见自己，见天地

这个星期太过魔幻，仿佛一念天堂、一念地狱。说实话，早已见怪不怪，只是这一次，我也受了一些伤。

对于大盘急转直下的降温，我其实早有预感。航天发展 第一次跌停时，我几乎没有开仓——总龙头跌停，其他标的很难再有大的预期。当晚复盘，我把重点完全放在防守上。只是第二天，我仍高估了市场的乐观情绪，心想如此超级主线，跌幅至多二十多个点也该够了，于是在次日续跌六个多点时，分批入了场。没料到它还能再次跌停，甚至第三天依旧深埋。龙头尚且如此，其他概念又何能独善其身？我也淡然了。

若不博弈龙回头，按常理应空仓观望。但依照我的模式与性格，这类机会是我必参与的。人生就是这样，过往不可追，来者犹可待。迷途未远，今是昨非。路，总要向前看。

在商业航天调整初期，仍有人认为“应用”能够分离走强。但在我复盘逻辑里，脑机接口也好，商业航天也罢，本质上都是同一情绪的外溢，内核始终是短平快的情绪博弈。补涨源于赚钱效应的极致扩散，场外资金最期待的无非是复制与对标。AI应用多为20厘米弹性与10厘米一字加速，而商业航天的加速更多体现在席位加持，前期并未出现过多一字涨停。有人称之为双主线，但我始终认为，所谓“应用”不过是补涨的现实写照。

一个大周期中，一旦龙头出现亏钱效应，同周期内想要分离板块几乎不可能——市场本质是生态，环环相扣。这几天极致的亏钱效应，其实并不意外。航天发展连续跌停却无资金维护，龙头尚且三个跌停，补涨个股一字跌停也就不算过分了。以往龙头少跌一些，其余标的还能释放流动性，如今龙头直接深跌，整个梯队自然难以动弹。在这个市场，必须要有大格局。曾有人说“航天不行了，应用能起”，事实上，没有龙头的稳定，何来分支的真正崛起？这里并非踩谁捧谁，只是陈述客观事实。

眼下仍有多股跌停，其实我也看不太懂——毕竟我身在龙头之中，虽为避风，仍受波及，目前浮亏近六个点。许多一字跌停的个股，其实本就不配其前期的涨幅，如今形成负反馈，似乎也是情理之中。席位反噬、舆论纷扰，虽然我并未参与相关标的，但总觉得在这个市场，愿赌服输就好，无需太多阴谋论。量化推升、散户接盘，终究是自己做出的选择。做错了，就坦然挨打。

当前市场从放量承接转为一致跌停，确实夸张。但究其根本，或许也不能全怪监管——利欧、金风、海格那样的大容量趋势票，也曾被资金顶至一字涨停，如今向下走成一字跌停，也算是盈亏同源。眼下资金缺乏格局，宁去开辟新战线，也不愿出手维护龙头。倘若当时有资金承接航天发展，又何至于三个跌停，其他标的又何至于毫无流动性？所有结果，无非是每个人选择后的回响。

周末依旧强监管加码，航天动力 刚出监管又重被监控。很多人愤懑，我却已惯——在首开股份 上就经历过类似局面：周二出监管，周四入场仍盈利，周五下跌加仓，结果周末再度被监控，随后直接一字跌停。经历多了，便不觉意外。上海的票，终究是情绪为主导。

周末市场情绪再陷悲观，但我认为不必如此极端。行情好时人人乐 观，差时又集体悲观——这其实是思维的陷阱。低位恐慌割肉、高位狂热追入，都是情绪不稳定的表现，也注定难以实现复利。当下市场，或许可以稍带一些乐观：一波超级主线的急跌，快则周一、慢则周二，流动性大概率会逐渐释放。航天发展连跌数日，周五并未跌破前低，已现止跌迹象。虽然反弹力度不强，但在地板封单重重的环境下，已属不易。

接下来，待所有负反馈充分释放，市场有望迎来反弹。当然，反弹强弱会因股而异，毕竟当前并非主升，而是震荡周期。这一轮亏钱效应，七分人祸，三分天灾。批量监管、疯牛节奏，我们无力改变，只能尽力理解与适应。

此时分析太多意义不大——龙头反馈尚且如此，其他板块只会更弱。眼下重心应是观察反弹的引领方向。很多人总想切换，但一个大题材的切换需要天时地利人和。应用已明显跟跌，算力、机器人 等想象空间与预期尚不足够。新题材每天都有，但并非都能成为主线。更重要的是，无论分离还是高低切换，都需等待亏钱效应充分释放。高位持续释放亏钱效应时，低位很难独自走强——市场始终是生态，龙头若表现疲弱，其余标的只会更弱，无一例外。这无论是我早年做价值投资，还是去年底转向超短，都反复验证过的规律。

市场整体量能仍在，但许多趋势容量票仍未释放流动性。下周一二若能实现释放，这批资金出来后或许会进入观望。整体看，亏钱效应已近尾声，不妨积极一些、乐观一些。炒股就是这样，无论多么谨慎，仍会犯错——周二我已敏锐察觉风险，周三却仍选择抄底。虽然亏损幅度小于那些无法流动的标的，但执行上仍有不足。当时我本有多种防守选择，却仍做了自己最熟悉的龙回头。航天发展被监管时，我也关注过信维通信 和梦天家居 ，前者地位不足，后者走势虽强，但终究错过。人生总有遗憾，唯有向前。

对于下周，我认为航天发展周五已出现止跌信号，若其他地板股能释放流动性，它有望率先修复。盘中已有其他航天股尝试带动，但地位不够，未引发共鸣。若航天发展能反弹，必将获得市场认可。如此跌幅之下，不妨多一分耐心。只要不破近日低点，便可给予时间。有能力者可做波段，无能力者不妨持有等待——作为超级主线龙头，理应不会走得毫不体面。

这是最坏的时候，也是最好的时候——市场在绝望中酝酿转机，在混乱中重构秩序。每一次深蹲，都是为了更好地起身。股市如海，潮落之后必有潮升；人心如月，晦暗过后终会复明。向前看，不是遗忘伤痛，而是带着教训走向更清醒的明天。

向前看，静候风来。