关注人机新分支——冷锻工艺

关注人机新分支——冷锻工艺

新坐标 召开产品发布会，精度&效率大超预期
9月24日，新坐标发布冷镦工艺微型行星滚柱丝杠，精度可达C3，效率5min/根（高于市面平均效率5-10倍）。
目前手部微型丝杠加工已经成熟，产品送样中，公司正在研发冷镦工艺腿部大丝杠。

公司预计10月开始准备产能，扩产周期3个月，无产能瓶颈。

思进智能 作为冷锻辨识度标的，目前低位，只有主业估值，业绩和新坐标差不多

思进智能官网显示合作伙伴包括新坐标

思进智能作为新坐标的上游，可能为新坐标供应冷墩装备


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人机新分支——冷锻工艺
$思进智能(sz003025)$

传统切削工艺材料利用率低、生产效率有限，而冷锻工艺可实现材料利用率提升30%以上，生产效率提高5-10倍，冷锻工艺将成为丝杠量产降本的关键技术。

思进智能是国内唯一多工位冷锻装备上市公司。

公司作为国内冷成形装备龙头，其技术可应用于机器人 零部件批量生产，特别是丝杠零件毛坯成形环节，能显著降低人形机器人关键部件制造成本

主业：冷成形装备需求稳健，年营收约6-7e，净利率20%+，贡献净利润1.2-1.4e，给予25x PE，市值35e。
人机增量：冷墩设备为丝杠量产加工关键设备，思进智能作为国内稀缺设备商，预计占据

至少25%+份额。2027年人形机器人量产将带动冷锻设备需求60亿元，公司份额对应15e营收，净利率25%贡献3.75e利润，给予35x PE，市值130e

目标空间：主业35e + 人机130e=165e，4倍空间