我在淘县理思路——价值投资的道与术

价值投资的基本要素:买股票就是买公司、市场先生、安全边际、以合理价格买入优质公司等。
价值投资的操作要点:估值。
估值又可分为绝对估值与相对估值，绝对估值核心是DCF。相对估值主要是跟大盘平均水平，行业（板块）平均水平以及自身同比。
使用DCF模型需要对目标公司全盘摸透，稍有疏漏满盘皆输。作为散户要做到这一点可谓难如登天，否则凭公私募机构的研究团队和信息渠道早该100%掌握市场定价权。
相对估值法则见仁见智，一万个散户眼里有一万个巴菲特。
其实仔细算来价值投资才是世界上最难掌握的投资方法，理念是简单，真正操作起来难如登天。
价值投资的本质也是低买高卖赚差价，只不过价值投资是要讲一个有业绩支撑的大故事；投机则是讲一个把握情绪周期的小故事。投机做错非常明显，就是账户数字快速萎缩；价值投资所对应的价值陷阱则会给人一种越跌越买的最终幻想。
最可怕的地方在于买卖逻辑的混乱，看好短线买入，被套了就躺平做“价值投资”，甚至越跌越买还能从价值投资里找到充足的理论支撑；亦或是看好长线买入一个突破便直接甩下车，而后踏空抱憾终身。
思维的混乱造就了投资理念的混沌，投资理念的混沌造就了操作方式的反复横跳，操作方式的反复横跳不仅导致账户亏损，更重要的是对所有投资理念都丧失信心。