2025.12.26复盘及下周一展望

核心结论： 今日市场情绪与指数表现显著背离，指数在科技板块带动下反弹，但短线情绪受监管与高位股退潮压制出现大分歧，市场呈现明显的结构性分化。

一、市场整体表现

今日A股三大指数午后反弹，创业板指 大涨逾3%。从板块看，通信（CPO）、半导体等科技线成为反弹主力，贵金属板块同步走强。然而，市场情绪与指数形成明显背离：

• 量能维度：全天成交额1.83万亿元，较昨日微增但仍未有效突破1.9万亿元关口，增量资金入场迹象不明显。

• 情绪维度：高位连板股集体退潮，亏钱效应显著，市场连板高度与涨停家数均受压制。

二、情绪面分析：监管趋严与高位负反馈形成压制

今日情绪分歧巨大，主要受两大因素影响：

1. 监管压力明确：昨日被重点监控的 天普股份 、梦天家居 、赛微电子 、平潭发展 全部被延长监管期，监管“一刀切”态度对短线高风险偏好资金形成直接震慑。

2. 高位股负反馈扩散：前空间板 龙洲股份 连续一字跌停，严重打击市场士气。该股因触碰监管红线及资金链问题导致流动性丧失，其惨烈走势引发高位股集体恐慌。

3. 主线板块大分歧：昨日午后尝试回流的 商业航天 板块（如通宇通讯 、航天发展 等）开盘即遭遇兑现，板块核心个股大幅走弱，加剧了全市场的情绪分歧。

三、板块轮动与机会梳理

1. 科技线（CPO/半导体）：成为今日指数反弹的核心驱动力 。反弹动力主要来源于政策面利好（如工信部算力行动）及超跌后的技术修复需求。该方向与指数联动紧密，属于顺势修复，其持续性需观察后续量能配合。

2. 商业航天：板块今日大幅调整，源于 “火箭发射延期” 事件及部分公司发布 “业务澄清” 公告，导致短期预期落空。但考虑到资金介入较深，且未来2-3个月有 （蓝箭航天、天兵科技等） 关键节点与 《行动计划》 政策支撑，中期逻辑依然清晰。调整后关注两类机会：

◦ 抗跌活口：如保持趋势的 航天机电 、西部材料 。

◦ 核心标的低吸：如 通宇通讯、航天发展 等回调至关键支撑位的机会。

3. 防御性板块：在市场分歧期， 消费零售、高股息蓝筹 等板块表现相对稳健，可作为组合的稳定器。

四、明日策略与关注要点

1. 仓位策略：市场处于 存量博弈 阶段，建议总体仓位控制在 6-7成，采取 “防守（高股息/消费）+进攻（错杀科技/航天）” 的杠铃策略。

2. 板块关注：

◦ 科技线：若指数反弹延续，重点关注 AI算力、半导体设备 等有业绩支撑的细分方向，避免追高。

◦ 商业航天：明日若延续调整，可 分批低吸，重点观察盘中 哪个细分方向或个股率先引领反弹。

3. 风险提示：

◦ 量能是关键：反弹若要持续，成交额需有效站稳 1.9万亿元 以上，否则仍是震荡格局。

◦ 回避高位风险：监管环境下，连板股情绪修复需要时间，严格规避高位补跌风险。

总结：

当前市场处于 “政策底与情绪冰点” 的博弈阶段，指数与情绪并不同步。操作上应 轻指数、重结构、避高就低，在控制整体风险的前提下，利用市场分歧寻找有中期逻辑板块的低吸机会，并耐心等待市场情绪与量能的共振修复。

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注：以上复盘基于公开市场信息及数据整理，仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。