2026年1月19日复盘笔记

【广发军工】看好大飞机和商发景气向上，产业拐点在即

# 商发近期进展顺利、或将迎来关键产业节点。对标海外， LEAP -1A于2015年11月取得适航认证，LEAP系列后续交付迅速爬坡：2016-2024年分别交付77/459/1118/1736/815/952/1136/1570/1407台。

# 大飞机交付25年11-12月加速趋势明显、自主可控或可进一步加速。目前C919累计交付航司30架+，24年交付13架，25年交付15架，25年第17-31架交付间隔分别为120/21/10/27/31/62/32/9/4/15/2/11/13/1/2天

建议关注：自主可控建议关注# 航发科技、# 中航机载、# 中航高科，大飞机配套价值量较大且壁垒较高建议关注# 中航西飞、 中航重机、中航光电、民士达、润贝航科，商发关注# 航发动力/控制、 航材股份、华秦科技。

航空发动机板块大涨

事件：航发集团旗下动力、控制、科技三个标的集体涨停，原因是：中国航发“太行7”燃气轮机创新发展示范项目、“太行15”燃气轮机创新发展示范项目、“太行110”重型燃气轮机创新发展示范项目近日成功通过国家能源局燃气轮机创新发展示范项目评估验收。

重点关注两机产业链标的：央企：航发动力、航发控制、航发科技
民企配套：图南股份、航亚科技、万泽股份、派克新材
航发/燃机测试：联测科技

日盈电子从美国回来，更新一下：
1）手部的仿生功能覆盖件客户很认可，主要解决保护传感器、柔性、寿命等问题，本次又给了新的迭代方向；
2）功能覆盖件从手向全身延申，主要解决散热、防水功能 ；
3）类似小鹏的3D结构仿生肌肉，起到保护关节、轻量化等功能；
4）2-3周后再去美国，送样触觉传感器，实现3维触觉测量。

【XB机械】日盈电子：被严重低估的T链“功能性材料+触觉感知”核心Alpha

核心逻辑： 公司已卡位T链机器人核心环节，处于从“功能性材料”向“触觉感知”跨越的窗口期，市场存在巨大预期差。

1. 【赛道升维】全球稀缺的“功能型应用材料平台”，ASP非线性通胀。 T客户高度认可手部功能件并要求向全身延伸（新增散热/防水），覆盖面积指数级增长带来价值量提升；同时切入3D仿生肌肉（减震/轻量化），# 进一步增厚单机价值量至万元量级。

2. 【第二曲线】触觉传感器0-1突破，估值体系重构。 市场未定价传感器业务，# 公司近期将再赴美送样触觉传感器（实现3维测量），正式切入高估值“主动感知层”，百亿市值只是起点。

3. 【确定性】T1级绑定，常态化联合研发。 # 建立周度会议机制，针对T新需求实时响应迭代；在T看重的防摔、散热、防水等领域构筑极高工艺壁垒，先发优势显著。