商业航天第二阶段重点关注什么？

今日A股商业航天板块强势爆发，中国卫星 、航天电子 、中国卫通 等核心标的涨停，板块40余股涨停，核心驱动是低轨星座规模化部署加速、可回收火箭技术验证推进及政策红利释放，标志行业从主题炒作进入业绩兑现阶段。商业航天第二阶段（2026-2027年）核心是“降本提效+批量交付+应用落地”，重点关注可回收火箭、卫星载荷与批产、地面终端与应用三大主线，未来增量集中在订单放量、技术突破与政策催化三大维度。板块特征：从“主题炒作”切换到“订单+业绩”双驱动，资金聚焦具备核心技术与批量交付能力的龙头，卫星制造、火箭控制、地面终端等环节领涨。

近期催化事件：

1、【商业航天展】第三届北京商业航天展（1.23-25）召开，超300家企业参展，太空光伏、星间激光链路等新技术受关注；国家星网/千帆星座组网加速，带动千亿元级订单释放。

2、【SpaceX计划于2027年推出其第二代星链系统】旨在提供更高速的网络服务。二代星链系统预计将提供类似5G的连接服务，整体容量将比一代提高100多倍，吞吐量提升20倍以上。根据现有进展，美国联邦通信委员会（FCC）本月已批准SpaceX的申请，允许其再部署7500颗第二代星链卫星，以进一步提升其全球互联网服务能力。

3、【长光卫星重启IPO】曾于2024年底折戟科创板的长光卫星，正准备卷土重来。日前，信风从接近长光卫星人士处获悉，该公司正在酝酿重启IPO。

4、【蓝箭航天IPO提速】蓝箭航天IPO审核状态变更为已问询，创下最快现场检查纪录；据上交所官网显示，蓝箭航天空间科技股份有限公司IPO审核状态变更为已问询。蓝箭1月5日被抽中现场检查，1月22日IPO审核状态即更新为已问询，创下最快现场检查纪录。

5、【太空光伏下一个增长蓝海】马斯克：SpaceX和特斯拉 正在提升太阳能 产能，目标是每年达到100GW。马斯克本人强烈看好光伏，预计地面（对应Tesla）和太空（对应SpaceX）未来都会新建光伏本土产能，短期10GW+产能，远期看100GW+规划。

二、商业航天第二阶段（2026-2027）重点关注方向

第二阶段核心是“规模化部署+商业化闭环”，产业从“能上天”转向“能盈利”，重点布局以下四条主线：

1. 火箭产业链：可回收技术突破与核心部件国产化

核心逻辑：发射成本决定商业化上限，可回收火箭成熟后成本有望降30%-50%，2026年进入工程化验证关键期。

关注重点：液体可回收火箭：蓝箭航天（天鹊发动机）、中科宇航（力箭系列）、星河动力（智神星）等民营龙头，2026年多款中大型火箭首飞及回收验证。

核心部件：发动机（推力500吨级）、箭体结构件（3D打印轻量化）、回收控制系统（着陆腿、导航），如航天电子、超捷股份 等供应商。

发射服务：海南文昌、甘肃酒泉等商业发射场常态化运营，发射频次提升至“周更”级别。

2. 卫星制造与载荷：低轨星座批量交付与高价值部件

核心逻辑：国家星网/千帆星座带来千亿元级制造订单，卫星批产周期缩短70%，年产能提升至数百颗。

关注重点：卫星总装：中国卫星、中国空间技术研究院等，进入国家星座供应链，订单排至2028年。高价值载荷：TR芯片（臻镭科技 、铖昌科技）、星载计算机（紫光国微 ）、激光通信（烽火通信 、航天电子）、太阳翼（钧达股份 、乾照光电 、迈为股份 ），价值量占比超60%。

批产能力：卫星年产能达数百颗，成本降至每颗500万元以下，如天银机电 产能从2000台提升至6000台，匹配订单爆发。

3. 卫星应用与地面终端：从“天上有星”到“地上有用”

核心逻辑：应用落地带来持续现金流，手机直连卫星、卫星物联网、太空算力等场景加速渗透。关注重点：手机直连卫星：三大运营商获许可，终端芯片（国博电子 ）、天线（信维通信 ）、运营服务（中国卫通）受益。卫星物联网：低轨星座覆盖提升，农业、环保、物流等行业应用，如航天宏图 、中科星图 的遥感数据服务。太空算力：卫星搭载AI芯片，实现数据实时处理，降低传输成本，如中国卫星、紫光国微的星载AI解决方案。4. 政策与资本：产业生态完善与估值逻辑重构

政策红利：《商业航天发展 规划（2026-2030）》明确2030年产业规模破1万亿元，低轨星座在轨5000颗以上；国家商业航天基金（200亿元）落地，支持核心技术研发。资本动向：头部民营火箭公司（蓝箭、中科宇航）冲刺IPO，科创板第五套标准覆盖商业航天，退出通道打通，估值从“制造导向”转向“平台型科技企业”。

三、未来增量预期与关键事件（2026-2027）总结：商业航天第二阶段是“黄金布局期”，重点围绕“可回收火箭降本、卫星批量交付、应用落地变现”三大主线，聚焦龙头企业的订单与技术突破。今日A股行情已印证市场对业绩兑现的期待，未来1-2年关键事件将持续催化板块估值提升，建议投资者理性布局，规避技术与盈利风险，把握产业规模化发展的红利。