英伟达产业链一览表

英伟达 产业链呈现“上游供材料、中游做整机、下游卖算力”的格局。A股公司在中游制造（服务器/光模块） 和上游材料（PCB/液冷） 环节深度绑定，是英伟达全球供应链的核心支撑；在下游则主要扮演“算力服务商”角色。


最核心（代工/封测）：工业富联（服务器代工）、长电科技（先进封装）
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高弹性（材料/连接）：中际旭创（光模块）、胜宏科技（PCB）、英维克（液冷）
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稀缺性（上游）：菲利华（Q布独家）、麦格米特（电源唯一认证）

一、上游：芯片制造与核心材料（高壁垒）

主要为英伟达GPU芯片和服务器主板提供“卡脖子”级别的原材料与封装服务。

先进封装（Chiplet）
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长电科技 (600584)：核心封测。具备Chiplet高密度互联能力，是英伟达先进封装的主力供应商，2024年相关收入增长超60%。
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通富微电 (002156)：高端封测。深度参与GPU封装，CoWoS封装良率已提升至92%，是核心供应链二级供应商。
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PCB与核心基材（M9材料体系）
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胜宏科技 (300476)：算力板龙头。英伟达显卡PCB全球市占率超50%，也是GB300服务器核心PCB供应商。
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沪电股份 (002463)：高多层板。北美AI服务器PCB市占率超80%，获英伟达78层M9级正交背板认证。
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生益科技 (600183)：覆铜板。M9级覆铜板良率达90%，垄断沪电股份80%以上高端订单。
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菲利华 (300395)：Q布独家。全球唯一通过认证的GB300芯片封装用Q布（石英纤维布）供应商，产能被英伟达锁定。
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核心零部件
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铂科新材 (300811)：电感独家。英伟达GPU电感软磁粉芯的全球唯一供应商，市占率超90%。
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麦格米特 (002851)：电源唯一。A股中唯一获英伟达认证的核心电源供应商，供应800V HVDC模块。

二、中游：硬件制造与系统集成（A股主导）

这是A股公司参与最深、价值量最大的环节，主要负责将芯片组装成可交付的整机和网络设备。

AI服务器代工
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工业富联 (601138)：全球最大代工厂。承接英伟达数据中心业务约40%份额，是GB200/GB300服务器的核心代工方，具备“封装+制造+液冷”全流程能力。
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浪潮信息 (000977)：国内龙头。国内AI服务器市占率超50%，深度适配英伟达GPU，2025年相关收入预计翻倍。
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高速互连（光/电）
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中际旭创 (300308)：光模块龙头。英伟达800G/1.6T光模块的核心供应商，全球市占率超30%。
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天孚通信 (300394)：光引擎核心。独供GB200平台FAU光引擎封装，CPO光引擎良率达99.5%。
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沃尔核材 (002130)：高速铜缆。国内首家量产224G PAM4高速线，通过安费诺 间接供货GB200系统。
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液冷散热
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英维克 (002837)：液冷龙头。英伟达MGX生态核心伙伴，冷板式液冷全球市占率25%，锁定GB300机柜50%国内需求。
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高澜股份 (300499)：核心组件。UQD快换接头入选英伟达供应链，是GB300液冷系统核心组件供应商。

三、下游：算力服务与场景应用（生态落地）

主要是采购英伟达硬件提供算力服务，或基于其芯片开发行业应用。

算力租赁与IDC
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鸿博股份 (002229)：算力服务商。通过子公司英博数科与英伟达共建北京AI创新赋能中心，直接采购芯片提供算力租赁。
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中科曙光 (603019)：算力基建。液冷服务器全面适配英伟达芯片，参与国家级算力中心建设。
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行业应用
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德赛西威 (002920)：自动驾驶。基于英伟达DRIVE平台开发L4级域控制器，相关营收占比超40%。
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奥比中光 (688322)：机器人 视觉。联合开发3D ToF相机，应用于机器人视觉导航。

投资关注要点

看“认证”：英伟达供应链认证极严，麦格米特（电源）、菲利华（Q布）等“唯一”或“独家”认证的公司壁垒最高。
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看“架构”：关注新架构带来的价值量重估。例如GB300架构使得单机PCB价值量提升30%-50%，利好胜宏科技；同时全液冷化趋势利好英维克。
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看“国产替代”：在HBM、EDA等目前由海外垄断的领域，关注国内企业的技术突破机会。