冰火两重天！旧主线何去何从？新方向能否扛旗？_股道悟空静

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今日A股市场迎来了一个关键的“冷静日”。在经历了昨日的监管重拳与情绪过山车后，三大指数涨跌互现，呈现出典型的高位震荡与内部分化格局。沪指盘中一度跌破4100点，最终小幅收跌0.33%；而创业板指则在午后探底回升，收涨0.56%，展现出一定的韧性。

最值得关注的数据莫过于成交额的急剧萎缩：沪深两市今日成交2.91万亿元，较昨日创纪录的近4万亿天量缩水超过1万亿，这种量能的快速退潮，一方面意味着狂热情绪的退潮，另一方面也减少了市场因过度交易而产生巨大波动的风险，有利于行情在高位进行筹码交换和平台构筑。
市场今日整体的表现比想象中更强，还是维持在一波的上升趋势中，突然的消息刺激，主力资金也没有时间撤离，加上盘后又出了新的利好消息，所以指数这里可能还会走一波缩量上涨的背离段，佯攻上涨诱多，意在出货，再次回落就可能是短期的高点，而后市场进入大震荡中。
今日盘面看，最显著的特征是前期主线的集体退潮与亏钱效应的急剧放大。
高位热点遭遇“双杀”：昨日还显现资金回流迹象的商业航天与AI应用两大主线，今日成为杀跌重灾区。商业航天板块近乎全军覆没，多只人气股连续跌停，宣告板块进入深度调整。AI应用方向受高标停牌影响，也出现大面积跌停，前期强势股纷纷补跌。超百股跌停或跌超10%，短线情绪从沸点快速降至冰点，投机资金正在不计成本地撤离。
在题材炒作的喧嚣暂时平息后，部分资金开始流向有业绩支撑或产业趋势明确的硬科技方向。半导体板块午后走强，设备、材料等细分领域个股表现突出；CPO作为AI算力基础设施的核心环节，也获得资金关注。这反映出在市场分歧阶段，资金的风险偏好正在从纯粹的题材想象向有基本面锚点的领域倾斜。
这里我们要思考两点，
新方向能否扛旗？今日表现强势的半导体、CPO等板块，能否从“资金试盘”升级为“共识主线”，是决定市场赚钱效应能否重新打开的关键。这需要观察其板块效应的持续性和龙头品种的强度，尤其需要业绩预告或行业利好等催化剂的确认。

旧主线何去何从？商业航天与AI应用作为资金深度介入的方向，短期内完全A字尖顶下杀的概率较小。在风险快速释放后，预计会有资金尝试进行反核博弈，制造技术性反抽。但短线来看，这更多是离场机会而非新一轮主升的起点，参与反抽需严格控制仓位与节奏。从更大的周期来看，行情还远没有结束，只是第一轮的炒作结束。

短线要规避高位股补跌风险，坚决规避前期涨幅巨大、纯粹情绪驱动且已出现明确退潮信号的高位题材股，不要在下跌途中轻易接飞刀。操作上，主要有三个思路，第一是，重点关注半导体（设备、材料、先进封装）、CPO、部分调整充分的AI算力硬件等方向的个股，在市场回调震荡的阶段，找具备估值和业绩支撑的核心个股，这几个方向可能成为新一轮行情的领涨。第二是，在商业航天和AI应用板块中，观察那些在板块暴跌中表现出极强抗跌性、甚至能逆势翻红的活口个股。等待市场整体企稳后，它们的修复弹性可能最强。第三是，春节临近，可以关注旅游消费方向的机会，消费方向是这一波行情涨幅最少的，处于相对低位，指数不稳定阶段可以作为防御。
在震荡行情中，追涨杀跌是亏损的主要来源。可利用市场的恐慌性下跌（如指数或看好的个股回踩关键均线或支撑位且缩量时）进行分批低吸；而在板块情绪一致高涨、出现加速拉升时，则应考虑分批兑现。主升行情中要敢于追高，做一致加速，敢买就是赚，主跌行情中要做逆势最强，强者恒强，震荡行情就要反着来，买在分歧，卖在一致。

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