指数无系统性风险，轮动修复行情！（2026.01.27复盘）

数据回顾：

今日上证指数 +0.18%，创业板指 数+0.71%，科创50 指数+1.51%，两市成交量28949亿，上涨个股1928家，下跌个股3454家，两市成交量比昨日-3532亿。
全盘情绪感受：弱势震荡
涨停板家数53家，昨天涨停板家数70家
20厘米涨停家数6个，昨天涨停家11个
连扳股家数14个，昨日连扳股家数15个
跌停家数2家，昨日跌停家数30家
今日炸板率25.3%，昨日炸板率35.8%
今日首板晋级成功率16.4%，昨日首板晋级成功率14.8%

今日大面股
速达股份 -14，数据中心
开盘9:45分前，前一日大面股能否快速修复是板块修复的辅助判断信号

今日竞价爆量超预期个股
东芯股份

全局连板梳理：
6板：白银有色 （贵金属）
3板：中国黄金 （贵金属），豫光金铅 （贵金属，有色金属），中农联合 （化工，农药），拓日新能 （太空光伏）
2板：金徽股份 （有色金属），凯普生物 （医药），天地在线 （AI应用），光正眼科 （AI医疗），湖南黄金 （贵金属），达安基因 （医药），天奇股份 （机器人 ），四川黄金 （贵金属），招金黄金 （贵金属）

一. 情绪周期及节点分析：
涨停板降低低位区间，连板股持平中位区间，炸板率降低，跌停板大幅度减少低位区间，涨停总成交金额/市场总量占比0.33中低区间，从数据观察 跟昨日明显变化的跌停板大幅度减少，说明亏钱效应进一步衰减，同时资金做多意愿较低，判断现阶段为混沌周期试错阶段。

情绪温度：情绪20极度弱势接近冰点

明日盘面超短情绪锚定个股：
湖南白银 ，白银有色
开盘9:45分前，情绪锚定个股的正负反馈及极端情绪锚定判断市场多空情绪温度信号。

近期强势板块.当日最强板块.日内辨识度个股梳理：

二.资金分析：
亏钱效应-
板块，局部分布在医药，煤炭，石油，化工等不同方向，代表防守端板块走弱。
位置与结构，局部分布在不同趋势结构，以江天化学 ，康普顿 等为代表。

赚钱效应-
板块，无明显赚钱效应，局部分布在贵金属，半导体，光伏，AI应用等不同方向，代表盘面各个板块轮动行情。
位置与结构，无明显赚钱效应，集中分布在不同趋势结构，以华天科技 ，白银有色等为代表。

资金流向总结-
尽管近期分歧大跌的题材半导体，光伏等都有资金局部回流信号，不过各个板块强度都不高，资金还是在各个板块交替轮动行情，现阶段无法用市场信息锚定判断资金流向倾向性，等有持续性赚钱效应出现。

三. 板块分析：
太空光伏-
处在趋势周期第一阶段。
第一阶段由钧达股份 领涨，各小弟跟随。

今日太空光伏开盘延续分歧信号，容量票隆基绿能 跟前排集体震荡走弱，而身位板拓日新能逆势拉升涨停晋级，其次抗跌性比较强的容量票是迈为股份 震荡走强，盘中指数跟情绪止跌后资金开始回流修复，赛伍技术 ，正泰能源，金辰股份 等反包结构，隆基绿能回拉。

今日太空光伏相对强势的是光伏设备，以容量迈为股份为核心，拉普拉斯 ，奥特维 等走强，都是偏向于弹性票，侧面反馈资金有情绪修复套利意图，整体观察只是局部修复行情。

总结来说，太空光伏暂时判断为轮动局部修复行情，或许有局部前排受益个股趋势抱团向上，整个板块无太多持续性预期。

商业航天-
处在趋势反抽周期第八阶段。
第一阶段无领涨核心，各个中位标轮动交替领涨。
第二阶段航天发展 领涨，各小弟跟随。
第三阶段各前排交替领涨，小弟跟随。
第四阶段航天发展领涨，各小弟跟随。
第五阶段航天发展，中国卫星 领涨，各小弟跟随。
第六阶段中国卫通 领涨，雷科防务 等小弟跟随。
第七阶段金风科技 ，航天电子 领涨，各小弟跟随。
第八阶段航天电子领涨，各小弟跟随。

今日商业航天开盘近期抗跌性容量核心航天电子，信维通信 开盘拉升修复，最强势的是超跌的西部材料 ，三维通信 ，再升科技 ，中超控股 快速拉升涨停，内部切换交替修复，局部修复行情且这种涨停板对于资金回流没有带动性，更多是场内资金自救做T行为，因此盘中基本炸板结构。其次盘中涨停的航发科技 ，航发动力 ，航发控制 都是基于国产大飞机概念消息面利好涨停，不能纳入商业航天讨论。

总而言之维持之前的观点，现阶段板块筹码压力，监管情绪，资金做多意愿等综合因素判断，商业航天短期内不要抱有二波预期，等充分调整再观察大资金进场信号锚定。

金属（贵金属，有色金属）-
处在趋势周期第一阶段。
第一阶段由湖南白银，白银有色领涨，各小弟跟随。

今日金属板块开盘，趋势核心湖南白银开盘跳水跌停拉起来测试一波抛压，同样连板身位板白银有色分歧后震荡走强，中国黄金，盛达资源 ，豫光金铅等中位标震荡走强，整个板块呈现分歧后震荡趋势结构，情绪高潮节点后没有集中兑现信号比预期强一些。

盘中指数跟情绪下杀止跌后震荡回拉，资金回流之前分歧板块做修复，以行业龙紫金矿业 日内高位震荡回落最明显，代表大资金短期内兑现行为，金属板块整体资金兑现信号，跟其他板块形成“你升我降”的跷跷板效应。

总结来说，贵金属情绪高潮节点后没有暴跌回调，给安全兑现出局已经超预期，后续跟商品期货强关联无法判断预期，作为超短选手尽量少参与这种板块。

AI应用-
处在趋势反抽周期第三阶段。
第一阶段由蓝色光标 领涨，利欧股份 ，易点天下 各小弟跟随。
第二阶段由利欧股份领涨，各小弟跟随。
第三阶段由浙文互联 领涨，各小弟跟随。

今日AI应用竞价有异动信号，遥望科技 竞价开出来本来无封单后资金快速回封一字板，浙江互联大高开小超预期，值得买 ，人民网 等超跌小高开，已经连续三日竞价资金出现想做修复信号。

开盘后容量核心蓝色光标震荡走强，超跌人气股利欧股份走强，天地在线分歧后震荡走强，重点在于浙文互联高开震荡走弱有点莫名奇妙，作为近期最强势前排这种弱势表态，属于该强不强表现，其他做多资金哪里敢合力进攻，导致遥望科技有炸板动作，早盘阶段连续几日局部修复行情。

AI应用的重点在于作为日内或者近期最抗跌，且近几日都有资金尝试修复的板块，在午盘后指数跟情绪主动性修复阶段，没有形成题材共振修复信号，若此阶段浙文互联上板进攻，利欧股份涨停估计就能激活资金做多情绪，因此在市场日内环境提供积极条件下没有修复则要降低对于板块的预期。

总结来说，近期AI应用连续有资金尝试修复都无法形成合力强势进攻信号，判断为做多资金阻力太大，同时基于后续春晚等消息面频繁驱动，尽管暂时对于AI应用无大行情预期，大概率还会有轮动行情，注意锚定前排蓝色光标，浙文互联，志特新材 ，天地在线判断强度，特别是类似于航天电子地位的容量核心蓝色光标，若是双头补跌信号则注意结束可能性。

人工智能（算力，芯片）-
处在趋势周期第十三阶段。
第一阶段由海立股份 ，淳中科技 领涨，张江高科 等小弟跟随。
第二阶段由海立股份，东芯股份领涨，张江高科等小弟跟随。
第三阶段由淳中科技，华胜天成 ，英维克 领涨，飞龙股份 等小弟跟随。
第四阶段由华胜天成领涨，各小弟跟随。
第五阶段由寒武纪 ，海光信息 领涨，各小弟跟随。
第六阶段由华胜天成领涨，各小弟跟随。
第七阶段无领涨核心，局部轮动。
第八阶段由工业富联 ，胜宏科技 领涨，各小弟跟随。
第九阶段无领涨核心，各个分支核心交替上涨。
第十阶段由德明利 ，香农芯创 ，江波龙 ，中际旭创 ，胜宏科技领涨，各小弟跟随。
第十一阶段由蓝色光标领涨，三六零 ，视觉中国 等跟随。
第十二阶段交替轮动上涨试错行为。
第十三阶段由通富微电 ，海光信息领涨，各小弟跟随。

芯片机构容量核心：中芯国际 ，寒武纪，大区间震荡结构预期，国产替代还没有真正爆发阶段。
算力机构容量核心：中际旭创，新易盛 ，天孚通信 ，胜宏科技，随着业绩不及预期，及英伟达 产业链利空消息，短期内深度区间震荡盘整预期。
液冷趋势核心：飞龙股份，英维克，奕东电子 ，向谷歌链外延拓展布局的前排核心，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
NV链的M9材料Q布趋势核心：菲利华 ，平安电工 ，中材科技 ，东材科技 ，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
NV链的M9材料PCB钻针核心：鼎泰高科 ，中钨高新 ，大族数控 ，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
NV链的M9材料铜箔趋势核心：铜冠铜箔 ，隆扬电子 ，福德科技，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
存储芯片趋势核心：兆易创新 ，江波龙，香农芯创，德明利，佰维存储 等，随着外围存储大涨年后业绩落地预期必然还有行情，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
国产半导体前道趋势：北方华创 ，江丰电子 ，富创精密 ，鼎龙股份 ，芯源微 ，格林达 ，精测电子 等，作为半导体前道（晶圆制造）相关性概念（光刻，显影，涂胶，刻蚀，量检测等）的趋势核心，短期内无法判断预期，中长线逻辑。
国产半导体后道趋势：长川科技 ，长电科技 ，通富微电，精智达 ，金海通 ，矽电股份 ，和林微纳 ，聚合材料，作为半导体后道（封测封装）相关性概念的趋势核心，短期内无法判断预期，中长线逻辑。

今日科技线相对强势的是半导体方向，主要分为国产CPU，国产封测半导体，独立行情三种结构组成。

首先是个股走独立趋势行情为主，可川科技 ，亚翔集成 ，圣晖集成 震荡趋势多波结构，这类基本是高度控盘行为。

其次是国产CPU，东芯股份爆量高开超预期震荡走强率先上涨，有机构资金发动做突破结构信号行为，重点在于近期CPU领涨的是海光信息以及补涨错杀的中国长城 都没有强势修复信号，同样判断为个股的相对独立趋势行情。

最后是国产封测半导体，今日最强势的分支，早盘阶段就有金海通（封测三温分选机），精智达（存储测试），精测电子（量检测设备），芯源微（涂胶显影机），富创精密（晶圆制造设备），和林微纳（封测探针）等个股主动性震荡走强，午盘后以华天科技（存储封测）为领涨核心快速涨停再次二次回流。

今日半导体注意两个信号：

1. 这一波国产封测芯片起涨阶段领涨是长电科技，中途爆发领涨是通富微电，修复领涨是华天科技，可见板块内部没有绝对领涨核心，交替轮动上涨信号，侧面反馈板块暂时不具备大面积持续性行情预期。

2. 今日半导体主要以国产封测为主导地位的局部行情，同样跟存储芯片联动关系，也是近期科技线相对资金频繁异动的分支，后续短期内若科技线有行情大概率离不开该分支，即使短期内无爆发，复盘说过国产半导体还是基于先进制程扩产底层的中长线逻辑。

四. 指数与行情预期：

如图所示，今日指数下杀回拉振幅波动结构，开盘沪深300 ，中证500，中证1000 宽指就不断放量兑现，带着指数跟情绪共振下杀，转折点在10点左右，指数止跌回拉，后续情绪跟随慢慢回流，整个大盘指数同样类似的剧本，不过变成了日内先杀后拉结构，不管如何，指数端仍在高度控盘节奏没破位的结构，结合今日宽基兑现量缩量的信号，暂时判断市场无系统性风险预期，还是在震荡试错阶段。

其次重点在于市场题材行情，要么板块呈现1-1.5日游行情，要么日内多板块交替轮动行情，总之无持续性赚钱效应，并且即使轮动行情，不管是板块之间还是板块内部都具有随机性原则，板块内部也无绝对核心，比如今日浙文互联该强不强，半导体交替日内领涨，各板块之间比如抗跌性的电力，机器人无修复反而补跌，强势半导体连续性分歧走弱。

以上各种信号都侧面反馈近期行情参与难度增加，特别是对于右侧信号或者是参与板块绝对核心的选手，因此超短选手这段时间要么修复等机会，要么小仓位偏左侧试错参与。

明日盘前思路：
在指数高度控盘无破位补跌回调的积极信号下，结合今日情绪极度弱势接近冰点节点，主观性上偏向于明日延续修复行情预期，若仅按照资金主动性和进攻延续考虑，偏向于AI应用或半导体，若按照先分歧先修复则考虑机器人，总之近期轮动规律随机性比较大，无法判断哪些板块具有修复预期，观察盘面异动信号当做试错参与即可。

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