和顺科技—冉冉升起碳纤维新星，业务布局双剑齐发

碳纤维，俗称“黑色黄金”

如今国内玩家包括中简、光威、中复等。

中简只做高端，光威高中低均有。

今天咱只讲与中简类似的高端碳纤维新玩家，和顺科技 $和顺科技(sz301237)$

一、关于和顺科技的碳纤维简介

23年12月底立项350吨M级、850吨碳纤维原丝，杭州钱塘新区建厂，最新情况如下。


投产在即。

为什么选在钱塘？再看一个图。


谁是箭元科技？箭元科技（北京箭元科技有限责任公司）成立于2019年，是一家专注于可重复使用运载火箭研发的中国民营航天企业。

在钱塘建厂的意图可想而知。

和顺的350吨M级，对标T1000级甚至更高级别产品（含碳量99%以上的高模量碳纤维，通常被定义为典型的宇航级碳纤维）。中简的是ZT7和ZT9H，对标T800和T1000-T1100。

和顺目前能做到什么级别？来看互动易回复。


和顺的碳纤维是像光威的一样什么场景都用，还是像中简一样是只用于高端？来看11.19调研内容


公司的回答已经很明确了，我这个就是只做高端产品，少而精，技术壁垒高，附加值高！低端的垃圾我们不做！我们做的就是黑色黄金！！！

让我们来对比下上周五中简和光威的涨幅

中简10.42%

光威4.17%

这波炒什么碳纤维懂了吧

结合周五的央广财评，仔细读下图中的第四段。


和顺毋庸置疑是有硬实力的企业。但是我们认可并没有用，机构怎么看？和顺作为25年至今涨了快接近2倍，但市值依然仅有50多亿的袖珍盘企业，说实话，大机构配置的意愿并没有那么强烈，因为盘子实在太小了[流泪]不好买卖。但并不妨碍做中小盘的机构、私募和牛散进场。来看一张图，关注下方的蓝色的方标，对应着当天有机构调研。


让我们来对比下另外一家机构调研密集的航天企业--超捷股份 。

怎么样，是不是有异曲同工之妙？

和兴碳纤维（和顺参股子公司，M级碳纤维工厂主体）25年12月已公告完成了碳化环节的生产线联调联试，这个环节是碳纤维生产流程中的核心关卡，已经过了最难的，那么剩余的聚合、纺丝基本就妥妥的了。

但故事讲到这，和顺还只能算一个航空航天“铲子股”，一个做材料的，应用场景容易混淆不清。

首先来看25年12月29日的调研问答，官方实锤，我这个产品就是要给航空航天、高端装备用的。

再来看公司的最新动作，现金收购宜兴新立织造51%股权。


这里先科普一下，碳纤维生产出来是没法直接拿去造东西的，如同上面那个互动易答复的一样，这只是一个原材料。需经过预浸料、复合、成型等工艺，才能卖给航空航天企业。

那么这个宜兴新立是什么角色？我来摘抄一下，这里就不写了。


二、关于和顺的市值测算
咱干脆一点，和顺的主营业务直接打包赠送。

中简200亿市值，现有2800吨碳丝产能，以Zt7系列为主，有部分 ZT9。未来扩产2000吨。

假设目前的200亿市值已充分体现了中简现有及未来的4800吨高性能碳纤维产能。

和顺350吨M级+850吨原丝=1200吨

是中简的1/4。

刚好对应上和顺目前50亿市值。

但反问:

中简目前200亿充分体现了么？

和顺的主营业务价值为0？

让我们快速的过一遍公司的回答

市占率前三！同比增长！

锁定明确订单！

最后用范总的答复做个总结。和顺的目标从来不是中简，而是那个小日子的东丽。嗯，还可以加个对日反制概念。

今天就扒这些。

祝投资顺利！