【蓝思科技】全球UTG加工龙头，星链V3太阳翼变革核心受益者

$蓝思科技(sz300433)$

# 北美大客户UTG独家供应商，深度参与Starlink V3柔性太阳翼研发。公司系北美A客户及T客户前五大供应商，合作历史超20年。目前已独家供应Starlink地面接收端结构件，并由董事长亲自挂帅攻关发射端宇航级UTG业务。针对卫星V3版本功耗激增及可折叠高功率太阳能 面板趋势，公司大尺寸UTG样品已送往美国验证，卡位钙钛矿/HJT电池柔性封装新赛道。

# 全产业链垂直整合优势，构筑商业航天降本增效护城河。公司互动易表示，公司在商业航天领域已实现批量供货，主要产品涵盖卫星通信 终端的结构件与精密模组，交付规模稳定。依托全球最大的UTG后道加工产能及11万台CNC设备储备，公司具备从材料研发到模组组装的全产业链能力。宇航级UTG具备抗原子氧腐蚀、抗辐射及热控三大核心功能，随卫星太阳翼面积从22平米跳跃至350-600平米，单星价值量面临数量级提升，公司独供地位及自动化降本能力，使其成为全球卫星互联网爆发的首选硬件伙伴。

# 消费电子 与服务器业务步入收获期，多维增长曲线共振。2025-2026年是公司新业务集体爆发年：折叠屏新机产能二季度开始爬坡，机器人 业务已进入北美客户首批供应商名单；服务器领域通过并购及与品达深度协同，已确立为下一代Ruby机柜主力开发商。通过全行业最高垂直整合度，公司正实现从消费电子向“AI算力+人形机器人+商业航天”的估值中枢上移。