值。

建银国际进一步指出，2025年底前可逢低吸纳港股，重点关注新质生产力（如科技、高端制造）与结构改革（如内需、新能源）主题，为2026年初的春季行情做准备。

三、板块表现分化：科技、机器人、石油领涨，医药、风电承压

当日港股板块表现分化显著，核心板块涨跌逻辑如下：

1. 科技板块：龙头股领涨，AI与半导体为核心驱动力

• 大型科技股悉数飘红：百度集团-SW（hk09888）涨8.9%，报129.7港元，贡献恒指20.99点；阿里巴巴 （hk09988）涨0.84%，腾讯（0700）涨0.59%。百度的上涨主要受AI全栈建设驱动——智能云业务增长提速，自研AI芯片昆仑芯进入放量期，智能驾驶（萝卜快跑）订单量高增且盈利能力改善。

• 半导体股亮眼：中芯国际（hk00981）涨4.24%，报72.5港元；英诺赛科（hk02577）涨15.35%，报78.15港元。半导体的强势源于英伟达技术升级（全面转向800伏直流电源架构）带动的AI算力需求，以及中芯国际收购中芯北方49%股权的产业整合动作（强化12英寸晶圆代工能力）。

2. 机器人概念：午后拉升，产业化预期升温

机器人概念股当日大幅上涨，越疆（hk02432）涨13.45%，三花智控 （hk02050）涨12.53%，优必选（hk09880）涨8.28%。核心驱动在于特斯拉Optimus发包预期（供应链公司赴北美拜访客户）及国内政策支持（工信部成立人形机器人标准化技术委员会）。华金证券指出，2025年人形机器人迈入产业化关键阶段（从“0-1”到“1-10”），核心部件（如伺服系统、减速器）企业将优先受益。

3. 石油股：受益于油价上涨，地缘冲突催化

石油股当日普遍上扬，中海油 （hk00883）涨3.97%，中石油 （hk00857）涨2.42%，中石化（hk00386）涨1.96%。上涨主要受国际油价上涨驱动——俄乌局势动荡（俄罗斯指控乌克兰袭击普京官邸）引发市场对原油供应的担忧，WTI原油期货2月合约涨2.36%，布伦特原油期货2月合约涨2.14%。光大证券 进一步指出，“三桶油”2026年将继续维持高资本开支，加强天然气市场开拓与炼化业务转型，有望实现穿越油价周期的长期成长。

4. 医药与风电板块：普遍承压

医药股（如创新药、医疗服务）与风电股当日表现疲软，主要源于市场对政策不确定性的担忧（如医药集采、风电补贴退坡）及前期涨幅过大后的回调压力。

四、热门个股表现：百度领跑蓝筹，新股表现分化

• 百度集团-SW（09888）：涨8.9%，报129.7港元，贡献恒指20.99点，成为当日蓝筹股涨幅冠军。其核心逻辑在于AI业务的全面突破——智能云、AI芯片、智能驾驶均进入规模化落地阶段，市场对其“AI+云+车”的生态协同充满信心。

• 中芯国际（00981）：涨4.24%，报72.5港元，贡献恒指21.2点。上涨主要受产业整合驱动——拟以406.01亿元收购中芯北方49%股权，强化12英寸晶圆代工能力，应对全球半导体周期触底回升的机遇。

• 新股表现分化：当日6只新股挂牌，英矽智能（03696，AI制药）涨24.66%，五一视界（06651，元宇宙）涨29.9%，林清轩（02657，美妆）涨9.3%；但部分新股（如卧安机器人）涨幅较小，显示市场对科技与消费类新股的偏好高于传统行业。

五、总结与展望

当日港股市场震荡上行，核心指数涨幅显著，科技、机器人、石油板块领涨，医药、风电板块承压。机构普遍认为，港股长期配置性价比凸显（估值低、资产稀缺），短期内有望受益于科技板块的反弹与政策支持（如扩大内需、科技创新）。

展望后市，科技板块（如AI、半导体）与新消费板块（如美妆、文旅）将成为核心主线，而机器人、石油等细分领域或因催化事件（如特斯拉Optimus发包、油价波动）继续走强。投资者需重点关注AI产业进展（如百度昆仑芯放量、英伟达技术升级）、政策支持力度（如扩大内需的政策落地）及国际环境变化（如美元走势、俄乌局势），这些因素将直接影响港股后市的表现。