1.23能否力挽狂澜开启商业航天第二波业绩兑现赛道就看他了！

1.23能否力挽狂澜开启商业航天第二波业绩兑现赛道就看他了！有望成为第二波容量核心新龙头！

$航天电子(sh600879)$

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前言：
本文力求做到2点：
第一点是摆事实，文中的消息、数据和图解都是公开的、可以查阅到的；
第二点是推理方式简单、且逻辑思维清晰，不管是老股民还是新股民都能看得明白，一目了然；
这也符合实践是检验真理的唯一标准。
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一、本文我的策略：
1、一个大题材一个大主线，往往有二波，第一波是纯概念炒作，第二波是业绩兑现。
2、尤其是我看好的主线还要加一个条件，必须是符合0到1的能改变世界的颠覆性的新产业 ，而不是1到10的产业赛道发展。
因为只有符合0到1的主线，才会有源源不断的投资资金陆续涌进来，而其它主线或非主线往往是量化和套利的天下。
结论：商业航天题材就属于我看好的0到1大主线！
3、第一波是纯概念炒作的特点就是不理性，其中不少股票是蹭热点的，哪怕公司出来辟谣了说自己不涉及有关业务，但市场照样炒它，说你有你就有，结果退潮后，这些股票一地鸡毛。

4、第二波是业绩兑现赛道，典型的有新能源汽车大主线。
结论：商业航天题材第二波将开启业绩兑现赛道。

二、我个人认为能力挽狂澜开启商业航天第二波业绩兑现赛道就看他了—— $航天电子(sh600879)$ ：
1、技术面分析（本人擅长的）：
经过上周政策面的各项降温措施，大部分航天题材第一梯队的前排核心股票都有连续3-4个跌停板，不少游资也割肉在跌停板上恐慌性出逃，属于典型的多杀多，实属罕见的大主线A杀退潮现象。
但 $航天电子(sh600879)$ 却是难得的个案，只有一个跌停，然后就在13日均线止跌回升，没有出现A杀现象，引起我重视的是前天21日周三更是在集合竞价我常规走流程中用我的早盘抓板技术对两市5000多只股票做全A扫描过程里发现他的身影，这是在商业航天大退潮中连续几天暴跌里的难得一线曙光！且当天早盘快速一度冲击涨停板，昨天周四又出现在我的早盘抓板技术里，也是快速一度冲击涨停板，连续2天主力攻击，已第一个率先补掉跌停板的缺口，见下图：


结论：航天电子 有望率先创出新高！

2、基本面分析：
前天21日周三晚上航天电子公告，公司2026年度日常经营性关联交易总额预计不超过107.2亿元。2025年度实际发生金额为92.92亿元。交易主要为中国航天科技 集团有限公司所属成员单位发生的销售商品、购买原材料及燃料动力、提供或接受服务、出租或租赁房屋和机器设备等。
大家通过F10可以快速的了解到其主业突出，其拥有商业航天国家队的核心技术。
航天电子隶属于中国航天科技集团第九研究院，是国内航天电子信息领域绝对龙头，业务覆盖“星-箭-弹-机”全产业链电子配套，军品收入占比99.34%。核心定位聚焦航天电子信息与无人系统装备两大领域，累计参与神舟系列、长征系列、空间站建设等所有国家级航天任务，产品交付可靠性达100%。

三、核心业务与商业航天布局：订单爆发+全链覆盖
1. 核心业务结构
航天电子信息业务：涵盖火箭卫星电子系统、惯性导航、卫星载荷等，火箭遥测遥控产品市占率超90%，是中国星网核心配套商，2025年商业航天合同额超6亿元。
无人系统装备业务：子公司航天飞鸿为行业龙头，产品覆盖300克至8吨级无人机、巡飞弹等，2025年军贸收入创历史新高，延庆产业基地产能持续扩张。 延伸业务：低成本精确制导弹药、气象卫星雷达等，双频降水测量雷达已获10亿元订单。

2. 商业航天最新布局
形成“星-箭-地-云”全链条布局，聚焦三大核心赛道：
卫星核心配套：相控阵天线、10Gbps星间激光通信终端（全球仅中美掌握）、宇航级芯片等，单星配套价值600-800万元，适配低轨卫星高密度组网需求。
商业火箭配套：为星际荣耀、深蓝航天等民营火箭提供箭载计算机、着陆腿作动器（成本较SpaceX低30%），市占率达65%。
地面与增值服务：建成20个地面测控站点，服务超500颗低轨卫星；联合华为云开发星载边缘计算模块，布局“卫星+无人机”天地一体化物流。

3. 2025年底-2026年初最新订单
中国星网订单：承接60%相控阵天线订单，2025年对应营收1.44亿元，激光通信终端2024年签300套（2.4亿元），2026-2028年CAGR预计50%。
军贸与民营火箭订单：子公司航天飞鸿拿下中东50亿元无人系统军贸订单；2025四季度新增民营火箭测控系统订单8亿元，占商业航天测控市场70%份额。
专项与民用订单：双频降水测量雷达获10亿元气象卫星网络订单；FP98物流无人机与顺丰、陕西邮政达成3年20架采购意向（单架800万元）。
4增资扩产配套订单：2025年对航天长征火箭技术公司等3家子公司累计增资近13亿元，全部指向商业航天与无人系统产能扩张，订单排期已至2026年二季度。

四、各领域核心优势：技术垄断+资源禀赋+政策契合
1、技术垄断壁垒
关键领域市占率领先：火箭遥测遥控产品市占率超90%，商业航天测控设备市占率70%，宇航级芯片国产化率超90%，抗辐射FPGA市占率超80%。
最新技术突破：2026年1月新增两项核心专利——双曲线型弹性针结构（提升产品接触可靠性）、基于AD9361的无线电干扰信号生成方法（实现多模式灵活干扰），技术迭代速度行业领先。
垂直整合能力：构建“芯片设计→核心组件→分系统→整机”产业链，研发周期较行业缩短40%，生产成本降低20%。
2、资源与生态优势
国家队背书：航天九院唯一上市平台，手握全套军工核心资质，优先承接国家级项目，客户替换成本极高。
资产注入预期明确：9.4亿元资产置换预计2026年完成，置入西安太乙电子等优质资产（毛利率超30%），剥离非核心业务，预计提升整体毛利率2-3个百分点；中长期有望注入771所（宇航级芯片龙头）等科研院所资产，增厚净利润40-50%。
机构与资金认可：2025年三季报显示公募基金持仓占比升至3.5%，社保基金首次进入前十大流通股东；12月北向资金净买入超2亿元，主力资金净流入3亿元。
3. 政策红利精准卡位 深度契合“商业航天”“低空经济”“新质生产力”国家战略，2025年中央经济工作会议将低空经济列为重点培育产业，新《民航法》2026年7月施行，空域管控放松为无人系统业务打开增长空间。公司作为低空经济核心装备供应商，受益于全国31省全域布局落地，2026年低空经济市场规模预计突破1.06万亿元。

五、总结论：
眼下，商业航天题材经历一轮A杀暴跌后，市场普遍认为超跌后是反弹，游资和散户们纷纷都是持有减仓止损出局的观点，而我个人认为商业航天将有第二波业绩兑现赛道， $航天电子(sh600879)$ 将挽狂澜，有望成为第二波的容量核心新龙头！