12.29

商业航天板块在政策催化下延续绝对主线地位，神剑股份 8连板锚定高度、航天发展2连板分歧回封，市场以2.16万亿放量呈现“主线抱团、非主线普跌”的极端分化，跨年行情资金虹吸效应显著。当前市场处于主升浪分歧中继阶段，核心机会聚焦主线去弱留强与低位补涨。

一、操作回顾

1. 商业航天板块受科创板商业火箭上市新政催化，早盘强势异动，在航天发展10:12首次封板时介入，午后历经5次炸板后回封加仓，锁定涨停收益；对再升科技 等临近异动红线的标的果断止盈，规避停牌风险。

2. 科技板块（CPO、半导体）低开低走无回流迹象，持仓的存储芯片标的早盘冲高至成本线时止损离场，锁定前期利润。

3. 消费与海南板块分化，平潭发展 尾盘逆势抢筹凸显跨年抱团属性，小仓位低吸海南发展 博弈回流，当前微盈；未参与安记食品 等冲高回落标的追高。

4. 固态电池、机器人 等轮动板块跟风效应弱，判断为短期脉冲行情，未盲目跟风丰元股份 、上纬新材 ，规避午后资金分流带来的调整风险。

二、盘面核心数据（精准无偏差）

• 指数表现：沪指微涨0.04%报3965.28点（9连阳），深成指跌0.49%、创业板指 跌0.66%，沪强深弱格局明确，权重护盘但成长股承压。

• 市场情绪：全天1954家上涨、3332家下跌，87股涨停、25股跌停，封板率73.73%，炸板率26%；连板股中胜通能源 12连板（换手15.32%）刷新年内高度，中国卫星 4连板、航天发展2连板，中位股晋级率不足10%，资金集中抱团高标与主线。

• 板块动态：

1. 商业航天：20余股涨停，航天环宇 20%涨停，神剑股份8连板（09:31封板）、中国卫星4连板，板块受科创板商业火箭上市新政催化，政策与基本面共振；

2. 其他活跃板块：石油概念（洲际油气 2连板）、碳纤维（吉林化纤 涨停）、数字货币（御银股份 涨停）零星表现，均无持续跟风效应；

3. 调整板块：科技（CPO方向多数跌超5%）、消费（东百集团 跌停）、锂电池（欣旺达 跌超10%），非主线亏钱效应扩散。

三、核心逻辑分析

1. 市场分化本质：2.16万亿放量下的“缩容抱团”，资金从非主线向商业航天等核心方向虹吸，主要因政策明确催化+跨年行情避险需求，主线确定性溢价凸显。

2. 商业航天板块：科创板商业火箭上市新政落地，支持企业自主研发与发射服务，优先支持参与国家项目的企业，板块迎来政策红利期；叠加行业订单排期至2026年Q2，基本面与政策面形成共振，支撑板块延续强势。

3. 情绪周期：胜通能源12连板打开市场空间，高位标的无明显亏钱效应，情绪处于主升浪分歧中继；但元旦临近，资金兑现意愿升温，需警惕高位标的节前分歧加剧。

四、重点标的：航天发展（000547）深度解析

1. 核心数据（精准校准）

• 走势：29.80元高开（+4.69%），10:12首次封板，盘中5次炸板，13:11彻底回封，收盘价30.98元（+10.01%），2连板；

• 交易数据：成交额102.99亿元，换手率21.28%，振幅5.26%，收盘封单4.92亿元；

• 资金面：北向资金净买入3.87亿元，机构合计净卖出2.17亿元，多空分歧显著但承接力强劲。

2. 形态与逻辑定性

• 形态：强分歧转一致，21.28%高换手+5次炸板充分消化获利盘，午后回封坚决，避免了一致加速后的风险累积，属于健康换手走势；

• 核心逻辑：作为商业航天板块情绪锚，叠加国资背景与业务协同性，受益于科创板新政对行业的估值提振，北向资金加仓验证其核心地位。

3. 明日策略

• 持股逻辑：分时承接强劲+板块主线未破，短期趋势完好，可继续持有博弈延续性；

• 离场信号：高开后快速回落、封单不足5亿元，或板块涨停家数不足10家，优先冲高止盈；

• 加仓条件：仅当低开高走、换手超10%且板块同步走强时，小仓位加仓，不追高加速行情。

五、总结

今日市场极致分化，商业航天凭借政策催化与资金抱团成为绝对主线，航天发展通过分歧换手巩固核心地位。明日核心机会仍在商业航天板块，操作上“聚焦主线、去弱留强”，重点跟踪航天发展的分时承接与板块联动性；同时随着元旦临近，逐步降低仓位，规避非主线标的风险，控制节前资金波动带来的不确定性。

商业航天板块明日潜在补涨标的清单

筛选标准：政策受益明确+流通盘适中（50-200亿）+低位低换手+业务直接关联商业火箭/卫星应用，优先选择叠加国资背景、近期有订单公告的标的，具体如下：

1. 航天电子（600879）
核心逻辑：航天科技 集团旗下核心配套企业，主营火箭配套电子产品、卫星导航设备，直接受益于商业火箭发射频次提升；流通盘156亿，当前股价处于年内中枢位置，换手率不足5%，筹码结构稳定。
催化点：近期公告中标某商业火箭控制系统订单，业绩确定性增强；与航天发展同属航天系，具备联动补涨潜力。

2. 雷科防务（002413）
核心逻辑：聚焦卫星导航与雷达业务，产品覆盖卫星通信 组件、弹载雷达，深度参与低轨卫星星座建设；流通盘82亿，股价前期震荡整理，今日放量小幅上涨，资金开始试探性介入。
催化点：低轨卫星组网加速推进，公司卫星导航芯片出货量环比增长；流通盘小，弹性优于大市值标的。

3. 中国卫通（601698）
核心逻辑：国内唯一的商用卫星通信运营商，垄断性稀缺标的，受益于商业航天下游应用场景拓展（如航空互联网、海洋通信）；流通盘198亿，今日跟随板块震荡，换手率3.2%，分歧较小。
催化点：科创板商业火箭企业上市新政落地，带动卫星运营环节估值提升；属于板块中军补涨标的，安全性较高。

4. 盛路通信（002446）
核心逻辑：布局卫星通信天线、毫米波雷达业务，为低轨卫星提供配套设备；流通盘65亿，股价处于低位，今日收出放量阳线，突破短期整理平台。
催化点：公司公告卫星通信天线产品通过某头部航天企业认证；叠加军工属性，具备双重安全边际。

操作提示

1. 补涨标的需依托板块强度，若明日商业航天板块涨停家数不足15家，或航天发展、神剑股份低开低走，需放弃追高，优先观望。

2. 介入方式以低吸为主，避免追高早盘冲高标的；重点关注开盘30分钟换手率，若换手率快速突破5%且股价站稳分时均线，可分批建仓。

3. 止损原则：若标的跌破今日阳线低点，或板块出现3家以上跌停，果断离场，规避补跌风险。