报告负责人：黎海棠
报告复核：渣学院研究院
报告类型：热点主线深度解析
报告日期：2026年1月15日
核心摘要：
强瑞技术 卡位AI算力液冷核心赛道，绑定
华为昇腾、
英伟达 两大巨头，叠加
机器人 业务新曲线，构成"技术壁垒+业绩爆发+资金追捧"三重逻辑闭环。短期聚焦97.58元关键压力位，突破后有望打开100-115元空间，回调94-95元区间为黄金建仓点，止损93.7元硬防线，短线操作遵循"快进快出、不恋战"铁律。
核心总结
强瑞技术凭借液冷业务深度绑定算力巨头、机器人新赛道卡位先发优势，实现业绩高增与估值重塑共振。技术端，浸没式液冷PUE达行业顶尖水平，UQD快速接头构筑护城河；业绩端，2025年前三季度营收、净利双高增，Q3净利增速超90%验证成长爆发力；资金端，主力连续净流入，筹码集中度提升，短线博弈情绪浓厚。操作上，以93.7元为绝对止损线，94-95元轻仓布局，放量突破97.58元加仓，目标剑指100元整数关口及115元机构目标价，需警惕客户集中、估值偏高两大风险，严格执行止盈止损纪律。
一、赛道赋能：AI算力+机器人，双主线打开成长天花板
（一）液冷业务：算力爆发下的刚需核心
AI服务器功率持续攀升，液冷成为散热最优解，市场规模2026年预计突破300亿元，年复合增长率超60%。强瑞技术精准卡位，浸没式液冷机柜PUE低至1.05，单机柜散热功率超50kW，技术指标行业顶尖，获国家绿色
数据中心认证。客户端深度绑定华为昇腾，2025年液冷收入占比超40%，同时成为英伟达首批冷板供应商，2026年预计贡献3-5亿收入，订单确定性强。
（二）机器人业务：新增长曲线加速落地
收购旭益达切入
人形机器人灵巧手无刷电机，签订业绩对赌协议，2025-2026年累计利润不低于6500万元，业务增长有明确保障。微型液冷技术已导入
优必选 、小米等头部客户，2026年潜在收入5-7亿，形成"液冷技术复用+机器人赛道切入"的协同优势，打开第二成长曲线。
二、公司硬实力：业绩+技术双轮驱动，护城河稳固
（一）业绩高增验证成长潜力
2025年前三季度营收13.72亿（+74.72%），归母净利1.16亿（+46.06%），Q3单季净利同比大增91.54%，液冷与服务器检测设备成为核心增长引擎。产能持续扩张至月产5-10万套，为订单交付提供坚实支撑，业绩增长具备可持续性。
（二）技术壁垒构筑竞争优势
核心技术UQD快速接头实现热插拔无泄漏，达到行业顶尖水平；液冷产品覆盖浸没式、冷板式等多类型，适配不同算力场景需求。研发投入持续加大，技术迭代速度领先同行，形成"研发-产品-订单-再研发"的良性循环，竞争对手难以短期复制。
三、短线操作策略：锁定关键价位，精准狙击
（一）盘面核心数据
截至2026年1月15日，收盘价96.8元（+2.13%），最高97.58元，最低93.7元，换手率5.08%，成交额4.32亿，主力净买入3302.46万元，资金承接力良好，短线情绪活跃。
（二）关键价位与操作节奏
- 支撑位：93.7元（当日低点）、92.9元（近期低点），93.7元为短线止损硬防线，跌破坚决离场，避免深套；
- 压力位：97.58元（当日高点）、99.47元（近期高点），放量突破97.58元可加仓跟进，目标直指100元整数关及115元机构目标价；
- 建仓策略：回调至94-95元区间轻仓建仓，仓位控制在3成以内，分批布局降低风险，不盲目追高。
（三）情绪催化与风控纪律
短期关注英伟达订单落地、华为液冷项目进展、机器人业务突破等利好消息，利好兑现可顺势冲高止盈；同时警惕客户集中度高、估值偏高（PE TTM 74.67）等风险，利空出现及时减仓避险。严格执行止盈止损纪律，短线操作"赚快钱、不恋战"，杜绝侥幸心理。
四、投资结论与风险提示
（一）投资结论
强瑞技术处于AI液冷与机器人两大高景气赛道，业绩高增+技术壁垒+资金追捧逻辑清晰，短线具备明确操作价值。给予"短线买入"评级，目标价100-115元，操作上以93.7元为风控底线，围绕97.58元压力位灵活调整，快进快出获取波段收益。
（二）风险提示
1. 华为、英伟达等核心客户订单不及预期；
2. 行业竞争加剧导致产品毛利率下滑；
3. 宏观经济波动影响算力基础设施投资；
4. 技术迭代不及预期导致产品竞争力下降。
蒲公英李俊
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