历次牛市总结与本轮展望

这两天突然想总结一下股市牛市历程，看看是否有借鉴之处。让deepseek把1999年至今的牛市运行时间和涨幅对比一下，虽然deepseek给出的图不严谨，但从两张图还是可以看出些内容的:，
股市经历大牛市有四轮，1999年的519行情，2006年开始的最大牛市，2014年的杠杆牛市，以及2019年以来的结构性牛市，去年924以来的行情目前看是第五轮牛市。每一轮的牛市都有各自的特点，却又有雷同之处，总结历史才能预知后市。
1) 中国股市的股票的定价权也就是估值深受国外影响，包括每一轮行情的主线，涨幅最大板块，大部分与国外对国内的认可相关，可能既有外资参与和主导部分各股相关，也与国内部分基金经理留学国外和借国外相近品种定价来作为国内品种的定价参考。
99年的科技网络股行情是科技网络掀起的产业升级和换代的预期为主导行情，同时美国也同样在进行科技网络股行情的炒作。
05-07年行情是人民币升值，房地产价格飙升带来的金融地产价值重估和大幅炒作，另外就是当年也是大宗商品价格飞涨，无论是金属还是石油，都是飙升，有色价格历史高点就是那时创下的，中国盖房子年代给了一个世界炒作有色和能源的理由。
14-15年的行情主线是有中国特色的，从一带一路 到互联网金融，都是中国特色的，融资配资更是中国特色的杠杆资金疯狂造成的牛市行情。
19-21年结构性牛市行情主线是新能源和核心资产，新能源是产业革命，市场前景广阔，白酒医药是外资对国内优质企业的认可。
2）每一轮的牛市都有各自的主场和主线，前两轮的主要板块在主板（深圳和上海），第三、第四轮在创业板。每一轮行情持续时间基本在2年左右，除了杠杆牛市因为政策原因而戛然而止，但其实14年的主线板块在创业板，创业板在2012年见底到2015年见顶，运行时间30个月。35年股市，股市共设立了沪深主板、中小板 、创业板、科创板、北交所。其中后设立的中小板于2004年开市，2010年创出新高，背景是助推中小企业进入资本市场；创业板于2009年开市，专注于创新型和成长型企业，2015年创出历史新高；科创板于2019年开市，聚焦于符合国家战略的硬科技企业提供融资渠道。从中可以看出，中小板、创业板到科创板，服务于国家不同阶段的战略需求，对企业的成长性和服务国家要求逐步提高，对盈利逐步放宽。中小板和创业板都是在开市6年左右产生大行情达到历史高点的，科创板目前开市6年多，具备了这一条件的。
3）每一轮牛市行情的主要板块涨幅都在200%以上，14年创业板从2012年开始算起涨幅590%，2008-2010年的中小板涨幅是240%。
4）本轮行情按照时间来看，目前15个月，应该还有10个月左右的时间。从涨幅看，本轮行情目前最大涨幅在科创板，924以来创业板最大涨幅121%，科创板最大涨幅133%，本次行情主战场在科创板。本轮行情的背景是世界人工智能技术的投入发展时期，美国在炒作AI，国内必然以AI为主线，其它都是插曲，只有AI能贯穿行情始终。另外就是风水轮流转在18年前创下新高的有色价格在2026年也难免新高，主要是AI、新能源对有色的需求提升和世界局势动荡对黄金的需求，这一切和AI有千丝万缕的联系。AI就是99年的互联网，产业革命大潮和无限前景推升相关股票的天价产生，这一切是泡沫的浪花，行情过后必然会套死另一批人，99年的互联网股票的天价，2015年互联网金融股票的天价，大部分现在仍不能解套或者已经退市，当然你不参与AI这一轮行情你就赚不到钱。不会买就买科创板的ETF吧，588110和588030应该能跑赢大多数人。
本文写于2026年元旦，所以文中科创板和创业板涨幅计算按2025年12月31日计算。