化工擎旗掀反弹 半导添薪助暖盘

大寒时节 A 股虽有寒意，前期商业航天、AI 应用等热点板块大幅回调，但市场高低切特征凸显，银行、传统消费、周期股联袂护盘。周三大盘止跌回升，化学化工板块逆势爆发成为反弹先锋，半导体板块盘中强势拉升形成助攻，叠加扩大内需政策暖风频吹，市场结构性机会持续显现。

政策层面利好不断，发改委明确将研究出台 2026-2030 年扩大内需战略实施方案，同步制定城乡居民增收计划，消费板块有望接力科技成为阶段性主线，服务消费、科技消费、悦己消费三大方向值得重点布局。政策加码下的消费动能释放，也为市场筑牢稳健运行的基础。
化工板块的崛起是此次反弹的核心推手，涨价题材率先引燃行情，环氧丙烷概念龙头表现尤为亮眼。供应端山东主产区装置降负、华东关键装置检修，叠加 4 月出口退税取消引发的订单 “抢跑效应”，推动行业库存降至安全线以下，环氧丙烷市场均价周涨幅近 8%。中银证券 指出，1 月可聚焦低估值行业龙头、供给端 “反内卷” 标的及涨价新能源材料、电子材料公司；中长期则沿三条主线布局：政策加持下供需改善的龙头企业、半导体材料等新兴领域标的、氟化工、农化等高景气子行业。此外，油系化工受地缘与成本支撑走高，农化制品受益春肥冬储需求上涨，板块结构性机会全面扩散。
半导体板块的同步拉升为反弹再添动力。在全球存储芯片扩产与国产替代加速的双重驱动下，半导体设备赛道迎来周期共振，具备平台化能力的领军企业及高弹性细分龙头，成为资金布局的优选方向。
操作策略上，顺应市场高低切轮动趋势，核心聚焦三大主线：一是化工板块的涨价风口与成长标的，紧抓环氧丙烷、油系化工、农化等细分机会；二是政策红利下的消费赛道，布局服务、科技、悦己消费核心标的；三是半导体设备领域的国产替代龙头。回避高位蹭概念标的，坚守基本面支撑的价值方向，在震荡反弹中把握结构性机遇。