20260128复盘

2026年1月28日超短复盘及明日推演

一、今日盘面总结

1. 指数：缩量分化，沪强深弱。沪指涨0.27%报4151点，创业板指 跌0.57%。两市成交额约2.99万亿元，较昨日小幅放量，但整体仍为缩量。指数上涨主要受权重与资源股支撑，个股普跌（超3500只下跌）。

2. 情绪：极端割裂，主线独舞。涨停家数逾80只，但跌停也有15只。情绪两极分化，资金高度聚焦于“产品涨价”主线，呈现疯狂抱团，而其余题材则被严重抽血。

3. 板块：资源股狂欢，其余惨淡。市场呈现“单主线+全轮动”格局。

   - 绝对主线：以黄金、有色、油气为代表的资源股全面爆发，掀起涨停潮，成为市场唯一具有持续性的赚钱效应所在。

   - 轮动/下跌方向：昨日活跃的光伏、医药医疗、机器人 、军工等板块成为下跌主力。商业航天、AI应用等题材仅为盘中弱修复，缺乏强度。

二、概念板块前五及龙头分析

1. 贵金属/有色金属

   - 表现：市场绝对核心，全面高潮。受国际金价持续刷新历史新高刺激，板块集体暴涨。

   - 龙头选手：

   - 空间高度：白银有色 （6连板后高位震荡），仍是市场情绪总锚。

   - 连板核心：四川黄金 （4连板）、湖南黄金 （3连板）、中国黄金 （4连板）。

   - 趋势中军：招金黄金 、中国铝业 、中国海油 等大市值标的涨停或大涨创新高，确认了机构与游资的共振。

   - 评价：逻辑（抗通胀+避险+供给）被市场演绎到极致。板块今日已现高潮，龙头加速，明日将面临剧烈分歧，后排跟风股风险巨大。

2. 油气开采

   - 表现：跟随资源品联动走强。在国际油价上涨带动下，板块成为资源主线的有力补充。

   - 龙头选手：通源石油 、中曼石油 （涨停），中国海油（大涨超7%创历史新高）。

   - 评价：属于资源涨价逻辑的扩散分支。走势与国际油价高度绑定，趋势性优于连板投机性。

3. 煤炭

   - 表现：作为高股息资源股被资金挖掘。在“实物资产”重估逻辑下，成为资源行情的延伸。

   - 龙头选手：暂未形成高标连板龙头，以板块性上涨为主。

   - 评价：属于防御性配置资金和趋势资金的共同选择，弹性通常小于小金属。

4. AI应用/文化传媒

   - 表现：弱势震荡，被主线严重抽血。在资源股吸血效应下，板块缺乏资金关注，前期龙头断板。

   - 龙头选手：天地在线 （7天4板后断板，公司已发布股价异动公告提示风险）。

   - 评价：板块处于调整期。在主线未退潮前，难以组织有效反弹，仅有少数个股因自身逻辑脉冲。

5. 光伏设备/太空光伏

   - 表现：内部分化，大幅调整。板块整体受挫，但太空光伏概念内部仍有活口。

   - 龙头选手：拓日新能 （前期10天5板，今日未涨停，收涨4.39%，成交额创天量且主力资金大幅净流出）。宇晶股份 （8天4板）。

   - 评价：作为独立分支，走势严重依赖龙头个股强度。今日拓日新能未能连板且放出巨量，预示该分支短期调整压力巨大。

三、明日（1月29日）走势预测

1. 指数：预计维持缩量震荡分化。沪指在资源股支撑下相对抗跌，创业板指则可能继续承压。成交量若无法有效放大，市场将继续撕裂。

2. 情绪：面临主线强分歧考验。今日资源股情绪已达巅峰，明日大概率迎来强分化，可能出现巨大的亏钱效应。观察资金从资源股流出后，是进入其他低位板块轮动，还是集体退潮。

3. 板块与策略：

   - 主线处理：资源股（贵金属、有色、油气）明日只卖不买。持仓者去弱留强，聚焦最核心的活口；未持仓者切忌追高后排跟风股，风险极高。

   - 轮动机会：关注主线分歧时，是否有资金回流近期调整充分的AI应用、半导体、商业航天等方向做轮动反弹。但需注意，这仅为套利性质，强度存疑。

   - 风险提示：警惕高位股的集体兑现风险。市场情绪已到临界点，非主线的杂毛股和跟风股是主要风险源。

   - 核心策略：防守为主，控制回撤。优先处理手中非主线持仓，降低总体仓位。新开仓必须等待市场给出明确信号，要么在主线龙头首次大分歧时低吸核心（高风险），要么在指数与情绪冰点后参与新启动的共振题材。

注：市场已进入情绪周期的亢奋末端，波动将急剧放大。此时保住利润、控制回撤比追求盈利更为重要。等待一次像样的分歧释放后，市场机会将更为清晰。