[红包]行情迭代不改初心，长期稳定盈利才是股市终极答案

一、持仓：

1、光模块；
2、液冷；
3、电力/核电

二、指数：



还是一周前的观点，当前就是缩小版的11月24日-12月8日的复杂修复节奏，也就是上图所示中，右黄圈是左黄图的缩小版走势。

1月20日-1月底可以视为是一个复杂洗盘的行情，2月初变盘，开始跨年级别的进攻行情。

春节后，暂时先主观看3月回调，4月看大级别机会。

三、春节前行情

本周市场用一场“旧主线退潮、新方向酝酿”的剧烈博弈，给所有投资者上了一课。商业航天、AI应用在监管压力下集体回调，部分高位标的惨烈杀跌；而业绩预增、硬科技等具备基本面支撑的方向逆势抗跌，资金虹吸效应愈发明显。行情的剧烈波动，恰恰是检验交易理念的试金石——有人在踩踏中慌了阵脚，有人在分歧中坚定布局，核心差距就在于是否读懂了“长期稳定盈利”这一股市终极命题。

1、本周行情复盘：旧主线落幕，新方向在分歧中孕育

题材炒作的狂欢期暂告一段落，市场正式进入“监管引导+业绩驱动”的风格切换期。全周来看，监管加强成为核心变量，商业航天、AI应用两大前期热门赛道全面退潮，部分标的单周跌幅超50%，腰斩式下跌让高位追涨的资金付出惨痛代价，这也是市场回归理性的必然。

从盘面细节看，资金出逃旧题材的同时，已开始向业绩确定性方向转移。半导体、AI算力、储能等具备硬逻辑支撑的赛道，虽有短期震荡，但整体走势强于大盘，部分业绩预增预期明确的细分龙头更是走出独立行情；随着业绩预告窗口期临近，市场将最终回归业绩主线，脱离基本面的概念炒作终将被市场抛弃。

新主线的布局窗口正在打开，业绩确定性将成为机构资金布局的核心逻辑。

2、板块核心判断：坚守业绩主线，把握机构新周期布局

本周的行情波动，再次印证了一个核心逻辑：监管的本质是培育健康牛市，抑制过度投机、引导资金流向具备基本面支撑的领域。在监管定调的市场生态中，资金向业绩确定性方向聚集是必然，且这种虹吸效应会持续强化，26年的机构炒作新主线，必将围绕“业绩”展开。

具体来看，后续核心布局方向聚焦三大赛道：一是硬科技领域的半导体、AI算力，国产替代与全球需求爆发双重驱动下，相关企业订单饱满，业绩增长确定性极强，是机构长期配置的核心；二是绿色能源赛道的储能、电力，政策护航与市场化需求共振，头部企业盈利持续修复，兼具成长与价值属性；三是顺周期板块的有色、化工，大宗商品涨价与资源安全诉求叠加，估值处于低位，业绩改善预期明确，适合稳健资金布局。

AI硬件海外链虽中长线逻辑未变，但短期需把握节奏，等待业绩验证。

四、认知亏损

什么叫认知亏损？

股市没有绝对100%的胜率，或者说股市的不确定就是它没有确定性，所以股市是动态的，是多变的，短期的博弈胜率，其实也是充满了不确定性和波动。换句话说，今天买入的任意一只票，它明天都有概率跌。所以，短期的盈亏，更多是内心情绪的认知中的盈和亏，而并不是真正意义的对和错，盈和亏。

就好比，今天买入一只个股，明天它大阴线回踩，是亏，但如果割了，它就是亏；但你如果看的本身就是它的成长逻辑，坚定持有，可能两天后，或一周后，它又新高了，那这里就出现了一个问题：你买它，第一次的回踩的亏损，到是是不是亏？很明显，只有亏损，它取决于认知，你的是基于成长逻辑的研究而买入的，那么短期的波动的浮亏，只是帐面上动态的变化，而非真正的亏损，只有认知证伪，即当初的买入逻辑被证伪了，而中止持有而止损，才算是真正的亏损。

这里，可以延伸到两种曲线走势：



这种，就是长期持续亏损的走势曲线，也是大部分散户的曲线。

大部分散户，总是为了博弈短期的盈利，为了一次次某一次某一天某一个票做对，而欣喜，而认为自己悟 道了，但拉长时间线回头看，就是上图这种曲线。

这种长期持续向下亏损的曲线，一般就两种原因所致：1、短线短频交易为主，短期做对一两次，上升期时就向上拉起一波，退潮期和混沌期就一两天打回原形之后，继续向下腰斩，然后又再下一次上升期时，又做对一波，又向上反弹一波，然后又退潮还回去，继续混沌期试错向下创新低腰斩，如此循环。

2、中长线交易，但却又缺乏机构择股逻辑能力，选中了中长线走熊的机构票，比如近两年的白酒。也会造成收益曲线长期持续向下。

而另一种：



以上这种，拉长时间线来看，大家都会发现，这就是妥妥的长期稳定向上的收益曲线。

但是，在这种长期向上的曲线上，也不难看到，总是会有回踩动作。

但大家能发现，这种回踩动作，短期看是“亏损”，但它拉长时间线来看，实则并不是亏损。

一般这种交易曲线，无外乎两种：1、短线交易者，能识别每一波短线题材低位启动的信号，躲避高位追涨退潮的风险，因为只有低位启动时布局，才能陪着题材主升拉升曲线，然后退潮来了，又不至于一头往下扎个深V或腰斩，也就是行情总有结束之日，结束的时候难免会有回撤，但不会亏损，只是上升后的回撤，这就能切保一次次拉长时间线看，虽有回踩动作，但总体是持续向上的曲线。
2、中长线交易者，通过择股逻辑，选择了真正成长逻辑潜力的个股，因为机构票本身就是波段式上行，所以在持有时，回撤回调动作是常规现象，但中长线大方向是持续向上的，自然也就能走成这种曲线。

而现实交易中，大部分散户，容易把图二的短期回踩，视为“亏损”，而泄气或郁闷；然后把图一的长期亏损中的每一次反弹，看成是NB的操作，而得意，在每一次做对一波短线时，而觉得自己悟道在即。

所以，我们应当如何真正的认知亏损？

答案很简单，真正的亏损，只有拉长时间线才能变得清晰，而非用短期一周或某笔交易或某个调整段来判断的清楚的，时间才是检验一切的真理。

而要做到第二种曲线，这就需要我们真正明白，自己到底是哪种交易者，如果你是短线交易者，你就需要确保自己能低位识别题材启动信号，不要总是启动高潮之后，在高位而去追涨，特别是在有人看空，就会被无数人攻击，连看空的声音都不允许的情况下，去追涨，因为那说明已经炒到尾声了。但凡大部分散户还持疑时，反而还不是高位。
如果你是中长线交易者，那么就要守好自己的初心，坚定自己的择股逻辑，而不是被短期的回踩回调节奏，而影响或轻易改变当初的择股逻辑。记住一句话，宁愿在买入前，多去质疑和研究它的成长逻辑，而不要总是在买入后的回调中，去自我怀疑，这很重要。

综上，有时的亏损，并不一定是亏损，只是情绪心态上把短期的波动，识当作了亏损。有时，又把短期的曲线反弹的盈利，当成证道，实则短期的做对某个题材和某个票，并不能改变长期持续向下亏损的结局。

五、交易心法：长期稳定盈利，才是股市的终极能力

行情越是动荡，越能暴露投资者的心态短板；市场越是迭代，越能凸显长期稳定盈利的重要性。在股市里，短期赚钱可能靠运气、靠踩中某一波题材；但长期能活下来、能持续赚钱，靠的一定是正确的交易理念、稳定的心态，以及对长期稳定盈利的坚定追求。长期稳定盈利，不是某一次的暴利，而是持续、可控的复利增长——这才是真正的能力，也是所有投资者的终极目标。

真正的高手，从来都不追求短期的快钱，而是坚守自己的交易体系，哪怕短期市场热点切换、持仓暂时横盘，也不会心态失衡。他们懂得，股市的盈利从来不是比谁赚得快，而是比谁赚得久、赚得稳。

很多散户之所以常年亏损，核心就是心态失衡、本末倒置。哪怕手中持仓的中长线逻辑未变，哪怕知道未来会创新高，只要短期横盘或回调，看到别人的股票大涨，就会忍不住焦虑，害怕自己比别人少赚，于是放弃自己的体系，盲目追涨热点。这种“和别人比、追求快”的心态，正是亏损的根源。而那些坚守自己体系、耐心等待业绩主线的人，反而在波动中守住了本金，甚至抓住了新的布局机会。

记住，忍住不动，往往比出手更难；等待，本身就是逆人性。股市是一场修行，考验的是选股能力，以及心态把控和理念坚守。真正的投资，是放弃短期的博弈，追求长期的确定性；是拒绝和低认知的人攀比，专注于自己的盈利节奏。那些在某一阶段比段永平、巴菲特赚得快的散户，大多是靠运气踩中了题材周期，但时间线一拉长，别说超越大师，能在A股活下来都成为奢望。

坚守自己树立的正确交易理念，比什么都重要。有些投资者用几年时间建立了价值投资体系，常年保持稳健盈利，却因为某一波题材行情的诱惑，就推翻自己的理念，重新陷入高风险博弈，最终得不偿失。那些靠题材短期获利的人，大多没有长期稳定盈利的能力，只是运气使然，他们的交易理念，远不如长期稳定盈利的体系有价值。高认知的投资者，要学会远离低认知的噪音，专注于自己的节奏，因为股市的终极答案，从来不是短期暴利，而是长期稳定盈利。

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