1月19日 A股市场复盘：沪强深弱、主板领涨、创业板承压

2026年1月19日（周一）A股市场全景复盘报告

核心摘要

今日A股呈现“沪强深弱、主板领涨、创业板承压”的结构性格局，三大指数涨跌分化，市场缩量震荡但个股赚钱效应集中。电网设备、贵金属、航天航空等板块掀起涨停潮，成为资金主攻方向；前期热门的科技成长板块（互联网服务、半导体等）遭遇资金撤离。融资保证金比例上调落地，叠加经济数据平稳释放，市场短期进入高低切换的理性整固阶段，结构性机会聚焦政策催化与业绩支撑主线。

一、大盘指数与市场情绪概览

（一）核心指数表现

指数名称 收盘点位 涨跌幅 核心特征

上证指数 4114.00点 +0.29% 温和上涨，主板支撑有力

深证成指 14294.05点 +0.09% 微涨震荡，跟随主板

创业板指 3337.61点 -0.70% 领跌市场，科技股拖累

北证50 1548.63点 +0.02% 近乎平收，波动收窄

（二）市场成交与情绪

成交额：沪深京三市总成交额约2.73万亿元，较上一交易日缩量3243亿元，降幅达10.5%，量能萎缩反映资金谨慎情绪。

涨跌分布：上涨个股3527只，下跌个股1828只，涨跌比约2:1，赚钱效应集中于特定板块。

涨停跌停：涨停个股逾百只，跌停30只，连板梯队完整，最高标为4连板（新华百货 ），板块轮动节奏加快。

二、板块热点与风格分析

（一）领涨板块与催化逻辑

电网设备（+5.28%）：板块掀起涨停潮，24家个股涨停（森源电气 、汉缆股份 、中国西电 等），主力资金净流入68.43亿元，成为今日最强主线。催化因素包括电网建设政策持续落地、行业景气度回升，叠加资金高低切换需求。

贵金属（+5.39%）：四川黄金 领涨，全球不确定性升温推动避险情绪，资金涌入贵金属板块寻求安全边际。

航天航空（+4.03%）：北摩高科 涨停，受国内商业航天公司“穿越者”载人飞船着陆缓冲技术验证成功消息刺激，商业航天赛道关注度提升。

联动强势板块：特高压（+4.41%）、智能电网（+3.63%）、储能、充电桩等新能源相关概念同步走强，形成“电力+安全”主线联动；化肥行业、旅游酒店、化纤行业等传统板块亦有亮眼表现。

（二）跌幅居前板块

互联网服务（-2.26%）、通信设备、半导体等科技成长板块表现疲软，主要受短期资金高低切换、融资保证金比例上调抑制风险偏好影响。其中互联网服务板块主力资金净流出87.25亿元，成为资金撤离最多的行业。

（三）市场风格与主题

央国企改革 主题持续活跃，涨停家数达40家，成为结构性行情的重要载体；

市场风格偏向“低估值+政策催化”，前期高涨幅的纯主题板块遭遇资金获利了结，价值型标的获得资金青睐。

三、资金动向全景

（一）整体资金面

全天主力资金净流出424.12亿元，在市场指数上涨背景下，资金呈现“弃高就低”的调仓特征，反映主力对当前高位板块的谨慎态度。

（二）板块资金流向

资金流向 板块名称 资金规模 核心逻辑

主力净流入前三

电网设备 +68.43亿元 政策催化+景气回升

航天航空 +22.19亿元 技术突破+赛道升温

贵金属 +15.49亿元 避险需求+通胀预期

主力净流出前三

互联网服务 -87.25亿元 高位回调+资金撤离

通信设备 -81.63亿元 科技板块轮动调整

半导体 -77.59亿元 前期涨幅大+获利了结

四、重要市场要闻解读

政策调整：沪深北交易所今日起将投资者融资保证金最低比例从80%上调至100%，旨在降低市场杠杆水平，引导理性投资，短期对高风险偏好资金形成一定抑制，利于市场长期健康发展。

宏观经济：国家统计局发布数据，2025年中国GDP同比增长5.0%，完成年度目标，经济运行整体平稳；12月份商品住宅销售价格环比总体下降，房地产市场仍处于调整阶段。

产业动态：国内商业航天公司“穿越者”宣布载人飞船着陆缓冲技术获成功验证，打破国外技术垄断，直接刺激航天航空及相关产业链（如3D打印、新材料）走强。

五、机构观点精选

申万宏源 ：短期“开门红”行情或进入休整阶段，前期商业航天、AI应用等板块存在过度交易迹象，需等待基本面、政策面进一步催化，建议降低主题投资仓位。

中信证券 ：纯主题博弈行情接近尾声，年报预告期业绩权重上升，建议“回归业绩”，配置聚焦“资源+传统制造定价权重估”（化工、有色、电力新能源）及非银金融、服务消费等领域。

国泰海通 ：中长期维持乐观判断，2026年“转型牛”空间广阔，动力源 于社会刚兑打破、无风险收益下降及经济结构转型，建议逢调整布局高景气赛道核心标的。

六、市场总结与操作建议

（一）市场特征总结

今日市场核心特征是“缩量震荡+高低切换”，融资保证金比例上调落地后，资金从前期高涨幅的科技主题板块撤离，转向估值相对较低、有政策催化或事件驱动的电网设备、贵金属、航天航空等板块。

指数层面虽呈现沪强深弱，但个股赚钱效应集中，反映市场在当前位置趋于理性，短期或进入震荡整固期。

（二）操作策略建议

聚焦主线：重点关注有业绩支撑且符合产业政策方向的板块，如电网设备、特高压、储能等电力新能源细分领域，以及受益于避险情绪的贵金属板块。

规避风险：远离纯概念炒作的高位品种，尤其是半导体、电子化学品等PE历史百分位处于高位的板块，防范回调风险。

关注节奏：市场量能萎缩背景下，不宜盲目追高，可逢回调布局低估值央国企改革标的及商业航天产业链相关个股，把握结构性机会。