商业航天，有话要说！

全市场只有商业航天不反弹，你看看你们干的啥事！

当北向资金一月净流入超800亿元、半导体等硬科技板块稳步回升，当大盘在结构性行情中维持活力，商业航天板块却成了全市场的“孤独逆行者”。1月20日，商业航天指数单日暴跌3.24%，较1月12日的阶段性高点累计回撤超近13%，而同期多数板块已开启反弹修复模式。这场“单边下跌”的背后，是管理层密集降温措施的直接冲击，但所谓的“抑制炒作”，早已越过理性边界，变成了对一个国家战略产业的过度打压。

谁都不否认，资本市场需要遏制非理性炒作。但商业航天从来不是单纯的“概念游戏”，而是被写入“十五五”规划、列为战略性新兴产业集群的国之重器 。国家航天局专门设立商业航天司，印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，科创板为商业火箭企业开辟上市绿色通道，这一系列顶层设计，本是为产业发展保驾护航 。短短一个月内，我国提交20.3万颗卫星频轨申请，创下全球纪录；蓝箭航天朱雀三号实现可回收火箭核心技术验证，千帆星座完成密集组网，这些技术突破哪一个不是实打实的产业进步 ？将这样一个正处于“技术突破与规模爆发双拐点”的赛道，与纯概念炒作画等号，实在令人费解。

监管层的初衷或许是挤泡沫，但实际操作却近乎“一刀切”。融资保证金比例上调、超800起异常交易被监管、个别公司立案调查引发全板块恐慌，这种“组合拳”式的降温，让板块成交占比从23%的高点断崖式下跌，连带着有实质订单、核心技术的龙头企业也被错杀 。要知道，商业航天板块此前的热度，根源是产业逻辑的兑现：2025年市场规模已达2.8万亿元，2030年有望催生万亿级新市场，全球低轨资源争夺进入白热化，我国企业正加速补短板、追差距 。部分公司市盈率偏高需要引导，但将整个板块的合理估值修复也一并打压，岂不是“倒洗澡水连孩子一起倒掉”？

更让人揪心的是国际竞争的现实压力。美国SpaceX已发射近万颗星链卫星，获批新增7500颗二代卫星，星舰项目直指月球着陆；印度、欧洲纷纷推进火箭首飞计划，全球商业航天竞争已进入深水区 。此时我国商业航天正需要资本助力，攻克可回收火箭、卫星批量制造等核心技术，抢占太空资源先机。但过度降温导致的资金出逃，让企业融资难度加大，研发投入承压，原本紧追不舍的技术差距，难道要因为“监管过度”而再次拉大？

资本市场需要理性，更需要温度；产业发展需要规范，更需要呵护。商业航天不是投机者的“游乐场”，但也不该是监管过度的“牺牲品”。那些真正蹭热点、无业绩的公司该查就查，但对于手握核心技术、肩负国家战略的企业，理应给予更精准的监管导向，而非一棍子打死。

当全市场都在反弹，唯独商业航天在“寒冬”中独自煎熬，这样的局面真的合理吗？希望管理层能听听市场的声音，分清炒作泡沫与产业价值，让监管回归“精准施策”的初衷，别让本该星辰大海的商业航天，毁在一场不分青红皂白的“降温”里。毕竟，打压错了方向，伤的不仅是投资者的信心，更是国家航天强国的未来。