乾照光电 2026 年关键业务里程碑与业绩催化跟踪表（月度）以下为按时间顺序梳理的全年核心节点，覆盖LED 高端化、
商业航天（砷化镓）、光芯片（VCSEL）三大赛道与逐日 / 探月两大国家工程，便于跟踪业绩催化与风险点。
| 时间核心事件预期成果业绩影响风险提示1 月 | 1. 中电科蓝天科创板注册完成2. 2025 年 Q4 业绩预告发布3. 员工持股计划启动 | 1. 电科蓝天明确乾照光电为核心电池供应商，订单加速2. 砷化镓业务延续高增长，Mini LED 营收占比提升至 35%3. 绑定核心团队，激发积极性 | 1. 新增卫星太阳翼订单 2-3 亿元2. 2025 年全年净利同比 + 80%-100%3. 提升团队稳定性，降低核心人才流失风险 | 1. 电科蓝天上市后产能扩张不及预期2. LED 行业价格战加剧，毛利率下滑
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| 2 月 | 1. 南昌基地 Mini LED 产线试产2. 嫦娥七号能源系统交付3. VCSEL 消费电子芯片量产 | 1. Mini LED 芯片良率达 90%，满足海信高端电视需求2. 完成嫦娥七号全套能源系统交付，通过航天科技集团验收3. 3D 传感芯片月产能达 50 万颗，进入小米 / OPPO 供应链 | 1. 海信 Mini 背光订单同比 + 150%，贡献营收 1.2 亿元2. 探月工程订单确认收入 8000 万元3. VCSEL 消费电子业务营收突破 3000 万元 | 1. Mini LED 产线良品率未达预期，投产延期2. 嫦娥七号发射计划调整，交付周期延长
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| 3 月 | 1. 扬州基地砷化镓扩产线动工2. Mini RGB 直显芯片批量出货3. 空间太阳能电池技术交流会 | 1. 新增 3 条砷化镓产线，2026 年底产能提升 50%2. 136 英寸直显方案获头部客户认证，批量供货3. 与航天 811 所达成逐日工程技术合作 | 1. 砷化镓业务年产能达 20 万片，支撑 2026 年 Q4 订单爆发2. Mini RGB 业务营收同比 + 300%，毛利率达 48%3. 锁定逐日工程首批订单，价值 5 亿元 + | 1. 扩产线设备采购延迟，影响投产进度2. 直显市场竞争加剧，价格低于预期
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| 4 月 | 1. 车载 VCSEL 芯片送样2. 逐日工程首批电池组件生产3. Micro LED MIP 芯片中试 | 1. 完成主流车企激光雷达芯片送样，通过环境测试2. 首批低轨发电模块电池组件量产，转换效率稳定 30%+3. 200μm 级 MIP 芯片良率达 85%，进入客户验证阶段 | 1. 车载业务获首批意向订单 5000 万元2. 逐日工程预付款到账，确认收入 1.5 亿元3. Micro LED 业务进入商业化倒计时，2027 年量产可期 | 1. 车载芯片认证周期延长，错过市场窗口期2. 逐日工程技术方案调整，组件规格变更
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| 5 月 | 1. 美国 Kuiper 项目认证2. Mini LED 高端产品占比提升至 50%3. 第三代半导体研发中心落成 | 1. 通过 Kuiper 技术认证，获批量供货资格2. 高端 Mini LED 芯片占比达 50%，毛利率提升至 42%3. 研发中心聚焦砷化镓 / 氮化镓材料技术，专利申请量提升 30% | 1. 海外商业航天订单突破 1 亿元，毛利率 45%+2. LED 业务营收同比 + 60%，结构优化明显3. 研发效率提升，技术转化周期缩短 20% | 1. 海外认证标准提高，认证周期延长2. 研发投入超预期，短期影响利润
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| 6 月 | 1. 砷化镓扩产线试产2. 天地传能技术测试3. VCSEL 高功率芯片研发成功 | 1. 扩产线产能达设计产能 70%，批量生产稳定2. 逐日工程天地传能效率达 85%，通过系统测试3. 50W 高功率 VCSEL 芯片研发成功，适配车载 / 工业场景 | 1. 砷化镓业务 Q2 营收同比 + 120%，净利润同比 + 180%2. 逐日工程全系统验证通过，订单全额确认3. 高功率 VCSEL 芯片获首批订单 3000 万元 | 1. 扩产线良品率未达预期，产能释放缓慢2. 传能测试出现技术问题，影响工程进度
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| 7 月 | 1. 南昌基地 Mini LED 产线投产2. 嫦娥七号发射准备3. 光通信 VCSEL 芯片样品交付 | 1. Mini LED 年产能达 533 万片，满足海信订单需求2. 能源系统完成发射前最终测试，性能稳定3. 100G 光通信芯片样品交付，通过客户测试 | 1. 海信订单占比达 35%，贡献营收 2 亿元 / 月2. 探月工程品牌价值提升，带动商业航天订单增长3. 光通信业务进入 AI 数据中心市场，2027 年量产 | 1. 产线投产初期产能利用率低，影响毛利率2. 发射前测试发现问题，导致发射延期
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| 8 月 | 1. 嫦娥七号发射2. 逐日工程首批模块组装3. 车载 VCSEL 芯片认证通过 | 1. 能源系统在月球南极极端环境下稳定工作2. 首批低轨发电模块完成组装，等待发射3. 获车企激光雷达芯片批量订单，价值 8000 万元 | 1. 探月工程技术实力获国家级验证，提升行业地位2. 逐日工程发射前准备就绪，订单确认收入 2 亿元3. 车载业务正式量产，2026 年营收突破 1 亿元 | 1. 月球环境测试未达预期，能源系统故障2. 模块组装出现质量问题，发射计划调整
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| 9 月 | 1. 扬州基地砷化镓扩产线投产2. Mini LED 背光芯片全球供货3. 空间太阳能电站技术白皮书发布 | 1. 砷化镓年产能达 20 万片，满足国内外订单需求2. 进入三星 / 索尼高端电视供应链，海外营收占比达 25%3. 与航天科技集团联合发布技术标准，引领行业发展 | 1. 砷化镓业务 Q3 营收同比 + 150%，净利润同比 + 200%2. LED 海外业务营收同比 + 200%，毛利率达 45%3. 确立行业技术标准，巩固龙头地位 | 1. 海外市场拓展不及预期，订单低于目标2. 技术标准被质疑，影响行业推广
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| 10 月 | 1. 逐日工程首批模块发射2. Micro LED 试产线投产3. VCSEL 业务营收突破 2 亿元 | 1. 首批低轨发电模块发射成功，天地传能验证2. 200μm 级 MIP 芯片量产，良率达 80%3. 消费电子 + 车载 + 光通信多场景协同，营收超预期 | 1. 逐日工程贡献收入 1.5-2 亿元，毛利率 50%+2. Micro LED 业务进入小批量供货阶段，2027 年放量3. 光芯片业务成为第二增长曲线，占总营收 15% | 1. 发射过程出现故障，模块部署失败2. Micro LED 良率提升缓慢，成本高于预期
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| 11 月 | 1. 嫦娥七号巡视器能源系统测试2. 砷化镓电池双面发电技术突破3. Mini LED 高端产品占比达 60% | 1. 能源系统保障巡视器持续工作，突破极夜瓶颈2. 双面发电效率提升 15%，获商业航天批量订单3. 完成 LED 业务高端化转型，毛利率稳定 45%+ | 1. 探月工程成果显著，带动后续月球基地项目订单2. 双面发电技术提升产品竞争力，新增订单 3 亿元3. LED 业务全年营收同比 + 50%，净利润同比 + 80% | 1. 巡视器能源系统故障，影响探测任务2. 双面发电技术成本较高，短期毛利率下滑
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| 12 月 | 1. 全年业绩预告发布2. 砷化镓扩产线满产3. 2027 年战略规划发布 | 1. 2026 年全年营收 40-50 亿元，同比 + 50%+，净利润同比 + 120%-150%2. 扩产线满产运行，产能利用率达 95%3. 明确 2027 年 Micro LED 量产、车载 VCSEL 放量战略 | 1. 全年业绩超预期，推动估值提升2. 砷化镓业务全年营收 15 亿元 +，占总营收 30%3. 为 2027 年业绩增长奠定基础，目标营收 60-70 亿元 | 1. 行业景气度下滑，业绩低于预期2. 2027 年战略规划不及市场预期，股价波动 |
全年业绩总览与核心催化1. 业绩预期2026 年全年营收：40-50 亿元，同比 + 50%+净利润：8-10 亿元，同比 + 120%-150%毛利率：整体提升至40%+，其中砷化镓业务50%+，Mini LED 业务45%+2. 三大核心催化点逐日工程首批模块发射（10 月）：贡献 1.5-2 亿元收入，奠定空间能源龙头地位嫦娥七号发射（8 月）：技术实力获国家级验证，提升品牌价值与商业航天订单砷化镓扩产线满产 + Mini LED 高端化转型（12 月）：双业务支撑 2026 年业绩爆发3. 风险汇总与应对
股市老牛111
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