2026年元月14日A股复盘

2026年1月14日A股冲高回落、结构分化，全市场成交3.94万亿元再创历史新高，三大指数涨跌互现 。

一、核心指数与盘面速览

指数 收盘 涨跌幅 成交额 核心特征
上证指数 4126.09 -0.31% 1.61万亿 早盘冲至4190.87后跳水，5日线4103附近企稳
深证成指 14248.60 +0.56% 2.33万亿 科技成长支撑，韧性较强
创业板指 3349.14 +0.82% 1.17万亿 AI应用、医疗服务带动
科创50 1500.91 +2.13% — 半导体、算力硬件领涨
市场情绪：上涨2742只，涨停约110只，跌停19只；午后炸板率飙升至55%，分歧显著放大[__LINK_ICON]。  

二、板块轮动与核心热点

- 领涨主线：AI应用（利欧股份 9天6板、省广集团 4连板，科大国创 等20cm涨停）；半导体设备/算力（光迅科技 涨停创新高，圣晖集成 、亚翔集成 洁净室方向领涨）；有色金属（钨、锡、白银涨价，翔鹭钨业 涨停，华锡有色 等创新高）；医疗服务（美年健康 涨停，诺思格 等涨超10%） 。
- 领跌方向：商业航天（中国卫通 等跌停，板块跌超5%）；银行/保险/地产（银行跌1.88%、地产跌1.18%，权重拖累沪指）；锂矿（国城矿业 触及跌停） 。

三、资金流向（主力+北向）

- 主力资金：全天净流出713.78亿元（连续7日流出）；仅计算机（+88.73亿）、通信（+28.24亿）、综合（+0.69亿）净流入；净流出前三位电力设备（-144.33亿）、电子（-97.08亿）、有色金属（-78.5亿） 。
- 北向资金：逆势净流入84亿元，偏好AI医疗、创新药、半导体设备等赛道 。
- 个股资金：净流入前3为华胜天成 （15.2亿）、数据港 （10.55亿）、恒生电子 （8.66亿）；净流出前3为特变电工 （-49.19亿）、三花智控 （-26.45亿）、金风科技 （-21.76亿）。

四、关键消息与政策

1. 融资保证金比例上调：沪深北交易所同步将最低比例从80%提至100%（仅新开合约），降温杠杆交易，午后引发跳水。
2. 央行流动性呵护：开展2408亿元7天逆回购，净投放2122亿元，对冲政策影响。
3. 商品价格催化：钨精矿46.4万元/标吨、沪锡期货大涨7%；现货白银突破89美元/盎司，带动有色走强 。

五、机构观点与策略建议

- 东方证券 ：流动性宽松，AI应用估值补涨确定性强 。
- 浙商证券 ：半导体设备需求向上，国产替代+AI存储周期共振 。
- 中金公司 ：中期上行趋势不变，AI与资源品为核心驱动力 。
- 操作建议：聚焦AI应用、半导体设备、医疗服务等高景气；回避高位纯题材（如商业航天）；沪指4100点为短期关键支撑，跌破减仓至5成，站稳4120点可维持6成仓，优先科技成长。

六、明日关注

1. 沪指4100点支撑与4180点压力，量能需维持3.5万亿以上。
2. AI应用、半导体设备的连板梯队与资金承接力。
3. 融资新规对高杠杆个股的持续影响。