人民币升破7.0带来机会

护指今天录得7连阳，最近人民币升值破7，A股作为人民币资产，也受到了催化。不过整体量能有点缩小，再加上短期上方4034高点压力临近，接下来需要注意市场震荡。近期可以明显感觉到热点切换速度加快，也是市场阶段上涨后分化大的一个前兆。在这里量能没有有效放大的情况下，轮动的热点越多，资金分散越严重，轮动就会越快，最终震荡加大呈现阶段回调。所以目前而言，指数反弹7连阳后需要警惕震荡风险，热点轮动较快注意控制追高风险。

人民币升值的影响：

1、升值原因：12月以来人民币对美元走强，有两个直接原因：首先是12月11日美联储降息前后，美元指数持续走弱，跌破100，背后是市场对2026年美联储继续降息的预期在升温，这就带动包括人民币在内的非美货币普遍出现一个升值过程。其次，年底临近，企业结汇需求增加，也在带动人民币季节性走强；特别是近期人民币对美元持续升值后，前期出口高增累积的结汇需求有可能在加速释放。最后，近期人民币汇率持续走强，也在带动汇市情绪升温，进而推升人民币汇价。

2、持续性如何：机构预计，进入2026年，美元指数偏弱运行的趋势或将延续，为人民币汇率构成相对友好的外部环境。同时央行稳汇率政策张弛有度，增强人民币汇率韧性。在此背景下，预计人民币汇率有望温和升值。

3、利好哪些方向？

民币资产吸引力上升：人民币汇率升值在投资角度的含义是，海外资金看好人民币资产，对包括A股在内的人民币资产价格形成推升，利好外资重仓的核心资产。

进口依赖企业受益：主要逻辑，美元相对贬值导致进口成本下降利润空间扩大。比如，原材料、设备、能源等依赖进口的企业，其采购成本以外币计价。人民币升值后，同样数量的人民币可买更多进口商品，直接降低单位成本，提升毛利率。相关行业，造纸厂买木浆、航空公司买飞机/航油，算力购买AI芯片等。

高美元负债企业：企业若有大量以美元计价的借款或债券（如航空、地产海外债），还款时需将人民币换成美元，汇兑使得负债压力减小。

4、利空哪些方向？

出口竞争力减弱：出口企业产品通常以美元定价，卖给海外客户，若企业无法提价（因国际竞争激烈），则只能牺牲利润率，营收和利润被直接压缩。相关行业，纺织厂、小家电厂、代工厂接海外订单，报价锁定后汇率波动即成风险。

不过从时间维度差异来看，短期升值，出口企业报表承压，如果长期处于升值趋势则会倒逼产业升级，利好真正有技术壁垒的企业。

商业航天：短期放量加速，警惕分化

事件催化：中国航天科技 集团研制的长征十二号甲（CZ-12A）于12月23日在海南商业发射场成功首飞，将16颗卫星送入预定轨道。这是我国首款专为商业发射设计的中型液体火箭，具备高密度发射能力。虽一级回收未完全成功，但获取了关键再入数据，为2026年Q1可回收复用试验奠定基础；单次发射成本有望降至1.5亿元以内（约为传统火箭1/3）。

板块当面：商业航天是12月份以来一个涨幅较大的主线方向，从板块指数来看，目前趋势未坏，连续两天放量拉升，板块短期乖离明显，叠加市场7连阳，集体加速后需要警惕高位分化。
本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！