岩山科技

岩山科技（002195）核心是AI转型+三赛道卡位+政策与资金共振，驱动股价强势上涨。

公司简报

• 基础信息：原名二三四五，2023年起从互联网导航全面转型AI，聚焦脑机接口、AI大模型/具身智能、智能驾驶三大赛道；财务稳健，2025年三季报资产负债率仅3.32%，现金充裕，无短期偿债压力。

• 核心业务：1）脑机接口：岩思类脑研究院四级解码架构，识别近2000常用汉字，单句推理0.48秒，联合华山医院推进医疗级应用，2026年量产预期强。2）AI大模型：Yan大模型适配低算力，已交付人形机器人 客户，签AIPC量产协议。3）智能驾驶：控股纽劢科技，L4级方案适配多芯片平台，获车企定点，有3.39亿元长期订单。4）传统业务：2345网址导航等，提供稳定现金流支撑转型。

• 业绩表现：2025年前三季度归母净利润1.83亿元，同比增331.09%，投资收益为主要增长动力；总营收4.66亿元，同比降3.42%。

上涨逻辑（核心：三重共振）

• 政策红利精准卡位：2026年工信部将具身智能、脑机接口纳入重点攻关方向，与国家“人工智能+”行动同频，政策确定性强，公司成核心受益标的。

• 技术突破+商业化加速：脑机接口进入工程验证，2026年量产可期；AI大模型、智能驾驶均有落地进展，多赛道商业化打开想象空间，构筑差异化壁垒。

• 资金共识+财务安全垫：机构与北向资金增持，游资积极参与，资金合力推涨；低负债、高现金结构为研发与转型提供坚实后盾，降低风险预期。

风险提示

AI业务尚未形成规模收入，部分板块仍处投入期；业绩增长依赖投资收益，核心业务盈利能力待提升；股价短期涨幅大，波动风险较高。