避险情绪主导市场，风格切换进行时

2026 年 1 月 26 日复盘：

一、整体盘面综述
今日市场迎来显著的风格切换，资金从前期涨幅较大的科技成长板块集体流出，转而涌入黄金、有色金属及医药等避险与防御性板块。
盘面呈现“强周期、弱科技” 的格局，市场风险偏好明显下降，整体情绪趋于谨慎。
尽管涨停家数不少，但领涨板块属性及连板高度压缩，均表明市场正处于一个高位震荡后的再平衡与风格转换期。

二、核心亮点与预警信号
✅ 积极信号
避险主线明确：黄金（18 家涨停）、有色（11 家涨停）板块爆发，形成了清晰的资金避风港。
防御板块承接：医药板块（9 家涨停）表现活跃，显示部分机构资金在调仓中寻求稳健配置。

⚠️ 风险信号
科技主线退潮：航天、AI 等前期热点板块全面降温，赚钱效应急剧收缩。
情绪周期退潮：资金选择避险品种，是风险偏好下降的直观体现，预示行情操作难度加大。
主线持续性存疑：日内强势的黄金、有色板块更多受国际大宗商品价格及情绪驱动，其持续领涨能力有待观察，市场缺乏能带动人气的绝对新主线。

三、题材板块分析（按强度排序）

1、黄金（★★★★）
领涨股：四川黄金 （8 天 4 板）、湖南白银 （5 天 3 板）
板块解读：日内最强风口，18 家涨停引爆市场。
驱动逻辑源于避险情绪升温及国际金价走势。
核心观察点在于龙头四川黄金的持续性与板块涨停潮后的分化情况，需警惕情绪博弈后的回落风险。

2、有色金属（★★★☆）
领涨股：中钨高新 （4 天 2 板）、锌业股份 （2 连板）板块解读：作为黄金板块的延伸和扩散，11 家涨停同样强势。但其领涨股高度和板块强度略逊于黄金，更多属于跟风补涨性质，持续性需与黄金板块联动观察。

3、医药（★★★）
领涨股：华兰疫苗 、凯普生物 、迈克生物 （均为 20cm 涨停）
板块解读：典型的防御性板块反弹，9 家涨停且多为创业板标的，表明有机构资金回补仓位。
其延续性往往与市场整体风险偏好成反比，若市场继续弱势，则可能反复活跃。

4、其他轮动题材
机器人 / 油服 / 光伏 / 算力等。
板块热度及涨停家数（5-8 家）较前期显著下降，呈现快速轮动特征，属于资金在主流外的尝试，持续性一般，操作难度较大。

四、情绪周期定位
当前阶段：高潮后的退潮期与风格转换期。
关键特征：风险偏好下降：资金从高波动、高弹性的科技成长股撤出，集体涌入低估值、具防御属性的周期与医药板块。
高度压缩：市场最高连板高度未能突破，显示追高动能减弱。

五、1 月 27 日盘前策略

策略上应以防守和观察为主，等待市场选出真正具有持续性的新方向后再做跟随。

机会观察与方向：
观察黄金板块的持续性。。

回顾这轮主线航天的退潮起点1月13日：
系统给出了明确的退潮信号提示，观察要点：需连续观察2-3天，确认是趋势性下降而非单日脉冲。

今天1月26日，又再次出现大面积跌停：
都源于无形的大手再次出手干预市场，此时可以休息了。

题材主线观察：
操作意义：没有主线的反弹是减仓机会，有主线的回暖才是进场时机。


板块核心个股次日溢价：
当天涨停的板块核心股，如果次日能高开或继续上涨，说明资金愿意接力，形成赚钱-愿意追-继续赚钱的正循环。