商业航天创投一一华西股份

-12-31 09:03

打赏

除了光模块环节，华西股份 通过参股子公司一村资本间接持股纵慧芯光约10%-12%，精准切入高端光芯片制造赛道，而纵慧芯光在磷化铟（InP）光芯片领域的布局，正是当前光通信产业链的“卡脖子”环节突破口。

1. 聚焦InP光芯片，年产能达5000万颗

纵慧芯光作为国内VC­S­EL芯片领域的绝对龙头，近年来重点布局光通信领域的磷化铟（InP）光芯片制造。其投资5.5亿元建设的Fa­bX工厂于2025年6月正式通线，建成一条年产能5000万颗芯片的半导体高速通信光芯片3英寸生产线，填补了国内高端光芯片制造的空白。

InP材料作为高端光通信芯片的核心基材，具备高频、高速、低损耗等优势，是400G/800G乃至1.6T光模块的关键元器件，目前国内国产化率不足20%，替代空间巨大。纵慧芯光在该领域的技术突破，有望打破国外企业垄断，抢占全球高端光芯片市场份额。

2. 核心客户锁定中际旭创 ，验证技术实力

技术实力的核心佐证来自下游客户的验证——纵慧芯光的50G PAM4 VC­S­EL芯片已成功通过中际旭创、新易盛 等头部光模块厂商验证，100G产品预计2025年实现量产，直接瞄准400G/800G光模块市场需求。中际旭创作为全球800G光模块出货量龙头，其供应链准入门槛极高，纵慧芯光能成为其芯片供应商，充分证明了其产品性能已达到行业顶尖水平。

3. 多领域布局+上市预期，打开估值天花板

纵慧芯光并非局限于光通信领域，其在消费电子 （国内VC­S­EL芯片市占率第一）、车载激光雷达（全球市场份额第二，国内出货量占比超60%）等领域均处于领先地位，客户覆盖华为、小米、比亚迪 、禾赛 科技等头部企业。目前纵慧芯光已完成数亿元C4轮融资，由国开制造业转型升级基金领投，华为哈勃、小米长江产业基金等跟投，计划2026年登陆科创板，市场预期估值可达150亿元。华西股份所持10%-12%股权对应价值约15亿-18亿元，进一步增厚其隐形资产价值。

$华西股份(sz000936)$化纤涨价，纵慧芯光ipo ，子公司在美最后冲刺，全年净利润可观，创投股价压了一年了 在这个位置开一波主升浪 天时地利人和。 截至2025年12月29日，华西股份（ 000936 ）通过旗下一村资本等平台投资、即将上市的核心企业如下（按上市进度排序）

沐曦股份 ：国产GPU龙头，一村资本参与投资；2025年11月13日获科创板IPO注册生效，上市在即。

GTI（Gy­r­f­a­l­c­on Te­c­h­n­o­l­o­gy）：低功耗AI处理器芯片公司，一村资本持股约8.98%；签约赴美上市，原计划2025年Q4登陆纳斯达克 ，目前处于冲刺阶段。

纵慧芯光：VC­S­EL芯片龙头，一村资本持股约14.67%；计划2026年科创板IPO，2025年推进上市筹备，Fa­bX工厂已投产。

熹联光芯：硅光芯片企业，一村资本持股7.4%-8.7%；2025年推进IPO，聚焦AI算力中心低功耗光模块需求