2026.1.19复盘

### 2026年1月19日A股超短线复盘

今日市场在监管引导下，延续了“降杠杆、降热度”后的结构性分化格局。行情核心特征为：成交额显著萎缩，市场呈现沪强深弱的分化，资金从前期热门科技题材撤离，并聚焦于有明确政策或价格支撑的方向。

#### 一、大盘指数分析
1. 三大指数走势与量价？
市场呈现“沪强深弱，缩量震荡” 的格局。沪指低开高走，全天红盘震荡，收涨0.29%；创业板指 受科技股拖累冲高回落，收跌0.70%。两市合计成交额2.71万亿元，较前一日大幅缩量3179亿元，量能急剧收缩。

2. 指数处于什么位置？
沪指结束四连跌，收复4100点并收于5日均线附近。但成交大幅缩量，且日线技术指标（如KDJ死叉、MACD红柱收窄）显示调整趋势尚未逆转，指数属于缩量弱反弹，上方压力依然明显。

3. 指数与市场情绪是否背离？
存在显著背离。指数虽然收涨，个股也涨多跌少，但跌停家数仍达20余家，且集中在前期人气板块（AI应用、商业航天），表明市场的亏钱效应和恐慌情绪并未完全消散，指数的上涨主要由少数板块支撑。

4. 关键支撑/压力位
* 压力位：5日均线（今日已触及）及4150点附近。
* 支撑位：4100点整数关口及20日均线。

#### 二、市场情绪与赚钱效应
1. 今日市场情绪阶段？
市场情绪处于“退潮后的分化修复期” 。一方面，高位股亏钱效应仍在释放；另一方面，资金在电网、贵金属等新方向尝试打开空间，但合力不足，情绪整体偏谨慎，追高意愿不强。

2. 赚钱/亏钱效应集中地？
* 赚钱效应：集中在 “政策与价格” 双驱动板块。
* 电网设备：受国家电网“十五五”4万亿投资计划刺激，板块爆发，思源电气 2连板创新高，超10股涨停。
* 贵金属：国际金价创历史新高，四川黄金 、招金黄金 涨停。
* 旅游：春节假期预订火热，九华旅游 、大连圣亚 涨停。
* 亏钱效应：继续集中在旧周期高位题材。
* AI应用端：视觉中国 、人民网 等延续跌停。
* 商业航天：虽然板块局部修复，但高位股海格通信 连续3日跌停，神剑股份 、东方通信 等也遭遇连板跌停。

3. 涨跌家数与涨停板分析
* 涨跌家数：全市场超3500只个股上涨，下跌家数有限。
* 涨停板分析：两市涨停个股88只，炸板20只，封板率60%。跌停股超20家。涨停家数尚可但炸板率高，显示资金封板信心不足。

4. 连板梯队分析（超短线核心）
连板生态呈现“空间独立，断层严重”。
* 市场总龙头：锋龙股份 （机器人 ）复牌后一字涨停，晋级 14连板，但带动效应有限。
* 中位梯队：新华百货 4连板。电网设备方向汉缆股份 、森源电气 等实现2连板。
* 结论：连板晋级率仅33.33%，3板以上仅2只，显示中高位接力情绪依然脆弱，资金恐高。

5. 核心高标与巨面股
* 正反馈（新方向/独立龙头）：
* 锋龙股份（14连板）：独立空间龙头。
* 思源 电气：电网设备趋势龙头，2连板创历史新高。
* 负反馈（旧周期墓碑）：
* 海格通信：商业航天前期活口，3连跌停。
* 视觉中国、人民网：AI应用代表，延续跌停。

#### 三、主流热点与板块轮动
1. 最强板块与板块效应？
日内最强：电网设备板块。
* 板块效应：受确定性政策（国网4万亿投资）驱动，板块出现板块性涨停潮，从特高压到智能电网全面上涨，具备较强的板块联动性和逻辑支撑。
* 驱动逻辑：属于典型的 “逆周期调节下的新基 建投资” 逻辑，具备业绩可见性，符合当前市场追求确定性的风格。

2. 板块运行阶段？
* 电网设备/贵金属/旅游：处于 “事件或价格催化下的主升浪启动阶段” 。逻辑清晰，但需观察持续性。
* AI应用/商业航天（高位股）：处于 “情绪退潮的主跌浪阶段” 。虽有局部修复，但整体仍需消化估值和筹码压力，风险大于机会。
* 半导体/机器人：处于 “趋势中的震荡分化阶段” 。半导体今日表现平淡，机器人虽有龙头高标但板块效应不足。

3. 题材是新是老？级别多大？
* 电网设备：老基建的新周期。属于 “国家战略投资级别” ，具备中期趋势行情的潜力。
* 贵金属：全球宏观与避险驱动。与国际政经形势和货币政策深度绑定，波动大，属于周期与避险题材。

4. 资金流向分析
* 资金流入：主力资金大幅流入电网设备、贵金属、旅游等有明确催化剂的板块。
* 资金流出：从AI应用、算力硬件、半导体等前期热门科技板块持续流出。
* 风格研判：市场风格完成 “从高估值科技成长到低估值/价格驱动/政策受益” 的彻底切换。资金风险偏好显著降低。

#### 四、总结与周期定位
周期定位：市场处于“监管引导下的风格再平衡期” 。前期由杠杆和情绪驱动的“疯牛”行情告一段落，市场正按照监管引导的“慢牛”方向，进行剧烈的 “去伪存真” 和 “高低切换” 。

核心观察与后续推演：
1. 量能是行情生命线：2.71万亿的成交额是近期地量，表明市场交投意愿降温。后续若想健康上行，必须补量；若持续缩量，则市场将维持震荡轮动格局，操作难度大。
2. 新主线成色有待考验：电网、贵金属等板块能否承接市场主流资金并走出持续性，是市场能否形成新合力的关键。目前看，仍处于轮动状态，未形成绝对核心。
3. 旧周期风险未出清：AI应用、商业航天的高位股跌停潮仍未结束，需等待亏钱效应（跌停家数）收窄至个位数，才是市场情绪真正回暖的信号。

次日（1月20日）观察要点与策略：
1. 首要任务：观察量能与情绪。重点观察早盘成交量能否温和放大，以及跌停家数是否快速减少。这是市场能否企稳的关键。
2. 检验新热点持续性：关注 电网设备、贵金属 板块是继续走强还是“一日游”分化。龙头思源电气、四川黄金的走势是关键。
3. 防范指数二次探底：若市场持续缩量，需警惕指数再次回踩考验4100点甚至下方支撑。
4. 调整交易策略：
* 拥抱新共识，远离旧热点：将注意力聚焦于有政策、价格、业绩支撑的新方向（电网、部分资源、消费），坚决规避旧热点任何看似诱人的反弹。
* 控制仓位，聚焦龙头：在缩量轮动市，保持中性仓位（如5成以下），只参与各支线中最具辨识度的龙头，切忌追高跟风股。
* 保持耐心，等待明朗：在市场风格混沌期，多看少动是上策。等待市场出现明确的放量主线或情绪冰点后的转折信号，再重拳出击。

总而言之，市场在降温后进入了一个需要精耕细作的阶段。操作必须从“追逐风口” 转向 “深度研究” ，在看似杂乱的热点轮动中，牢牢抓住“确定性”这一核心矛盾，方能在新的市场环境中稳健前行。